著者注:init4は、次世代のEthereumツールの開発に取り組む研究チームです。これは研究ノートであり、開示文書ではありません。展開されたシステムや提案されたシステムのセキュリティモデルの微妙な違いや不足について議論しますが、これらを「バグ」と呼んだり、「以前は知られていなかった」と表現するのは正確ではありません。

抗審査は引き続き暗号資産であり、特にイーサリアムのコアバリューの1つです。オンチェーン取引の利点はすべての人に開放されるべきであり、ルールはすべてのユーザーと使用シナリオに対して平等に適用されるべきです。価値観はこの領域の発展を推進する力です。エンジニアリングの仕事は、これらの価値観を現実と照らし合わせ、それらがどこでどのように失敗するかを発見することです。

ドミノにはシーケンスもあります:) 画像提供:[Tom Wilson] (https://unsplash.com/pastorthomasbwilson?utm_content=creditCopyText&utm_medium=referral&utm_source=unsplash) Unsplash

レビューの定義

私たちは通常、取引を意図的に標準の順序から排除すること（つまり、トランザクションを除外すること）を審査と定義しています。順序が完全にソートシステムの経済的結果に依存する場合、ソートは公正または中立であると考えられます。一方、ソートが他の情報に依存する場合、ソートは不公正であるか、審査されていると考えられます。例えば、ブロックを作成する際には、低い手数料を含まない取引を拒否することは許容されますが、特定の人物が送信した取引を含まないように拒否することは許容されません。したがって、非経済的情報に依存する場合、取引が審査されていると言えます。観察可能な利益をソートシステムにもたらす取引が既に含まれている他のすべての取引よりも多い場合でも、その取引自体が含まれていない場合、その取引は審査されたものと見なされます。この定義により、審査に抵抗する包含メカニズムの研究が促進されています。ユーザーが自分の取引を包含することを強制できる場合、この定義に基づいて、その取引は審査されないと言えます。

強制的な包含メカニズム

OP Stack 链の中核的なセキュリティ目標の1つは、オーダラーがL2チェーンに取引を提出することを阻止できないことです。

• Optimism

現代のRollupには通常、中央集権的な順序付けがあります。つまり、ソーターの検査が非常に簡単になります。特定のユーザーの取引を含めないように選択することができるためです。この問題を緩和するために、複数のRollup、01928374656574839201を含む[Optimism]Arbitrumと (https://docs.arbitrum.io/how-arbitrum-works/sequencer#the-core-inbox)、シーケンサーを使用して、強制包含メカニズムを採用しています。これらのメカニズムにより、ユーザーは彼らの取引が一定時間の遅延後にRollupによって実行されることを保証できます。強制包含はL1にデプロイされた契約によって実現されています。したがって、理論上、強制包含取引は他のイーサリアム取引と同じく検閲耐性を持っています。

強制は、任意の有効なソートに保持される必要がある指定されたサブレンジを含むことを要求します。EIP-7547を例にとると、イーサリアムに対して強制的な包含メカニズムが提案されています。包含リストにより、ブロックの提案者は次のブロックの一部を指定することができます。ブロック提案者の監査動機がブロックの構築者よりも低いと仮定すると、これは監査問題を効果的に緩和します。

一般的に、強制含有メカニズムは有効な並び替えに新たな制約条件を設定します。プロトコルの規則1によると、幅広い並び替えカテゴリを無効にします。強制含有は、将来の並び替えを指定するためのサブセットと見なすべきです。すべての有効な並び替えは、強制サブセットを基に拡張する必要があります。

我々のレビューモデルを拡張する

不幸なことに、取引の確認は手段であり、目的ではありません。私たちのレビューモデルは不完全です！

審査は目標に基づいて定義する必要があります。ユーザーはトークンを送信したり、非代替トークンを購入したり、資金を借りたりすることを望んでいます。取引の承認はこれらの目的を達成するための付随的な結果にすぎません。2審査者にも特定の目標があります。その目標は、特定のハッカー取引を防止したり、特定の法律を遵守したり、競合他社のビジネスを妨害したりすることがあるかもしれません。双方の意図を尊重し、審査を再定義する必要があります。

この点を考慮すると、我々は審査の定義を拡張すべきです：もし第三者が取引を目標達成を妨げることができれば、その取引は審査されていると言えます。つまり、審査者は取引の確認を妨げる必要はありません。彼らは単にスマートコントラクトを実行して回退させるだけです。EVM 取引の回退はその取引の審査であり、その取引が標準チェーンの一部であるとしてもです。取引内容を無視する脅威モデルは審査を正確にシミュレートすることができないため、ユーザーを審査から効果的に保護することはできません。

半フォーマルの観点から、オンチェーンの各インタラクションに対して、ソート結果を評価し、0（目標未達成）または1（目標達成）を生成する評価関数 f を使用します。このモデルでは、レビュアーの評価関数は実際には f’ の反対です：f’ = !f。つまり、ユーザーが目標を達成しないとき、レビュアーは自分の目標を達成します。[3]

ユーザーの目標は隠されているかもしれませんが、取引自体にはほぼ常にそれを推測するための十分な情報が含まれています。Uniswap取引には明確な目標があります。さらに、ブロックチェーンが決定論的であるため、監査者は自分の述語を満たす順序を完璧に予測できます。したがって、ユーザーはEVMモデルの監査から自分自身を保護するために情報を隠すことに依存することはできません。取引の詳細は公開されなければならず、つまり、ユーザーの目標情報は公開されているということです。

簡単のために、我々は標準の事前ソータモデル4で動作すると仮定します。ソータのターンローテーションに関する強制的な包含を後で扱います。このモデルでは、ソータはソートに完全な制御権を持ち、任意の結果を完璧にシミュレートできます。つまり、彼らはすべての可能なソートから選択することができます。したがって、私たちは査読に関する非公式な質問をしました:「fの評価結果が0になる有効なソートが存在するか？」そのようなソートが存在する場合、ソータはそれを選択することができます。

ここから、私たちは強制的な含有を考慮に入れるようにモデルを拡張することができます。“ユーザーのサブソートを含む有効なソートが存在し、fの評価結果が0になるか？”そのようなソートが存在する場合、ソータはそれを選択することができます。強制的な含有は、ソータがソートを制御することを阻止するのではなく、彼らの行動を制約するだけです。残念ながら、強制的な含有にはいくつかの根本的な問題があり、多くの取引で有効なレビュー抵抗メカニズムとなり得ません。

引き継ぎの問題

強制的な包含メカニズムは、ソーティングが非強制または強制のいずれかのモードで発生することを意味します。定義されたポイントが存在し、このポイントでソーティングは非強制から強制へ（またはその逆）移行します。このポイントを交差点と呼びます。強制的な包含メカニズムの設計には厄介な問題がもたらされます。

強制的な含意から、強制的な含意への移行が必要です。引き継ぎ時に、強制的な取引はその状態で実行されます。したがって、状態競合5の問題が再び発生します。引き継ぎがトランザクションバッチ（すなわち、ブロック）内で行われる場合、バッチの作成者は引き継ぎ時の状態を制御できます。強制的に含まれている取引が任意の公共状態を読み取った場合、バッチの作成者は強制的な取引の前後にこの状態を変更できます。状態競合は検討に十分な問題を引き起こす可能性があります。

バッチ作成者は引き渡し時の状態を制御できるため、強制的な取引の結果に影響を与えることができます。彼らが結果に影響を与えることができれば、評価基準の結果に影響を与える可能性があります。例えば、単純なAMMインタラクションを考えてみましょう。ユーザーは最低受け入れ価格を設定しますが、バッチ作成者は引き渡し時の市場価格がこの最低受け入れ価格よりも低くなるようにすることができます。これにより、ユーザーの取引がキャンセルされ、実質的にユーザーが審査を受けることになります。67

値する注意は、排除による審査よりも争議による審査の方が効果的であることです。排除された取引は将来のブロックに含まれる可能性があります。一方、争議によって審査された取引は永久に無効になります。これはオンチェーンに含まれており、二度と含まれることはありません。この取引は永久にユーザーの目標を達成することはできません。再試行するには、ユーザーは取引を再作成して再提出する必要があります（これは再び審査される可能性があります）。

実際のシステムで

任意のユーザーは、オーダラーを完全に回避し、L1 から任意の Arbitrum トランザクション（例えば、資金を引き出すための L2 to L1 メッセージを発行する）を直接送信できます。したがって、このメカニズムは、オーダラーが完全に応答しない場合や悪意のある場合でも、検閲抵抗性を維持できます。

• Arbitrum

事前に並べ替えモデルでは、ソーターは交差する位置をほぼ完全に制御し、支払いコストが削減されます（チップを支払う必要がなく、EIP-1559のbasefeeを一定程度制御できます）。したがって、ソーターはユーザーの操作を監査するために状態競合を使用する特権的な位置にあります。交差の問題により、ソーターは多くのトランザクションカテゴリを監査できます。

EIP-7547について、開発者はブロック内での交換が発生する位置を選択します。したがって、開発者はブロック内の交換の具体的な位置を選択できます。これは彼らがブロックのガスルールに従う限り、接頭辞や接尾辞を自由に選択できることを意味します。接頭辞はトランザクションをロールバック状態に置くことができ、一方で接尾辞はチェーンを通常の状態に戻すことができます。EIP-7547の含まれるリストは、疑問の余地のある状態のトランザクションへのアクセスを防ぐのに不十分です。交換の問題により、含まれるリストはほとんどの場合でトランザクションの実行を保証できません。

ほとんどのブロックチェーンの一般的でない使用に対してユーザーを効果的に検閲から保護することはできません。承継問題により、検閲者は順序に十分な自由度がなくても、十分な状態制御権を持つことができます。この問題はAMM、レンディング市場、オークション、およびほとんどの他の分散型金融アクションに影響を与えます。トランザクションの包含を保証できたとしても、多くの重要なアクションが検閲の対象になる可能性があります。状態の競合は、検閲への抵抗メカニズムとしての強制的な包含の有効性に厳しい制限を設けています。

ケーススタディ

この影響を深く理解するには、ユーザーがOptimismの借入市場でUSDCを貸し出す場合を考えてみてください。ユーザーが市場からUSDCを引き出したい場合、Optimismトランザクションを送信しますが、ソーターによって審査されます。それから、公式の強制包含メカニズムを使用して、トランザクションをETHネットワークにキューイングし、ソーターを回避します。

オーダーブックには、このキューにある取引が表示され、その取引に対してスプレッドトレードを実行するかどうかを選択できます。この取引を確認するために、オーダーブックは市場から利用可能なすべてのUSDCを借り出します。市場に流動性がなくなったため、スプレッドトレードは失敗します。その後、オーダーブックはすぐにUSDCを返済することができます。

ソータまたはビルダーは、ハンドオフ時の状態を操作できます。これには、ソータがUSDCを借りるために十分な担保を持っている必要がありますが、実際の借入コストは非常に低いです。10さらに、担保はすべての検査操作で再利用できるため、借入は開放されたままにはなりません。したがって、Optimism（またはArbitrumまたは他の中央集権的なロールアップ）上でAAVEまたはCompoundを使用するユーザーは、担保を償還できることを保証することができません。ソーターは、いつでも任意の貸し借り市場の引き出しを検査できます。強制的に含まれるものは、ユーザーを検査から保護する手段が根本的にありません。

フォローアップ

私たちにはいくつかの後続研究方向があります。

まず、EIP-7547 は、IL トランザクションを次のブロックの末尾で処理するように要求することで簡単に改善できます。PBSオークションの背景で、レビューは MEV です。ビルダーはそこからいくつかの経済価値を得ますが、これらの価値はETHで主観的な価値を分配する必要があります。したがって、ビルダーのレビューにより、彼らのブロック入札11が増加します。これは、サーチャーにも適用され、彼らはレビューの束を作成する可能性があります。一部の経済価値はその後、提案者に捕捉され、直接的にレビューに関与しなくてもレビューを許容するインセンティブを提供します。トランザクションをブロックの末尾に強制的に含めることで、ビルダーが簡単にILトランザクションを挟む能力がなくなり、議論の余地のあるレビューの経済的コストが増加します。たとえば、AMMインタラクションでの状態争いレビューは、一部のAMMアービトラージを犠牲にする必要があります。または、市場の範囲を拡大するために高いコストがかかるため、これらのコストは中間層を閉鎖することで補うことができません。さらに、これによりサーチャー（ビルダーではなく）がブロックごとに生成するレビューの束の数が制限されます。12私たちは、ブロックの先頭で実行することをお勧めします、なぜならプレフィックスの方がサフィックスよりも重要だからです。ただし、これはILトランザクションのコストを大幅に増加させる可能性があります。なぜなら、これによりMEVをブロックの先頭に強制的に含めることができるからです。13レビュアーがILトランザクションを原子的に追加する権利を取り消すことは小さな改善です。

次に、引き継ぎの問題が発生する理由は、検査者が取引をシミュレートして入力状態を予測し制御できることです。多くのMEV対策メカニズムは、ユーザーの目標とシミュレーション結果を推測する能力を排除するために、隠れた情報を導入します。通常、これらのメカニズムは「提出-公開」スキームであり、一部の取引情報はソート後に公開されます。ソートと実行の分離と隠れた情報は有望ですが、MEVサプライチェーン、イーサリアムのコンセンサスプロセス、およびソートのロールアップモデルとは互換性がありません。ペーパートレーディングの能力をある程度排除する方法は、検査と大規模なMEVの解決策になりますが、プロトコル、プロトコルオペレータ、アプリケーション、および最終ユーザーにとって侵襲的です。

第三に、興味深い「順序に関係ない」スコアリング関数があります。これらは、議論の余地のある状態にアクセスしないか、または議論の余地のある状態に十分な制約があるため、ある意味で「信頼できる」目標として査読されないものです。順序に関係ない操作には、ETHをEOAに送信すること、ほとんどのERC-20トランザクション14を行うこと、および一部の分散型金融取引、例えば市場に担保を追加することが含まれます。これらの操作は、争議から保護されて査読を受けません。この種の目標は、安全なクロスチェーンインタラクション通信とMEVに対する防御にも興味深い対応関係があり、さらなる研究の価値があります。アプリケーションやプロトコルは、一部のケースで順序に関係のない操作のみを含むように設計できますが、さらなる研究が必要です。

まとめ

豊富な状態により、悪意のある行為者は、取引が含まれたままでそれを検閲することができます。ロールアップの中心化された順序では、この問題を緩和することしかできません。強制的な含有は、紛争状態が存在する場合に検閲問題を解決することはできません。強制的な含有によっても、多額の経済的に重要な取引を検閲することができます。この問題は現代のロールアップで一般的であり、ETHリウムの検閲抵抗EIPでも存在します。したがって、強制的な含有は有益であっても、豊富な状態のチェーンに対する検閲抵抗を提供するには常に不十分です。ロールアップはETHリウムの安全特性を「継承」しておらず、それをそうすると考えるのは愚かです。強制的な含有を過度にフォローしなくなると、検閲抵抗がMEVに対する特殊な例であることが明らかになります。

[Mike Neuder] (https://x.com/mikeneuder)、 [Tarun Chitra] (https://x.com/tarunchitra)、 [Brandon Curtis] (https://x.com/bcmakes) には、この作品のレビューとフィードバックにご協力いただき、ありがとうございました。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-1-148199411)[1]

一般に、L1プロトコルにおいては、無効なブロックを拒否することによって実現されますが、ロールアップにおいては、フィルタリング機能によって無効なシーケンスを有効なシーケンスに変換することによって実現されます。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-2-148199411)[2]

意図についての議論ではありません。現在、世界はこのような議論をする必要はありません。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-3-148199411)[3]

これは明らかに不完全なモデルであり、結果の主観的な価値を考慮していないためです。たとえば、レビューに失敗した場合、レビュアーは任意の金額を失う可能性があります（たとえば、特定の行動をレビューできなかったため、フランスの警察に逮捕される可能性があります）。一方、特定の期間内にユーザーが目標を達成できなかった場合、すべての金額を獲得または失う可能性があります（たとえば、彼らはトークンで 1 億ドル以上のローンを借りており、清算される前に追加で担保を提供する必要がある）。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-4-148199411)[4]

これは「ベース」ソーターモデルとは対照的です。ほとんどの現代のロールアップでは、ソーターはETHエリアムに提出される前に、含まれていて実行された証明を提供するため、ETHエリアムの前に「実行されます」。このモデルでは、ソーターにはシーケンス全体の制御権があり、トランザクションの結果はETHエリアムの再構成から独立している必要があります。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-5-148199411)[5]

複数のユーザーが同じ契約、資産、または状態にアクセスしたい場合、彼らのトランザクションは相互に「競合」し、お互いの結果に干渉する可能性があります。競合は偶発的または意図的に発生する可能性があります。これは、ブロックチェーンシステムにおける状態が豊富な困難な問題の1つです。共有状態への公開アクセスは、MEV、スケーラビリティの問題、および現代社会の文明の衰退の根源です。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-6-148199411)[6]

一般的に、ステート競合による検証はMEVの特殊なケースと見なすべきです。抽出された価値はオフチェーンであり、観測できないため、いつステート競合の検証が発生するかを予測するのは困難です。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-7-148199411)[7]

2017年に当社は「マイナーはあなたのフレンではない」という記事で、状態競合を利用して取引をキャンセルする方法について特集しました。当時、MEVという用語はまだ使用されていませんでした。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-8-148199411)[8]

PBSが検閲への抵抗を非常に複雑にしていることは周知の事実です。 VBのリサーチノートを参照してください。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-9-148199411)[9]

トランザクションにプレフィックスとサフィックスを追加することは、一般的に「サンドイッチ取引」と呼ばれ、MEVを抽出するための状態競合の一種と見なされています。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-10-148199411)[10]

借款はわずか数秒しか保持されません。特定の状況下でソータがタイムスタンプまたはブロック境界を維持できる場合、実際には借款時間はゼロになります。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-11-148199411)[11]

建設者は、ブロックの客観的な抽出価値を超える入札価格まで競り上げる可能性があるため、監査に対する彼らの主観的な価値に高額な報酬を支払うことを意思表示します。極端な場合、これにより監査者のETH残高がマイナスになります（つまり、彼らがブロックから受け取る費用と報酬を超えるETHを支払います）。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-12-148199411)[12]

これはMEVオークションのルールに依存しており、異なるバンドル内のトランザクションの交差を防ぎ、「必ずキャンセル」トランザクションを許可しません。これらのルールがバンドル内のトランザクションの交差を許可するために緩和され、またはビルダーが「必ずキャンセル」ブロックをサポートし始めた場合、保護は存在しなくなります。このような動態の出現は、ILトランザクションがブロックの末尾にある場合、強制的に含まれるトランザクションの交差ができないため、最大で1つのバンドルを検証する者が現れるためです。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-13-148199411)[13]

実際には、ビルダーが制限付きのクロスブロックバンドルを作成できるようになっています。FOCILこのような事前コンセンサスシステムは、この問題を緩和することができます。

(https://blog.init4.technology/p/the-hand-off-problem#footnote-anchor-14-148199411)[14]

標準の ERC-20 トークンについて、通常、転送の呼び出しは通常、第三者がユーザーの残高を減らすことができないため、競合を介して検査されることはありません。ただし、transferFrom 呼び出しを考慮してください。承認された転送元が自身の状態を競合させることを許可する契約である場合、この操作は競合を介して検査される可能性があります（transferFrom に必要な承認をある意味で消費する予期しない方法で）。

免責事項:

1. この記事は[から転載されました[init4]init4]、すべての著作権は原著作者に帰属します[(https://substack.com/init4)]。 この転載に異議がある場合は、[Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967チームに連絡してください。 2.免責事項:この記事で表明された見解や意見は、著者の個人的な見解を表しているにすぎず、投資アドバイスを構成するものではありません。
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背景

毎週、数時間を費やして、トップの創業者や投資家との対話を読み、研究しています。これは、私が提供しようとしている非常に現実的な暗号化領域のスナップショットであり、Token 2049およびソラナ Breakpointのイベント現場での私の第一印象に基づいています。

2013年から私はこの業界にいるので、今日の実際の状況をお伝えすることを信じてください。私のほとんどの会議は1対1ですが、私はトークン2049の展示ブースを迷宮のように探索するアリスのようにもなりました。

まず、シンガポール、マリーナベイ・サンズホテル、そしてToken 2049のオーガナイザーに熱烈な拍手を送ります-すべてがシームレスに繋がっています。 F1レースが間近に迫った最も忙しい週にあって、シンガポールだけがこのように洗練されたイベントを開催することができます。 言葉を多くしないで、私たちは雰囲気、チェーン、プロジェクト、創設者、ベンチャーキャピタル、ストーリーテリング、そして勝者と敗者を順番に紹介していきます。 準備ができています...私たちは深く掘り下げます！

全体的な雰囲気

過去10年間、私たちは常に、暗号資産が世界を根底から変える素晴らしい未来を語ってきました。それは現実の問題を解決し、多くのWeb2ユーザーをこの大胆な新世界に迎え入れるものです。しかし、正直に言って、暗号資産はこの約束を完全に果たしていません。むしろ、私たちは一斉に刺激を追い求める「ギャンブラー」になり、ポンジスキームから別のものに飛び跳ねています。

TOKEN 2049イベントでの500以上のブースは、この稀釈現象の完璧な例です。プロジェクトの余剰資金は、実際の収入（もしあれば）をはるかに超えるマーケティング予算に使用され、華麗な展示ブースと5つ星の会場が、実際のユーザー採用率の非常に低い現実を覆い隠しています。数十億ドルのホワイトペーパーに投資した投資家も、今は一時停止ボタンを押しています。良いニュースは、今では真剣なプロジェクトだけが資金援助を受けることができるということです。悪いニュースは、私たちがこの段階にたどり着くのにあまりにも長い時間がかかったことです。

したがって、私たちは断片化現象がますます明確になり、100を超えるL1/L2プロトコルが同じ一群の暗号化された観客の注意を引きつけようと競っていることを見ています-相互作用が減少し、デプスの対話もますます少なくなっています。私たちはソラナからイーサリアム、ベースから現在のJustin Sunの「イカロス式」の冒険に飛び移り、太陽にますます近づいて飛んでいます。このような短期的なドラマは良いですが、長期的なビジョンはどこにありますか？私たちに約束された大規模な採用はどこにありますか？1つのジョークから別のジョークに、1つのチェーンから別のチェーンに飛ぶことは、本当のビジネスモデルではありません。

これらの年にわたって、ICOブームから分散型金融のマイニング、非代替トークンの熱狂、GameFiのポンジスキーム配布、PoSのステークや再ステーク計画、そして今ではBTCの再ステーク（本当なのか？）、最終的にはポイントとエアドロップのマルチ商法になりました。次のトリックは何でしょうか？私が話している人々はこの業界の将来に非常に懸念を抱いています。たくさんのことが起こっていますが、実際の成果はほとんどありません。

VCは、ミームコインの熱狂を予見していなかったことに不満を抱いており、コンプライアンスの資金でこの分野に参入することができませんでした。 創業者たちは、VCがもはや「すべての雑草」に投資しておらず、「庭にバラ」が咲くことを期待していると不満を漏らした。 そして、新しい物語を追いかける投機家は疲れ果てており、鉱夫もエアドロップとポイントが無料の富(Grass、Eigen、Blastなど)をもたらさないことに失望しています。 笑うのは、取引(CEX、DEX、無期限の前駆体)、ギャンブル(Rollbit、Shuffle、Polymarket、memecoin)、およびこれらの活動をサポートするインフラストラクチャの分野の人々だけです。 これは、F1スポンサー、大規模なブース、数百万ドルのマーケティング予算で明らかです。

同時に、AIと株式が注目を集めており、NVIDIAのリターンは暗号資産と同等です。実際には、リターンはより高く、リスクは低く、法定通貨の経路を通じて簡単なUI/UXを提供しています。賢明なトラッドファイファンドは、株式を通じてより良いリターンと低いリスクを得ています（はい、株式にもリスクがあることはわかっていますが、暗号資産の現状を見てください）。なぜ暗号資産に取り組む必要があるのでしょうか？MSTRまたはCOINのオプションを直接購入すれば、同様の露出を得ることができます。

これはまだ良いですが、暗闇ではありません。トンネルの先にはまだ少し光があります。資金を調達している優れた創業者がいて、実際の収入力を持つアプリケーションシナリオも浮かび上がってきました。ベンチャーキャピタルはより慎重になりましたが、これは本当に素晴らしいことです。また、ソニーや世界中の銀行や金融会社などの企業プレーヤーがこの分野に慎重に参入し始めたのも見ています。しかし明確にしなければならないのは、これはまだ私たちが約束した大規模な採用ではないということです。

では、機会はどこにあるのでしょうか？この問題については、以下で探討しますが、私は答えがトークンに対する個々人の観点に依存すると信じています。あなたがどこにいて、どの種類のゲームをプレイしているか、どのチームに所属しているか、そしてあなたの状況はどうですか？ 暗号化領域には、2種類のゲームが出現しました:

1. 短期的なストーリーに基づくゲーム - 速攻で入って速攻で出る - 問題ありませんが、それはほとんどが投機家、短期的な創業者、ベンチャーキャピタリスト、および KOL（キーオピニオンリーダー）によってプレイされます。彼らは下落の「刃」を捉えて素早く富を得ることを望んでいます。

2. 長期的な大規模な投資を受けたゲーム - 大手ファンドによって支援されたトップ開発者や創設者による、上場および将来的にはソラナまたはインフラプロジェクトになる可能性があるプロジェクトによって多額の収益を得ることを期待しています。

したがって、これらの活動は雨の中を歩いているように感じるかもしれませんが、それでも輝く点があります。これらは将来数年で驚きをもたらす可能性のある創業者、プロジェクト、およびベンチャーキャピタルです。私はこの暗号化されたXTZの洞窟に11年間滞在していますが、これからも滞在し続けます。ただし、一つはっきりさせる必要があります。BTCが10万ドルに上昇した場合、私たちは「分散化」を実現したというよりも早いスピードでポンジスキームの世界に戻るでしょう。誰もが基本的なことに興味を持たないでしょう――市場が警鐘を鳴らすまで。その時にはすでに手遅れかもしれません。

知識を求めることは飢えに似ており、謙虚であることは愚か者のようであり、リスクを回避し、常に一貫性を持つ。

—— サンカルプ・シャンガリ、ハッシュトーク :)

暗号資産のターゲット

1. クリプト・リテール・スペキュレーター - (65%)

これらの初心者は情熱に満ちた子犬のようで、輝く目標を追いかけます。彼らは主に次のBonk、WIF、またはPoppetを探しており、迅速な退出で利益を得ることを望んでいます。彼らの特徴には以下が含まれます：

• 希望に満ちた投機家：彼らは一夜で富を得ることができると信じており、様々なコインの間で短期的に取引を行い、子供たちがキャンディーからキャンディーへと走り回るようにします。
• 福利愛好者：これらの人々は、ブースの景品、パーティー、および無数の無料の飲み物や軽食を提供することを約束する多くのサイドイベントに興味を持っています。
• 短期思考の人々：彼らがフォローするのは即時的な利益であり、より広い視野や背後に潜む複雑なゲームを無視することが多い。
• プロジェクトの創設者：一部の人々は自分自身のプロジェクトを立ち上げようとすることさえありますが、通常は志を同じくする一時的なベンチャーキャピタルの援助によって行われます。ただし、これらの創設者のほとんどは資金支援を受けることが困難です。

2.“ 「賢い」開発者とVC(25%)

このグループは、Vitalik、Anatoly、Rajなどを模倣し、彼らを支援する義務がある投資家に自分たちの夢を売り込むことを目的としている自称エリート的な「クール」な人々です。彼らの戦略には、以下が含まれます：

• 資金調達の優先権:彼らは未来2-3年の資金調達を優先的に確保し、意見リーダー（KoL）との協力や目立つ発表によって熱狂を巻き起こすことによってそれを実現します。
• トークンヘッジ：彼らは通常、大量の国庫トークンを売却し、より多くの運営を資金調達し、上場時にそのトークンをヘッジし、計画的に売却し、同時に彼らの罠後に価格が下落するようにします。
• 他人に手を引かせる：もし市場がベア・マーケットに入ったら、リスク投資家や個人投資家は空の袋を残すことになりますが、これらの創業者は豊かな給与とビジネスクラスの旅行を楽しむことができます。
• 長期ビジョンの幻想：彼らは変革の勝者であるかのように偽装し、トークンがリリースされるまで、その時彼らの真の意図が明らかになるだろう——彼らが次のポンジスキームに飛び乗る前に Blast と Friend.tech の状況を考えてみてください。このような例は枚挙にいとまがない。

3. 不動産建設業者 (10%)

最後のグループは、真のビジョナリー、つまり「フランスの未来」(あるいは彼らが持っているビジョン)を築くことに真摯に取り組んでいる「チャド人」です。 それらの機能は次のとおりです。

• 卓越的知恵：彼らは単に夢を売るだけでなく、実際の価値を生み出す収益事業を創造することに焦点を当てています。
• 坚持不懈：彼らは初期にはフォローを得るのが難しいかもしれませんが、流動性を抜けるためにトークンをリリースすることはせず、固く信念を守り続けます。
• 長期的な約束：彼らは長期の目標のために存在し、着実に進めることを志し、率直に意見を述べ、業界の持続的な上昇を提唱します。

要するに、これらの3つのグループは、暗号化分野の全体的な姿勢を示しています-衝動的なギャンブラーから賢明な計画者、そして最終的には未来を実際に建設する真のビルダーまで、彼らはおそらく私たちをより明るい未来に導く人々です。

L1/L2 とインフラストラクチャー

• ETH坊のアイデンティティ危機：ETH坊は現在、中年危機に例えられるアイデンティティ危機に直面しています。スポーツカーを買おうとする人々がいる一方、他の人々は電気自動車を選択しています。多くのフォロー（および開発者）がソラナや特定のEVMレイヤー2に移行する中、多くのユーザーがETHを批判しています。最終的に、価格がブロックサイズよりも重要になってきています。私は常に自問自答しています。ETHの指導者たちは、自分たちの豪邸で快適すぎて、実際の開発者コミュニティとの相互作用を拒否しているのでしょうか？なぜ彼らはソラナのようになれないのでしょうか？Vitalikは適切な救世主でしょうか？
• Solana:明確なリーダー：私にとって、Solanaはまるで「ベストプレゼンテーション賞」を獲得したかのように、自分自身を誇示しているように見えます。私はわが社のTelegramチャンネルおよびHashtalkのさまざまなニュースレターで、Solanaを支持してきました。Breakpointイベント後、Solanaエコシステムに関する熱気は前代未聞の高まりを見せています。彼らはただ話をしているだけではありません。彼らのプロダクトの納品スピードは、ゲームナイトのピザデリバリーよりも速いです。Firedancerを見てください。混沌のETHGlobalイベントに比べ、Solanaコミュニティは非常に組織的です。Solanaのシングルチェーンの専門性と統一されたコミュニティは、彼らが優位に立つ要因となっています。専心することが重要です、私の友人たち。詳しいSolana分析については、《5-Min Macro and Crypto》または《52 Trades in 52 Weeks》をサブスクリプションしてください。

• TON：Token 2049で、TONのTADAタクシーサービスとTONの暗号化決済が大いに歓迎されています。誰もがそれを使用し、TONとTADAの紹介コードを伝えています。両者のマーケティング活動は本当に賢明です。TONは次の明確なL1競合他者であり、8,000万人のユーザーを抱え、本当の大規模採用を創造する可能性を備えています。私はその見通しに楽観的です。
• リスク投資の興味と次の SOL キラーの資金調達：リスク投資は依然として次のポテンシャルなイーサリアムまたはソラナのライバルに流れています。数学的には明らかです：将来数年で1000倍のリターンをもたらすプロジェクトを見つけることができれば、それを資金提供することはまるでチョコレートの中でゴールデンチケットを見つけるように簡単です。市場には10以上のL1プロトコルがほとんど活動しておらず、FDVは1-10億ドルの間にあります。これはどんなリスク投資家にとっても巨額のリターンです。それが有効である限り、資金提供を継続します。ですから、それが有効である限り、継続して資金提供を行います。それが有効でなくなるまで。
• Z世代のL1プロジェクトの人気トレンド：MonadやBerachainのようなプロジェクトが最新の話題であり、SUIやBaseもフォローされています。一方、Aptos、SEI、TIA（ミレニアム世代のL1）などの古いチェーンは失速し、Polygon、Algorand、Cosmosなどの「ベビーブーム」チェーンは急速に聚光灯から消えている。もちろん、FTMやAVAXのような価格ポンプが市場メーカーや新しいナラティブの推進力で時折発生することがありますが、これらはしばしばSnapchatのストーリーのように短命です。GMX、Hperliquid、Polymarket、またはFriend.techのようなこれらのオンチェーンで本当に優れたDAppsを見ることができれば、私は再考するかもしれません。
• 細分化されたチェーンに特化：私たちは、チェーン固有の特定の分野への移行を見ています：ソラナはインターネットミーム/支払い/取引に特化し、RoninはGameFiに特化し、Arbitrumは分散型金融に特化しています。このトレンドに加えて、チェーンの抽象化とクロスチェーンの相互作用の解決策により、ユーザーエクスペリエンスが向上し、インタラクションがよりスムーズになっています。
• B2Bインフラストラクチャおよびサービスプロバイダーに転換：いくつかの伝統的なチェーンは、CDK、SDK、Rollup、およびアプリチェーンを提供しています。これにより、トークンの影響力を保つことができますが、これは一種のしのぎとも言えます-ヨットライフには適していますが、生態系の持続可能性には完全に頼れません。

総括：ETHが髪型を確定できない青少年のようにアイデンティティの危機に苦しんでいる一方、ソラナは前進し続け、イノベーションとコミュニティ参加を推進しています。この道のりを進みながら、動向の変化や時間の試練に耐えられるプロジェクトなどを観察することは非常に興味深いでしょう。

プロジェクトと創設者

• 暗号化資金の厳しい現実：現実を直視しましょう：多くのプロジェクトは、暗号化の領域で遅くて苦しい死のプロセスを経験しています。かつて栄光の日々は戻ってきません。それはあなたが目を見張るようなPPTを作るだけで資金を獲得できた時代でした。しかし今では、エスキモーに氷を売り込もうとするようなものです - 幸運に頼るしかありません！
• 資金調達サイクル：終わりのない車輪：資金を得るプロジェクトの状況も芳しくありません。彼らは終わりのない車輪にはまっており、リスク投資の資金を消費しています。一旦資金が尽きたり、危険な低水準に達した場合、さらに資金を調達するか、トークンを起動する必要があります。トークンが成長すれば、彼らはおそらくさらに2-3年生存することができます。成長しない場合、最初からやり直さなければなりません。新しいユーザーも実際の収入もなければ、利益を得る道は霧の夜の荒れた道を歩くように不明瞭です。
• 新しいプロジェクトの台頭：古いプロジェクトは、かつて人気があったが今では誰も遊びたがらないおもちゃのようなものです。SUI、Aptos、Berachain、Monadなどの新興の選択肢が補助金を提供し、活気を呼び込むとき、なぜ時代遅れのものに投資するのでしょうか？これは古いものを新しくしただけで、古酒とは限らないかもしれません。
• ポンジスキーム2.0：そして、続々と現れるポンジスキーム、野草のように成長しています。これはCelsiusとBlockFi時代を思い起こさせます。当時、貸し出しは制御を失い、悲惨な崩壊を引き起こしました。今では、同じようなサイクルを見ています：ステーク、再ステーク、そしてクラシックな「あなたのトークンが私のトークンを生み出し、一緒に利益を生む！」- ただし、今回は10倍のスケールとより多くのオンチェーンで行われています。いつ終わるのか、あなたの推測は私と同じです！
• 技術創始者のジレンマ：ほとんどの技術創始者は、暗号化の独自性について全く気づいていないようです。彼らはしばしば成功にはトークノミクス、製品マーケット適合度、コミュニティ構築などの流行語が極めて重要であることに気付いていません。優れた製品を持っているだけでは基礎に過ぎません；成功するには大きなネットワークと少しの運も必要です。正しいベンチャーキャピタルのサークルにいないか、KoLマフィアの一員でない限り、運任せになります。

要するに、暗号化とは戦略ゲームであり、参加したい場合はルールを知っておくことが最善です。そうでないと、あなたはデジタルマネー荒野の次の犠牲者になる可能性があります。

彼らはゲームをしているけれども、していないふりをしている。もしぼくが彼らのいたずらを暴いたら、それはルールを破ったことになり、彼らはそれに対して罰を加えるだろう。だからぼくは彼らのルールに従って、何も知らないふりをするしかないんだ。- R.D. レイン

ベンチャーキャピタルファンド

• ベンチャーキャピタリストの一年間：暗号化された沼地を航行する 現実を直視しましょう-ほとんどのリスク投資家は厳しい1年を経験しました：早すぎる参加をして投資が沈んでしまったか、今年投資を行いながらも解除までに12-18ヶ月かかることがわかりました。 暗号化された時間の中で、それはまるでカタツムリがマラソンを完走するのを待っているようです！
• 賢明な少数者：しかし、数少ないリスク投資家はチェスの大師のようにゲームを巧みに操ります。彼らは、トークンを高い評価（FDV）で上場させ、リスクをヘッジし、トークン価格が底をつくまで待ってから、安値で買い戻します。これは、ファッションショーが終わった後にディスカウント価格で高級スーツを手に入れるようなものです- ただし、いつ保有し、いつ退出するかを知っている必要があります！
• 収入競争：ほとんどのベンチャーキャピタリストは、実際の収入を生み出すことができるプロジェクト――例えばFriend Tech、Pump Fun、Polymarketなど――が市場に存在することにようやく気付いた。今、誰もが次の大きなチャンスを追いかけている。課題は激しい競争の中で勝者を選び出すことです――Pump Funだけでも100を超える代替案があります！まるで混雑したネットワークイベントのようで、皆が目立とうとしています！
• 流動性困境：流動性プロバイダーは、暗号化世界で重要な存在になっています。プロジェクトは、トークンの成功的なリリースのために、さらに多くの総ロックアップポジション価値（TVL）と資金を必要としています。過去を振り返ると、多くの流動性基金がBTCに対してパフォーマンスが劣っていることは無視できません - それは、彼らがトレードのエモーションパックコインや暗号化株に関して技術を持っている場合を除いてです。
• エモティコインにアクセスできない：規制された基金はエモティコインにアクセスできませんが、残念なことに、今年はほとんどのフォローがエモティコインに集中しています。
• 流動性プロバイダー（LP）の関心が上昇していますが、彼らはドラマチックな出来事を待っています。私はアジアのウェルスマネージャーやファミリーオフィスと話し合いました。ETFの発売後、興味はありますが、彼らは信頼できる手段が必要です。そして定期的に悪いニュース/ハッカー攻撃/詐欺事件が発生し、資金が引き上げられます。

総括: 市場環境は不安定であり、挑戦に満ちていますが、信念を持って航海する者は、この暗号化の混乱の中で成功への道を見つけるかもしれません。

ナレーション

• AIプロジェクトのハイライト：AIプロジェクトは市場シェアを期待して脱風。分散型コンピューティングネットワークを構築する人が誰でも、L1/L2プロトコルのより高いTPSを開発する人が誰でもいるように、それは見えます。しかし、私はAIと暗号化の交差点に非常に積極的な姿勢をとっています。この分野の創設者との交流と指導を楽しみにしています。皆様、お気軽にご連絡ください。
• 最もよく尋ねられる質問 - 次に何が起こると思いますか？ 皆が次のショートタームナラティブの構築または投資を望んでいます。

• アジアの暗号化分野でのリーダーシップ：アジアは暗号化分野でリードし、開発者、創設者、投資家の数は西洋と同等です。西洋に比べ、シンガポール/ドバイ/香港の規制がより明確であり、私が接触したすべての人がアジア市場に参入したいと考えています。アジアの人口は若く、活気があり、受け入れられる度合いも高いです。アジアでの戦略的サポートや販売代理店が必要な場合は、お気軽にご連絡ください。私の得意分野です。

• PerpsのナラティブがHyperliquidに戻ります：GMXに続いて、HyperLiquid以外にはフォローされていない無期限先物DEXがありません。皆がHyperLiquidのローンチを待っており、一部の人々はそのローンチ時のFDVが1000億ドルに達する可能性さえ主張しています。これは他の革新的な無期限先物プラットフォームの基準を設定し、それらが成功裏にローンチされ、良好なパフォーマンスを発揮できるようにするかもしれません。
• リアル・ワールド・アセット（RWA）：これは私たちや業界全体が関心を持つ別のカテゴリです。現時点では、Helium とソラナ がこの競争でリードしているようです。Helium は家庭のWi-Fi信号を拡張し、現在は携帯電話会社と提携しており、その信号を受け取ってHeliumのカバレッジを共有することを可能にしています。この驚くべきリアル・ワールドの応用例は、現在75万人を超えるユーザーを持っています。
• エモーティコインの熱狂は消えない：なぜなら、私たちは本質的に「暗号資産投資狂人（degens）」だからです。ミームコインは最近は沈静化していますが、それらはまだ存在します。WIF、POPCAT、BONK、PEPE、MEW、GIGA、SUN、MOTHERなどの主要なミームコインは、個人的にはすべての下落が購入の絶好の機会だと考えています。また、ミームコインに関連するインフラストラクチャに投資しており、これらのインフラストラクチャは実際の収益を生み出し、複数の取引で重要な地位を占めています。
• チェーン抽象はインフラストラクチャの興奮ポイント：チェーン抽象はインフラストラクチャソリューションとして非常に興奮させるものです。ただし、Token 2049では、参加者やブースが多すぎます。明確な勝者はまだ見ていませんが、私にとってユースケースは明確です - ユーザーに複数のチェーン取引を提供することで、自分がブロックチェーンを使用していることを知る必要はありません。私はシンプルなチェーン抽象のインフラに非常に前向きな姿勢を持っています。皆さん、お気軽にお問い合わせください。
• BTC生態系の発展は減速しているようです：活動と熱気は多いですが、市場シェアの予想は昨年ほど強くありません。全体的にはまだ混乱が残っており、実際の利用とユーザー体験との間には大きなギャップがあります。
• ステークと再ステークの勢いが失われる：デリバティブが複数のオンチェーンに散在しているため、エコシステムの断片化とリスクの増大が起こっています。私はこの点についてあまり楽観的ではありません。ステークの代表的なプロジェクトであるLIDOは呪われたようで、人々は他の領域に目を向け始めています。ステーク/再ステークメカニズム全体についてはあまり期待していませんが、興味深いものがあれば、オープンな心持ちでいたいと思います。
• DEPIN：これはDePinに関するすべての情報です。素晴らしい記事はこちらからknower 提供します。

勝者と敗者

• SOLは明らかに勝者です：SOLは「一つのチェーンがすべてのチェーンを支配する」明確な勝者であり、次にETH、TONは前述のような潜在的なチェーンの追随者です。
• TONとSUIは現在、すべてのL1で最もフォロワーが多く、潜在的なユーザー数は8億人に達します。私のお金はTONに賭けていますが、SUIは他のミレニアムチェーンと同じく一時的なものだと思います。SUIはFDVの上限である約250億ドルに近づいていると思いますが、それが全てだと思います。TONで開発を行っている場合、ぜひ連絡してください。私は現在、TONでフォローする価値のあるアプリや小規模アプリをいくつか評価しています。
• TAO/Bitrensorは、最もフォローされているプロジェクトの1つであり、私がAI分野で最も好きなプロジェクトの1つでもあります。そのカテゴリでは明確な勝者です。Renderも私の好きなプロジェクトです。
• バイナンスは、CZが登場すると大騒ぎになるかもしれません。しかし、BSCはJustinのようにミームを作り出す必要があります。間違った「Neiro」をリストアップするのではありません。

• $Motherはエモーティコン通貨で非常にフォローされており、私はIzzyがそれを宣伝する際に非常に素晴らしいパフォーマンスをしたと信じています。私は彼女のように本当に全力を尽くすスターをまだ見たことがありません。

ハイパーリキッドが大きな話題を呼んでいます。 スムーズなユーザーエクスペリエンスにより、すぐに多くの人にとって頼りになる取引所になりました。 意見は分かれ、気に入った人もいれば、嫌いな人もいました。 トレーダーは非常に透明性が高く、トークンの発売に賭けて大量のトークンを保有している人もいます。 最初はどのように機能するかを予測するのは難しいですが、注目する価値があります!

• 新しいプロジェクトの流動性の問題：Q4には40以上の優れたプロジェクトが上場予定で、100以上のプロジェクトが待機中です。これは新しいFDVが200億ドルを超えることを意味します。誰がこれらのトークンを購入するのでしょうか？MonadやBerachainなどのプロジェクトを購入したい人々は、ミレニアルズトークンやBoomer L1のトークンを売却しなければなりません。流動性が不足していると考えられ、多くのプロジェクトやそのコミュニティに損害が及ぶでしょう。
• GameFi はまだ伸びていないようです。人々はあまり興味を持っていないようですが、私はいつか復活すると思います。昨年のいくつかのプロジェクトには楽観的であり続けています。これらのプロジェクトは良いパフォーマンスを発揮していますが、今年は GameFi への新規投資はありません。私はロニンが好きです。

免責事項:

1. この記事は[から転載されましたhashtalks]、すべての著作権は原著作者に帰属します[Sankalp Shangari]。 この転載に異議がある場合は、[Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967チームに連絡してください。 2.免責事項:この記事で表明された見解や意見は、著者の個人的な見解を表しているにすぎず、投資アドバイスを構成するものではありません。
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本文では、ブロックチェーンデータのアクセシビリティの発展について、The Graph、Chainbase、Space and Timeの3つのデータサービスプロトコルのアーキテクチャとAI技術の適用特性を比較し、ブロックチェーンデータサービスが知能化とセキュリティ向上に向けて発展し、将来も業界の基盤インフラとして重要な役割を果たすことを指摘しています。

1. イントロダクション

2017年に最初の波のdAppであるEtheroll、ETHLend、CryptoKittiesが始まり、さまざまな金融、ゲーム、ソーシャルdAppが異なるブロックチェーンに基づいて発展しました。分散化のオンチェーンアプリについて話すとき、これらのdAppが採用するさまざまなデータソースについて考えたことはありますか？

2024年、AIとWeb3が焦点となり、人工知能の世界では、データは成長と進化の源泉のようなものです。植物が日光と水に依存して健やかに育つように、AIシステムも膨大なデータに依存して絶えず"学習"と"考える"必要があります。データがなければ、AIのアルゴリズムはどんなに精巧でも虚飾に過ぎず、その持つべき知能と効能を発揮することはできません。

本文は、ブロックチェーンのデータアクセシビリティ（データの利用可能性）の観点から、業界の発展過程でのブロックチェーンデータインデックスの進化について詳しく分析し、伝統的なデータインデックスプロトコルであるThe Graphと新興のブロックチェーンデータサービスプロトコルであるChainbaseとSpace and Timeを比較し、特にAI技術を組み合わせたこれら2つの新しいプロトコルのデータサービスと製品アーキテクチャの特徴の違いについて探究しています。

2. データインデックスの繁簡：ブロックチェーンノードからフルチェーンデータベースへ

2.1 データのソース：ブロックチェーンノード

「ブロックチェーンとは何か」を理解し始めると、よく「ブロックチェーンは分散化された台帳である」という言葉を見かけます。ブロックチェーンノードは、ブロックチェーンネットワーク全体の基盤であり、チェーン上のすべてのトランザクションデータの記録、保存、および伝播の責任を負っています。各ノードは完全なブロックチェーンデータのコピーを持ち、ネットワークの分散性を維持することを保証します。しかし、一般のユーザーにとって、自分自身でブロックチェーンノードを構築および維持することは容易ではありません。これには専門的な技術能力だけでなく、高いハードウェアおよび帯域幅のコストも伴います。また、一般のノードは開発者が必要とする形式でデータをクエリする能力にも限界があります。したがって、理論的には誰でも自分自身のノードを実行することができますが、実際の操作では、ユーザーは通常、第三者のサービスに依存する傾向があります。

この問題を解決するために、RPC（リモートプロシージャコール）ノードプロバイダが登場しました。これらのプロバイダは、ノードのコストと管理を担当し、RPCエンドポイントを介してデータを提供します。これにより、ユーザーはノードを自分で構築する必要なく、簡単にブロックチェーンデータにアクセスできます。公共RPCエンドポイントは無料ですが、速度制限があり、dAppのユーザーエクスペリエンスに悪影響を与える可能性があります。プライベートRPCエンドポイントは、混雑を減らすことでより良いパフォーマンスを提供しますが、単純なデータ検索でも多くの往復通信が必要です。これにより、リクエストが重く、複雑なデータクエリの効率が低下する可能性があります。さらに、プライベートRPCエンドポイントは通常拡張性が低く、異なるネットワーク間の互換性がないことが多いです。ただし、ノードプロバイダの標準化されたAPIインターフェイスにより、ユーザーはオンチェーンのデータにより低いハードルでアクセスでき、後続のデータ解析やアプリケーションに基盤を提供することができます。

2.2 データ解析：元のデータから使用可能なデータへ

ブロックチェーンノードから取得されるデータは通常、暗号化およびエンコーディング処理が施された元のデータです。これらのデータはブロックチェーンの完全性とセキュリティを保持していますが、データの解析の難度も増しています。一般のユーザーや開発者にとって、これらの元のデータを直接処理するには、多くの技術知識と計算リソースが必要です。

この背景の下で、データ解析のプロセスは特に重要です。複雑な原型データを解析して、より理解しやすく操作しやすい形式に変換することで、ユーザーはこれらのデータをより直感的に理解して活用することができます。データ解析の成功はブロックチェーンデータアプリケーションの効率と効果に直接影響し、全体のデータインデックスプロセスにおける重要なステップです。

2.3 データインデクサーの進化

ブロックチェーンデータの増加に伴い、データインデクサの需要もますます増加しています。インデクサはオンチェーンデータを整理し、データベースに送信してクエリを容易にする重要な役割を果たしています。インデクサの動作原理は、ブロックチェーンデータをインデクス化し、GraphQLなどのSQLに似たクエリ言語を使用してデータをリアルタイムに利用できるようにすることです。クエリデータの統一されたインターフェースを提供することで、インデクサは開発者が必要な情報を迅速かつ正確に検索するための標準化されたクエリ言語を使用できるようにし、プロセスを大幅に簡素化します。

さまざまなタイプのインデクサーがデータ検索を最適化するためにさまざまな方法で使用されています：

・完全ノードインデクサ：これらのインデクサは完全なブロックチェーンノードを実行し、データを直接取得するため、データの完全性と正確性を確保しますが、大量のストレージおよび処理能力が必要です。

・軽量インデクサー：これらのインデクサーは、必要に応じてフルノードに特定のデータを取得させることにより、ストレージ要件を減らすが、クエリ時間が増加する可能性があります。

・専用インデクサー：これらのインデックサーは、特定のデータタイプや特定のブロックチェーンに特化しており、代替不可能トークンのような特定のユースケースの検索を最適化することができます。また、分散型金融取引の場合も同様です。

・集約インデクサー：これらのインデクサーは、複数のブロックチェーンやソースからデータを抽出し、オフチェーン情報を含めて統一されたクエリインターフェースを提供します。これは、マルチチェーンのdAppにとって特に役立ちます。

現在、イーサリアムのアーカイブノードはGethクライアントのアーカイブモードで約13.5TBのストレージスペースを占有し、Erigonクライアントではアーカイブ要件が約3TBである。ブロックチェーンがますます上昇するにつれて、アーカイブノードのデータストレージ量も増加していきます。このように膨大なデータ量に直面する場合、主要なインデックスプロトコルは、複数のチェーンインデックスをサポートするだけでなく、さまざまなアプリケーションのデータ要件に応じて、データ解析フレームワークをカスタマイズしています。例えば、The Graphの「サブグラフ」フレームワークは典型的な例です。

インデックス作成ツールの出現により、データのインデックス作成と検索効率が大幅に向上しました。従来のRPCエンドポイントと比較して、インデックス作成ツールは大量のデータを効率的にインデックス作成し、高速な検索をサポートできます。これらのインデックス作成ツールにより、ユーザーは複雑なクエリを実行し、データを簡単にフィルタリングし、抽出後に分析することができます。また、いくつかのインデックス作成ツールは、複数のブロックチェーンからデータソースを集約することもサポートしており、多数のチェーンを必要とするdAppにおいて、複数のAPIをデプロイする必要がなくなります。複数のノードで分散実行することにより、インデックス作成ツールは、より強力なセキュリティとパフォーマンスを提供するだけでなく、集中型RPCプロバイダが中断や停止のリスクを引き起こす可能性も減らします。

それに対して、インデクサは事前に定義されたクエリ言語を通じて、ユーザーが基礎となる複雑なデータを処理することなく、必要な情報を直接取得できるようにします。このメカニズムにより、データの検索効率と信頼性が大幅に向上し、ブロックチェーンデータへのアクセスが重要なイノベーションとなっています。

2.4 フルチェーンデータベース:ストリームへのアライメントを優先

索引ノードを使用してデータを問い合わせることは通常、APIがオンチェーンデータの唯一のゲートウェイとなることを意味します。しかし、プロジェクトが拡大すると、より柔軟なデータソースが必要になることがしばしばあります。標準化されたAPIでは提供できないことです。アプリケーション要件が複雑化するにつれ、初等データインデクサとその標準化されたインデックス形式では、検索、クロスチェーンインタラクションアクセス、またはオフチェーンデータマッピングなど、ますます多様化するクエリ要件を満たすのが難しくなってきています。

現代のデータパイプラインアーキテクチャでは、「フローファースト」アプローチが従来のバッチ処理の制約を解決する一つの解決策となり、リアルタイムのデータ取込み、処理、分析を実現できます。このパラダイムの変化により、組織は入力データに対して即座に応答し、ほぼリアルタイムで洞察を得て意思決定を行うことが可能となります。同様に、ブロックチェーンデータサービスプロバイダーの開発もブロックチェーンデータフローの構築に向けて進んでおり、従来のインデクサーサービスプロバイダーはリアルタイムなブロックチェーンデータをデータフロー形式で取得する製品を相次いで発売しています。例えば、The GraphのSubstreamsやGoldskyのMirror、ChainbaseやSubSquidなどの、ブロックチェーンからデータフローを生成するリアルタイムデータ湖があります。

これらのサービスは、ブロックチェーン取引のリアルタイム解析とより包括的なクエリ機能のニーズに対処するために提供されています。同様に、「フロー優先」アーキテクチャは、ドロップレイテンシーと応答能力の向上によって、従来のデータパイプラインのデータ処理と消費方法を革新しました。これらのブロックチェーンデータフローサービスプロバイダは、より先進的かつ成熟したデータソースによって、より多くのアプリケーションの開発をサポートし、オンチェーンデータ分析を補助することを目指しています。

現代的なデータパイプラインの視点から、オンチェーンデータの課題を再定義することで、オンチェーンデータの管理、保存、提供に関するすべての潜在能力を新しい視点から見ることができます。サブグラフやETHブロックチェーンETLなどのインデックサを、データパイプライン内のデータフローとして捉えると、あらゆるビジネスケースに合わせて高性能なデータセットをカスタマイズできる可能な世界を想像することができます。

3. AI+データベース? The Graph、Chainbase、Space and Timeの詳細な比較

3.1 グラフ

The Graphネットワークは、分散化のノードネットワークを通じて、マルチチェーンデータのインデックスとクエリサービスを実現し、開発者がブロックチェーンデータを簡単にインデックスし、分散型アプリケーションを構築できるよう促進します。主要な製品モデルはデータクエリ実行市場とデータインデックスキャッシュ市場であり、これら2つの市場はどちらもユーザーの製品クエリ需要に対応するものであり、データクエリ実行市場では、消費者が必要なデータを適切なインデックスノードに支払い、データインデックスキャッシュ市場では、インデックスノードがサブグラフの過去のインデックスの人気、クエリ料金、オンチェーンのキュレーターによるサブグラフの出力ニーズに基づいてリソースを割り当てる市場です。

サブグラフ（Subgraphs）はThe Graphネットワークの基本的なデータ構造です。サブグラフは、ブロックチェーンからデータを抽出してクエリ可能な形式（例えばGraphQLスキーマ）に変換する方法を定義します。誰でもサブグラフを作成することができ、複数のアプリケーションでこれらのサブグラフを再利用することができます。これにより、データの再利用性と使用効率が向上します。

The Graphネットワークは、インデックサー、キュレーター、デリゲート、およびデベロッパーの4つの重要な役割で構成されており、彼らは共同でweb3アプリケーションにデータサポートを提供しています。以下に彼らのそれぞれの責任を示します。

· インデクサ（Indexer）：インデクサはThe Graphネットワークのノードオペレータであり、インデックス節はGRT（The Graphのネイティブトークン）をステークしてネットワークに参加し、インデックスとクエリ処理サービスを提供します。

・ 委託者（Delegator）：委託者は、GRTトークンをステークしてインデックスノードをサポートするために利用するユーザーです。委託者は、委託したインデックスノードから一部の報酬を受け取ります。

· キュレーター（Curator）：キュレーターは、ネットワークがどのサブグラフをインデックスする必要があるかを決定する責任を持ちます。キュレーターは価値のあるサブグラフが優先的に処理されるように支援します。

・ 開発者（Developer）：前述の3者とは異なり、開発者は需要側であり、The Graphの主要なユーザーです。彼らはサブグラフを作成し、The Graphネットワークに提出し、需要データが満たされるのを待ちます。01928374656574839201

現在、The Graph は完全に分散型のサブグラフホスティングサービスに移行し、異なる参加者間で経済的インセンティブが循環し、システムの運営が確保されています。

・索引ノード奨励：索引ノードは消費者のクエリ料金と一部のGRTトークンブロック報酬によって収益を得ます。

・ 委託者報酬：委託者は、彼らが支援するインデックスノードから一部の報酬を受け取ります。

· キュレーター報酬：キュレーターが価値のあるサブグラフをシグナルした場合、彼らはクエリ料金から一部の報酬を受け取ることができます。

実際には、The Graphの製品もAIの波に迅速に成長しています。 The Graphエコシステムの中核開発チームの1つであるSemiotic Labsは、AI技術を活用してインデックス価格設定とユーザークエリエクスペリエンスを最適化することに取り組んできました。現在、Semiotic Labsが開発したAutoAgora、Allocation Optimizer、AgentCツールは、それぞれエコシステムのパフォーマンスを向上させています。

・AutoAgoraは、クエリ量とリソースの使用状況に基づいて価格をリアルタイムで調整し、価格設定戦略を最適化し、インデクサーの競争力と収益を最大化する動的価格設定メカニズムを導入しています。

・Allocation Optimizerは、サブグラフのリソース割り当ての複雑な問題を解決し、インデックス作成者が収益とパフォーマンスを向上させるために最適なリソース構成を実現するのを支援します。

· AgentCは、自然な言語でThe Graphのブロックチェーンデータにアクセスすることを可能にする実験的なツールであり、ユーザーエクスペリエンスを向上させます。

これらのツールの使用により、The GraphはAIのサポートを組み合わせて、システムの知能化とユーザーフレンドリーさをさらに向上させることができます。

3.2 チェーンベース

Chainbaseは、すべてのブロックチェーンデータを1つのプラットフォームに統合し、開発者がアプリケーションをより簡単に構築およびメンテナンスすることができる全体的なデータネットワークです。その特徴的な機能には、

・リアルタイムデータ湖：Chainbaseは、ブロックチェーンのデータフローに特化したリアルタイムデータ湖を提供し、データが生成された時点で即時にアクセスできるようにします。

・双鎖アーキテクチャ：ChainbaseはEigenlayer AVSに基づいて実行レイヤーを構築し、CometBFTのコンセンサスアルゴリズムと並行する双鎖アーキテクチャを形成しています。この設計により、クロスチェーンインタラクションデータのプログラム可能性と組み合わせ可能性が向上し、高スループット、低レイテンシー、および最終性がサポートされ、またダブルステークモデルによりネットワークのセキュリティが向上しています。

・新しいデータフォーマット規格の導入：Chainbaseは「手稿」という新しいデータフォーマット規格を導入し、 暗号化業界のデータの構造化と利用の方法を最適化しました。

・暗号化世界モデル：Chainbaseは、その大規模なブロックチェーンデータリソースとAIモデル技術を組み合わせて、ブロックチェーン取引を効果的に理解し、予測し、相互作用することができるAIモデルを構築しました。現在、一般の方に利用していただける基本バージョンのモデルTheiaがリリースされています。

これらの機能により、Chainbaseはブロックチェーンインデックスプロトコルで特にリアルタイムデータのアクセシビリティ、革新的なデータフォーマット、およびオンチェーンとオフチェーンデータの組み合わせを重視し、よりスマートなモデルを作成して洞察力を高めることに焦点を当てています。

ChainbaseのAIモデルTheiaは、他のデータサービスプロトコルとは異なる重要なポイントです。Theiaは、NVIDIAが開発したDORAモデルに基づき、オンチェーンおよびオフチェーンデータ、時空活動を組み合わせて学習し、暗号化パターンを分析し、因果推論を用いて応答を行い、オンチェーンデータの潜在的な価値や規則を探求し、ユーザーによりスマートなデータサービスを提供します。

AIを活用したデータサービスにより、Chainbaseはもはや単なるブロックチェーンデータサービスプラットフォームではなく、より競争力のあるインテリジェントなデータサービスプロバイダーとなっています。 Chainbaseは、強力なデータリソースとAIのプロアクティブな分析を通じて、より幅広いデータインサイトを提供し、ユーザーのデータ処理プロセスを最適化することができます。

3.3 空間と時間

Space and Time (SxT) は、分散化されたデータウェアハウス上でゼロ知識証明を拡張し、スマートコントラクト、大規模言語モデル、および企業に信頼性のあるデータ処理を提供することを目指しています。現在、Space and Time はFramework Ventures、Lightspeed Faction、Arrington Capital、およびHivemind Capitalのリード投資により、最新のシリーズAラウンドで2000万ドルの資金調達を実施しました。

データのインデックスと検証の領域で、Space and TimeはProof of SQLという新しい技術路線を導入しました。これは、Space and Timeが開発した新しいゼロ知識証明（ZKP）技術であり、分散データウェアハウス上で実行されるSQLクエリが改ざんされていないことと検証可能であることを保証します。クエリを実行する際に、Proof of SQLは暗号化証明を生成し、クエリ結果の完全性と正確性を検証します。この証明はクエリ結果に付加され、任意のバリデータ（スマートコントラクトなど）がデータが改ざんされていないことを独立して確認できます。従来のブロックチェーンネットワークは通常、データの真正性を検証するためにコンセンサスメカニズムに依存していますが、Space and TimeのProof of SQLはより効率的なデータ検証方法を実現しています。具体的には、Space and Timeのシステムでは、1つのノードがデータの取得を担当し、他のノードはzk技術を使用してそのデータの真正性を検証します。この方法により、複数のノードが同じデータを重複してインデックスするためのリソース消費を回避し、システムの全体的なパフォーマンスを向上させることができます。この技術の成熟とともに、データの信頼性を重視するさまざまな伝統的な産業におけるブロックチェーンデータ構築製品の開発において基盤を提供します。

同時、SxTは常にマイクロソフトAIとの共同イノベーション実験室と密接に連携しており、生成型AIツールの研究開発を加速させています。これにより、ユーザーは自然言語処理を介してブロックチェーンデータにより容易にアクセスできます。現在、Space and Time Studioでは、ユーザーは自然言語クエリを入力し、AIが自動的にSQLに変換し、ユーザーの要求する最終結果を表示するクエリを実行することができます。

3.4 相違の比較

4. 結論と展望

総じて、ブロックチェーンデータインデックス技術は最初のノードデータソースから、データ解析とインデクサーの発展を経て、最終的にAIエンパワード全体のデータサービスに発展し、段階的に完璧なプロセスを経験しました。これらの技術の進化により、データアクセスの効率と正確性が向上するだけでなく、ユーザーに前代未聞のスマート体験をもたらしました。

展望未来、AI技術やzk-SNARKsなどの新技術の発展により、ブロックチェーンデータサービスはさらにスマート化およびセキュリティ化されます。我々は、ブロックチェーンデータサービスが将来的にも基盤として重要な役割を果たし、業界の進歩とイノベーションを力強くサポートすると信じています。

免責事項:

1. 本記事は[Trustless Labs](https://x.com/TrustlessLabs/status/1833815530647834843)]からの転載であり、著作権は原著作者[**[Trustless Labs](https://x.com/TrustlessLabs転載に異議がある場合は、[Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967チームに連絡していただければ、チームは関連するプロセスに従ってできるだけ早く対処します。

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昨日、米国証券取引委員会（SEC）は、ガロワ・キャピタル・マネジメントLLCに対して制裁を課しました。同社はフロリダ州に拠点を置く登録投資顧問で、主に暗号資産に投資しています。SECは、ガロワ・キャピタルが顧客資産の管理において、1940年投資顧問法の監管規則を遵守していなかったことを発見しました。特に、暗号資産の管理において重大なミスがあったとされます。具体的には、ガロワ・キャピタルは管理対象の暗号資産を適格な保管機関に保管することを確保できず、要件に合致しない暗号資産取引プラットフォームに保管していたため、FTX取引所の崩壊時に多額の資産を失いました。さらに、ガロワは投資家を誤誘導し、一貫性のない償還条件を提供しました。

Aiying艾盈は、このような事件が将来、暗号化資産管理の分野で頻繁に発生すると考えています。暗号化資産の普及に伴い、投資顧問会社は、このような資産を管理する際に、初期の規制の欠如と後期のコンプライアンスコストの増加のため、自己監督の状態にあるため、自然にブラックスワンイベントが発生したり、告発されたりして規制当局による罰金の可能性が高くなるだけです。

一、アメリカの保管規則の適用と拡張

エスクロールールの起源と意図

アメリカの託管規則は、要するに、投資家の資産を保護するための法律規定です。これらの規則は、1940年の投資顧問法に基づいており、当時の目標は、投資顧問会社が顧客の資産を管理する際に不正行為を防ぐことでした。この規定によると、投資顧問会社が顧客の資産を管理または管理する権利がある場合、これらの資産は規制された銀行や金融機関などの適格な託管者によって保管されなければなりません。

委託規則の核心的な考え方は非常にシンプルです：投資顧問会社は顧客の資産と自身のお金を混同してはならず、分離して管理する必要があります。顧客の資産に変動がある場合、委託者は顧客に適時通知し、定期的に資産状況報告を提供する必要があります。これらの措置は、投資顧問のミスや不適切な行動によって投資家の資金が損失することを防ぐために行われます。

仮想資産への拡張

BTCやイーサリアムなどの仮想資産の人気に伴い、金融市場は大きく変化しました。仮想資産は分散化、匿名性、価格の変動などの特性から、従来の資産管理に新たな挑戦をもたらしています。こうした変化を受けて、SECは新興の仮想資産に保管規則の保護範囲を拡大する必要があると認識しています。

最近数年、SECは明確に述べています。 保管規則は伝統的な株式や債券などの金融資産にのみ適用されるものではなく、仮想資産にも適用される必要があると。つまり、投資顧問会社が顧客の暗号資産を管理している場合、これらの資産は同様に適格な保管人のもとに置かなければなりません。適格な保管人は従来の規制要件に加えて、ハッカー攻撃を防ぐ能力や暗号資産の紛失を防ぐ能力など、仮想資産固有のリスクに対処するための技術を備えていなければなりません。

二、米国の資格ある託送人のライセンス要件

美国は、バイタルマネー資産の資格を持つ信託業者に対して、SECおよび他の関連規制当局がこの新興分野をフォローし、規制し始めています。デジタル資産の資格を持つ信託業者は、従来の信託業者の要件を満たすだけでなく、これらのデジタル資産を管理し保護するための専門能力を持っている必要があります。以下は、デジタル資産に関連する信託業者のいくつかの重要な基準と要件です：

デジタル資産合格托管人のタイプ

1. 銀行・信託会社

• 連邦または州の規制による銀行や信託会社は、デジタル資産の保管サービスを提供することがあります。適格な信託者の要件を満たすために、これらの機関はデジタル資産を保護し管理する技術とインフラを持っている必要があります。

2. 専門のデジタル資産保管会社：

• 一部の企業は、暗号資産や他のデジタル資産のために専門の保管サービスを提供しています。これらの企業は、州や連邦のレベルで登録され、厳格な規制を受けている可能性があります。たとえば、Coinbase CustodyやBitGo Trustなどの企業は、デジタル資産の保管サービスを提供し、特定の州や連邦の保管人の資格を取得しています。

3. ブローカーの自己登録:

• FINRA監督下のブローカーディーラーはデジタル資産の保管サービスを提供する場合がありますが、デジタル資産を適切に管理するための専門技術能力を有していることを確認する必要があります。

4. その他の監規機関: 監督されている一部の金融機関、例えば先物業者や外国の金融機関は、デジタル資産の保管要件を満たす場合、資格のある保管業者と見なすことができます。

デジタル資産の保管業者の主な要件

1. セキュリティテクノロジーの基盤： デジタル資産の保管業者は、ハッカー攻撃や資産の損失を防ぐために、先進的なネットワークセキュリティ技術を持っている必要があります。これには、オフラインストレージ、マルチ署名技術、HSM（Hardware Security Module）などの使用が一般的です。
2. 資産の分離と独立したアカウント： デジタル資産は、カストディアンの他の資産とは別に保管される必要があります。顧客の資産は独立したアカウントに保管され、顧客の資産であることが明確に表示されている必要があります。 3.定期的な監査と報告: デジタル資産の保管業者は、資産の安全性と保管サービスのコンプライアンスを確保するために、定期的に第三者監査を受ける必要があります。さらに、彼らは定期的に顧客に資産状況レポートを提供する必要があります。
3. コンプライアンス能力：

• デジタル資産の保管業者は、アンチマネーロンダリング（AML）、顧客の認識（KYC）およびその他の適用金融規制を含む、従来の資産の保管業者と同じコンプライアンス要件を遵守する必要があります。さらに、特定のデジタル資産のコンプライアンスフレームワークに従う必要があります。例えば、ブロックチェーン取引の透明性と追跡可能性を確保することです。 5.保険とセーフガード: お客様の資産をより一層保護するため、デジタル資産の保管業者は通常、ハッカー攻撃または操作ミスによる資産の損失を防ぐための保険を購入しています。

規制と認証

*州固有の認証:米国では、ニューヨーク州など一部の州でニューヨーク州金融サービス法(NYDFS)が可決され、適格企業がBitLicenseの下で暗号資産のカストディサービスを提供することが認められています。 このAiying Aiyingは、以前の記事で詳細な紹介をしています。 Web3企業がニューヨーク州で仮想通貨ビジネスを行うための2つの主要なライセンスであるBitLicenseとLimited Purpose Trust Company License]( http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkxMjI5ODA0OQ==&mid=2247485719&idx=1&sn=ea728c0d0d0224b4583f468d15fbf8a7&chksm=c10e5039f679d92fa760bdfad3d198fde7374aa68017c8b7bc71201438f71723f833a608cfe6&scene=21#wechat_redirect)》 *連邦レベルの規制:連邦レベルの規制は、まだすべてのタイプのデジタル資産カストディサービスを完全にカバーしているわけではありませんが、SECやCFTCなどの規制当局は、関連する規則を徐々に策定し、市場を規制しています。 これは、Aiying氏の以前の記事「[Payment] In-depth Analysis of the Legal Basis and Requirements of the United States Cryptocurrency Payment License》

現在、12家の管理ライセンスを取得した機関があります:

(出典:ニューヨーク州金融サービス局NYDFS)

三、他の地域のポリシー

香港

1. バックグラウンド

国際金融センターとして、香港は資産分野での監督も徐々に強化しています。 暗号資産とブロックチェーン技術の人気に伴い、香港の規制当局は、暗号資産の保管と取引サービスを規制するための対応する規制を策定し始めています。 香港の信託または会社サービスプロバイダー(TCSP)ライセンスは、デジタル資産の信託統治サービスプロバイダーが取得しなければならないライセンスの1つです。 詳細については、記事「24年間の香港仮想資産カストディアンサービスプロバイダー(TCSP)を理解する」をお読みください。 最新のアプリケーションポリシー]( http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkxMjI5ODA0OQ==&mid=2247485047&idx=1&sn=89f7abbb3a163498bd282e732c0b7a1a&chksm=c10e5f59f679d64f1ca1f732485b0c4684f468081382d571edc56f805e8b9c5e75e04884f7e4&scene=21#wechat_redirect)》

2. 具体的な要件:

• TCSPライセンス：香港では、暗号化資産の保管サービスを提供する企業は、TCSPライセンスの申請と保持が必要です。このライセンスは香港会社登記所（CR）によって監督され、信託または会社サービスを提供する機関がアンチマネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与（CFT）の要件を満たしていることを確保することを目的としています。
• 資産分離と独立アカウント：TCSPライセンスを取得したカストディアンは、顧客の暗号化資産と自己資産を厳密に分けて保管することを確実にしなければなりません。通常、顧客の資産を独立したアカウントに保管する必要があります。このような手法によって、財務上の問題が発生した場合でも、カストディアンが顧客の資産の安全性に影響を与えることを防ぐことができます。
• 安全技術とコンプライアンス要求：TCSPライセンスを保有する会社は、顧客のデジタル資産を保護するために強力なネットワークセキュリティ対策を備える必要があります。これには、冷凍保存、マルチシグネチャー技術の使用、および資産の安全を確保するための厳格なコンプライアンス手順の確立が含まれます。
• 定期監査と報告：カストディサービスプロバイダーは定期的な監査を実施し、顧客に詳細な資産状況報告書を提供して透明性と顧客の知情権を確保する必要があります。

3. 規制機関

• 香港会社登記所（CR）：会社登記所は、TCSPライセンスの発行と監督を担当し、信託サービスを提供する企業が関連法令を遵守することを確認します。CRの主な職責は、申請書の審査、現地検査の実施、およびライセンスを有する企業が反マネーロンダリングおよび反テロ資金供与の法的要件を遵守することを監督することです。

4. インダストリーアクション

• 香港では、多くの金融テクノロジー企業やトラッドファイ機関がTCSPライセンスを取得し、合法的に暗号化資産の保管サービスを提供しています。例えば、OSLやBC Group、Hashkeyなどの企業は、コンプライアンスの保管業務を香港で展開し、国内外の機関投資家に安全なデジタル資産管理サービスを提供しています。

シンガポール

1. バックグラウンド

シンガポールは、そのオープンな金融政策とイノベーション環境により、多くのデジタル資産企業を魅了しています。 シンガポール金融管理局(MAS)は、デジタル資産の保管を規制する重要な機関であり、暗号資産の保管が国際基準を満たしていることを保証するための一連の規制を策定しています。 詳しくは「【【長文イラスト】シンガポールの決済ビジネス規制の枠組みと仮想資産DPTのライセンス要件の包括的な解釈」( http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkxMjI5ODA0OQ==&mid=2247485181&idx=1&sn=ece447f7b6d065911024abd091a765fa&chksm=c10e5fd3f679d6c5b0f1ea5c3781cdedfd712c141fd623323ee253dcdf2f73c0c6aa032eee60&scene=21#wechat_redirect)》

2. 具体的な要件:

• 支払いサービス法案（PSA）：2020年にシンガポールは「支払いサービス法案」（PSA）を導入し、この法案により暗号化資産サービス（保管サービスを含む）が規制の範囲に含まれるようになりました。PSAによれば、暗号化資産の保管サービスを提供する会社は、MAS（モネタリー・オーソリティ・オブ・シンガポール）から「デジタルペイメントトークンサービス」ライセンスを取得する必要があります。
• カストディアンの資格：シンガポールでは、カストディアンは、彼らの技術と運用フレームワークが厳格なセキュリティ基準を満たしていることを確認する必要があります。MASは、カストディアンが十分な資金、完全なリスク管理体制、および強力なネットワークセキュリティ対策を持っていることを求めています。
• コンプライアンスと監査：保管人は、アンチマネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与（CFT）法規の要求を満たす必要があり、強力な顧客審査（KYC）プロセスを確立する必要があります。保管人は定期的に内部および外部監査を実施し、自身の運営が透明であり、コンプライアンスが遵守されていることを確認する必要があります。
• 顧客資産保護：カストディアンは、顧客の暗号化された資産を自己の資産と分けて保管し、独立したアカウント管理サービスを提供する必要があります。この要件は、顧客資産がカストディアンの財務状況の影響を受けずに安全に保護されることを保証するためのものです。

3. 規制機関

• シンガポール金融管理庁（MAS）：MASはシンガポールの中央銀行および主要な金融監督機関であり、暗号化資産の保管サービスの規制を監督する責任があります。MASは「支払サービス法」の実施により、暗号化資産の保管に明確な監督フレームワークを確立しました。

4. インダストリーアクション

• シンガポールのデジタル資産保管市場は急速に発展しており、多くの国際的に有名なデジタル資産会社がシンガポールに保管業務を設立しています。たとえば、PropineはMASから「包括的な保管」ライセンスを取得した最初のデジタル資産保管会社となり、シンガポールのこの分野におけるリーディングポジションを示しています。

参考:https://www.sec.gov/newsroom/press-releases/2024-111

免責事項:

1.この記事は[[AiYingからの転載です。 コンプライアンス]( https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkxMjI5ODA0OQ==&mid=2247485792&idx=1&sn=ab0b9cd8584d0bc7efca65f8ecc70ff9&chksm=c0ca043630dc05fb417867df8cd09d9c2ade6696307460e98946c5785eec080893652d7bdb6d転載に異議がある場合は、[Gate Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967チームに連絡していただければ、チームは関連するプロセスに従ってできるだけ早く対処します。

2. 免責事項：この記事に表現されている視点や意見は著者個人のものであり、投資アドバイスを意味するものではありません。

3. 記事の他の言語版はGate Learnチームによって翻訳されており、[Gate.io](​http://Gate.io)に言及されていない場合、翻訳された記事をコピー、配布、または盗用することはできません。

約630億ドルのソラナは、主要なブロックチェーンプラットフォームの1つです。 オフチェーンは、特に分散型物理インフラネットワーク(DePIN)、モバイルアプリケーション、決済などの分野で、オフチェーンのユーザーを引き付けるための最初の選択肢となっています。 以前のニュースレターでは、ソラナ上に構築されたDePINプロジェクトを取り上げました。 [Helium]Hivemapperと (https://insights4vc.substack.com/p/blockchain-powered-mapping-exploring)。

過去1年間、ソラナは特にVisaがソラナブロックチェーンの安定通貨機能を拡張する計画を発表した後、大きな進展を遂げました。その結果、ネイティブトークンの価値が大幅にポンプされました。2024年のConsensus大会で、PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ: PYPL）は、安定通貨PayPal USD（PYUSD）がすでにソラナに上場しており、PayPalの安定通貨体験がより速く、コストが低くなりました（現在のPYUSDの時価総額は82.783億ドルで、そのうち58.3%がソラナに、41.7%がETHブロックチェーンにあります）。

コアチーム：

• [Anatoly Yakovenko] (https://www.linkedin.com/in/anatoly-yakovenko/): 創業者兼CEO
• [Raj Gokal] (https://www.linkedin.com/in/rajgokal/): 共同設立者
• [Greg Fitzgerald] (https://x.com/garious14): 共同創業者兼CTO
• [Stephen Akridge] (https://x.com/stephenakridge): 共同設立者
• エリック・ウィリアムズ：共同創設者兼最高科学者

ソラナ 融資概況 - 総融資額は3.5955億ドルで、融資ラウンドの詳細情報は次のとおりです：

• シードラウンド：2018年第1四半期に実施|資金調達額：317万ドル|価格：0.04ドル *プライベートセール:2018年第2四半期に実施 | 資金調達額:1,263万ドル | 価格 $0.2 主要投資家:Jump Crypto、BlockTower Capital、Distributed Global、Reciprocal Venturesなど ※シリーズA資金調達:2019年第2四半期実施 | 資金調達額:2,000万ドル 主要投資家:Multicoin Capital(リード)、Distributed Global、Slow Ventures、RockawayX、NGC Ventures、Blockchange Venturesなど
• 検証者ラウンド：2019年第3四半期に行われる|資金調達額：570万ドル|価格：0.225ドル ※プライベートセール/プレセール:2020年1月2日実施 | 資金調達額:229万ドル | 価格 $0.25
• 戦略ラウンド:2020年第1四半期に実施 | 資金調達額:229万ドル | 価格 $0.25 ※ICO:2020年3月23日実施 | 資金調達額:176万ドル | 価格: $0.22 | プラットフォーム:Coinlist
• トークンの生成と配布：2020年4月10日に実施 | 上場価格：0.67ドル
• 未公開のラウンド：2021年6月9日に実施 | 資金調達額：3140万ドル 主要投資家:Andreessen Horowitz(a16z)(リードインベスター)、Polychain Capital(リードインベスター)、Multicoin Capital、CMS Holdings、Ryze Labs(Sino Global Capital)、Alameda Research、Jump Tradingなど

ソラナ(SOL)トークノミクス(2024年9月12日現在)

*総SOL供給量:584,294,896 SOL *循環供給量:467,932,073 SOL(80.1%) *非循環供給量:116,362,823 SOL(19.9%)

• 適時性:633億ドル(全体5位、暗号市場の総時間の3.104%) *ステーク供給量:383,399,756.5 SOL(総供給量の65.6%)
• ロックされたステークの SOL：48,163,740.1 SOL（総ステーク量の12.6％）
• インフレ率：現在のインフレ率は5.036％で、毎年15％減少し、最終的なインフレ率は1.5％になります
• 供应動態：ステークの SOL には活動中および未ステークの資産が含まれます。ロックされた資産は通常、ソラナ基金またはソラナラボの投資や資金援助プロジェクトによって一時的に凍結され、特定の日付までロックが解除されるまで保持されます。 *手数料体系:取引手数料の50%がバーンされ、残りはブロック報酬としてバリデーターに分配されます。

ソラナのインフレメカニズム

トークン発行と削減:

ソラナのSOLトークンは、ジェネシスブロックとプロトコルインフレーション（ステークリワード）の2つの主要なメカニズムによって導入されます。一方で、SOLトークンは取引手数料によって破棄され、流通量が減少します。インフレーションプランは、3つのパラメータによって制御されます：初期インフレ率は8％で、年間の減少率は15％で、長期インフレ率は1.5％です。現在のインフレ率は5.07％で、ソラナのインフレは2021年2月の第150世代から始まりました。

SOLのアンロックスケジュール（ソース：helius)

ネットワーク参加者への影響 プルーフオブステーク（PoS）通貨インフレーションは、本質的には参加していないステーカーからステーカーに財産を移転し、ステーキングしていないユーザーの資産の価値を効果的に希釈し、同時にステーキングに参加したユーザーに報酬を与えます。ソラナは65%の高いステーキング率を維持しており、他のネットワークで強力なパフォーマンスを発揮しています。現在、約3.8億枚のSOLがステーキングされており、各エポック間にも注目すべき流動性が観察されています。

インフレ率に基づくステーク報酬

ステーク収益計算 ステーク収益は、インフレ率、バリデータノードのオンライン時間、手数料率、およびステークされた SOL の割合に影響を受けます。計算式は次のとおりです：

コストの破壊とインフレーションの軽減要因： 取引手数料の廃棄、スラッシングの罰則、および他のユーザーに関連する損失は、インフレへの影響を一部与えますが、規模は小さいです。2024年3月、手数料の廃棄はステーキング報酬のピークである7.8％に達しましたが、最近は平均で3.2％に減少しました。SIMD-96の実施後、これらの手数料の廃棄の影響は無視できるほど小さくなります。スラッシングの罰則は起こり得ますが、現時点では顕著なインフレ要因ではありません。

税と市場への影響: 多くの司法管轄区では、インフレ報酬を受け取ることは課税対象と見なされる場合があり、これによりステーキング参加者は課税に対応するために投げ売り圧力を受ける可能性があります。さらに、PoSのインフレはSOLの価格に持続的な下落圧力を与え、公正な価格比較やネットワーク経済に影響を与える可能性があります。

バリデータの収入とインフレ依存性: バリデータは従来、インフレ手数料に依存していましたが、最近、MEV（最大抽出値）やブロック報酬などの代替収入源の上昇により、バリデータに新たな持続可能な収入源が提供されました。ただし、これらの代替収入源の長期的な持続可能性はまだ不確かです。

インフレーションパラメータとシナリオ分析（を利用したHelius):

ソラナ のインフレ率は現在、8%の初期インフレ率、-15%のディフレ率、および1.5%の長期インフレ率によって誘導されています。2024年9月現在、現在のインフレ率は約5%で、総供給量は5.84億SOLです。潜在的な変化を探るために、4つのシナリオが提案されています。

• シナリオA：インフレ率を-15%から-30%に倍増させます。
• シナリオ B：将来のインフレ率を1.5%から0.75%に半減期。
• シナリオ C：現在のインフレ率を5%から半減期まで2.5%に即座に減らします。
• シナリオ D：現在のインフレ率の半減期を半減し、インフレ率を倍増させ、そして長期のインフレ率の半減期を行います。

供給と価格への影響:

次の8年間で：

• シーン A：総供給量を5.3%減少させる（6.78億枚の SOL まで）。
• シナリオ B：影響は比較的小さく、SOL が 100 万枚のみ減少します。
• シナリオ C：総供給量を7.3%減らす（6億6400万枚SOLに）。
• シナリオ D：総供給量を12.2％減少させる（6.29億枚のSOLに）。

SOLの初期価格を150ドルと仮定し、他の変数を変更しない場合:

• ベンチマークシナリオ：現在のインフレ計画に基づいて、価格は18.5％減少して122.25ドルになります。
• シナリオA：価格は13.93%下落し、129.10ドルになりました。
• シナリオC：価格が12.07％下落し、131.90ドルになりました。
• シチュエーションD：価格は7.26％下落し、139.10ドルになりました。

アーキテクチャー

Solanaは、速度、効率、スケーラビリティに特化した高性能ブロックチェーンです。数千のトランザクションを秒間で処理することができ、低レイテンシーかつわずか数セントのコストでブロックタイムは400ミリ秒です。このレポートでは、Solanaのメカニズムとアーキテクチャについて探究し、統合されたエコシステム内でのシームレスなスケーリングと相互作用の能力を強調しています。

プログラミング言語 Solanaは、並行性、メモリセーフティ、そして低レベル制御能力を持つRust言語を主に使用して、スマートコントラクトを作成しています。これにより、コードの安全性と予測性が確保されます。Rustが主要な言語である一方、SolanaはCおよびC++などのLLVM互換言語をすべてサポートしており、より多くの開発者を惹きつけています。クライアント開発に対して、SolanaはJava、C#、Python、Go、およびKotlinのSDKを提供し、JSON RPC APIを介してSolanaネットワークと通信できます。この多様な言語サポートにより、開発者のアクセシビリティと柔軟性が向上します。

メカニズムとアーキテクチャ ソラナのアーキテクチャは、統合可能かつ組み合わせ可能なエコシステムを利用し、すべてのアプリケーションが同じブロックチェーン上に統合されています。この設計により、ブリッジ、個別のチェーンID、または流動性の断片化の必要性を回避し、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、アプリケーション間の相互作用を簡素化することができます。ブロックチェーンの高いパフォーマンスは、ハードウェア能力を最大限に活用し、ソフトウェアとハードウェアの進歩が同期して拡張することによって実現されます。

ソラナ 的取引処理は、ユーザーがリーダーに取引を提出することから始まり、リーダーがそれをブロックにコンパイルしてネットワークに伝播し、他のバリデータが実行して確認します。コアプロトコルの変更は、ソラナ改善文書（SIMD）によって管理され、コミュニティの審査と投票を経て行われます。

取引のライフサイクル ソラナブロックチェーンでは、トランザクションが状態を変更する唯一の方法です。各トランザクションまたは「トランザクションメッセージ」には、ブロックヘッダ、アカウントアドレス、最新のブロックハッシュ、および命令が含まれています。トランザクションはアトミック性を持ち、トランザクション内のすべての操作が完全に成功するか、完全に失敗するかを保証します。この構造により、アカウントを事前にリストアップすることで事前定義された最適化が可能となり、競合しない並列トランザクションの実行が促進されます。

セキュリティと秘密鍵の管理 ソラナは、Ed25519楕円曲線暗号技術を使用して公開鍵と秘密鍵のペアを生成し、強力なセキュリティと効率的なトランザクション署名を保証しています。ウォレットは秘密鍵ペアを生成し、公開鍵はブロックチェーン上のアカウント識別子として使用され、秘密鍵は認証に使用されます。トランザクションは秘密鍵で署名され、トランザクションの完全性と真正性が保証され、その後公開鍵で検証されます。

ネットワーク操作 ソラナ はリーダー指向のモデルを採用しており、取引プール（mempool）を使用せず、特定のバリデータをリーダーとして割り当て、固定された時間枠（400ミリ秒以内）で取引を処理しています。バリデータはステーク量に基づいて選択され、予め定められたスケジュールに従って役割が交代するため、システムの分散化とセキュリティが強化されています。

ネットワークは、重み付けサービス品質(SWQoS)メカニズムを使用して、ステークバリデータからのトランザクションに優先順位を付け、スパムトランザクションの影響とスパムトランザクションの影響を軽減します。 SWQoSは、ステークバリデータを経由するトランザクションに対してリーダーの処理能力の80%を予約し、残りは未ステークのノードに割り当てられます。

スケーラビリティの強化 近期のいくつかの展開ソリューション、例えば SVM ロールアップと ZK 圧縮、が開発中で、それらは ソラナ のパフォーマンスをさらに向上させることを目指していますが、これらのソリューションはまだ早期採用段階にあります。ソラナ が採用している QUIC ネットワークプロトコルは、効率的で安全かつスケーラブルな取引メッセージの伝送に役立ち、高スループット要件を満たします。

共识与ブロック生産 ソラナのコンセンサスメカニズムは、連続ブロック構築モードを採用し、リーダーはそれぞれの時間帯でリアルタイムにブロックを構築してブロードキャストします。この方法により、レイテンシーが低下し、取引処理が最適化されます。バリデータの取引処理ユニット（TPU）はブロックの作成を担当し、取引を可能な限り並行して実行し、スループットと効率を最大限に向上させます。

プルーフオブヒストリー（PoH）

プルーフオブヒストリー机制の詳細な説明は、Solana のホワイトペーパーで見つけることができます。

ソラナのプルーフオブヒストリー（PoH）は、暗号化された時計であり、ネットワークの同期を実現するために検証可能なイベントの順序を確立するために使用されます。プルーフオブワーク（PoW）などのコンセンサスアルゴリズムとは異なり、PoHはコンセンサスには使用されず、トランザクションの順序を検証者がソートし、リーダーのタイムテーブルに従うための時間参照を提供します。

PoH は、連続的に SHA-256 ハッシュチェーンを計算することで動作し、各ハッシュは前のハッシュの出力に依存しています。このシーケンスは順番に計算され、一種の“マイクロプルーフオブワーク”を形成します。バリデータは PoH サービスを実行し、これらのハッシュを生成します。計算は困難ですが、他のバリデータは簡単に検証できます。取引データをこのハッシュチェーンに埋め込むことで、PoH は取引にタイムスタンプを付け、取引の順序を証明し、バリデータがブロックの順序を操作するのを防ぎます。

メカニズムと機能 すべてのソラナバリデータは、連続してPoHサービスを実行し、順番にハッシュ演算を行い、暗号化されたタイムスタンプの台帳を維持します。現在のリーダーが新しい取引を処理する際、これらの取引は現在のPoHハッシュと組み合わされ、ハッシュチェーンが更新され、取引が暗号化されたタイムラインに埋め込まれます。このプロセスにより、リーダーが取引の時間や順序を操作できないようになっています。

各400ミリ秒のブロックごとに、PoHフローには約80万のハッシュと「チック」が含まれており、これらのチックは時間の経過を示し、6.25ミリ秒ごとに発生します。これらのチックは活性の証拠として機能し、ネットワークの動作のリズムを維持します。バリデータはリーダーでなくても、そのPoHクロックを維持し、ネットワークの他の部分と同期してリーダーのタイムスケジュールに従うように保証します。

アカウントモデル ソラナの状態管理はAccountsDBというアカウントデータベースに依存しており、構造上は大規模なキーバリューストレージであり、キーはアカウントアドレスで、値は対応するデータです。ソラナのアカウントは複数のタイプに分類されます：

• ユーザーアカウント：秘密鍵を持つ個人ユーザーを表します。
• 数据アカウント：トークン残高などの状態情報を格納します。
• プログラムアカウント：特定のプログラムを含む実行可能なバイトコード。
• ネイティブプログラムアカウント：コアネットワーク機能を実行します。

Solanaは、コードと状態を区別し、プログラムアカウントは不変であり、状態は別のアカウントに保存されます。この分離により、状態管理がより効率的になり、Solanaアーキテクチャに固有の最適化が実現されます。

Solana上のプログラムは、Rustなどの言語で書かれており、アカウントデータを操作するために使用されますが、自身の状態を格納しません。代わりに、プログラムは派生アドレス（PDA）と対話することによって、状態変更をプログラムによって制御される特別な秘密鍵を持たないアカウントです。PDAは関連するプログラムのみが状態を変更できるようにし、セキュリティを強化し、プログラム上で状態変更を制御します。

租金与アカウント管理 状態の膨張を抑えるため、ソラナは最低限のSOL残高を維持するためのレンタルメカニズムを導入しています。アカウントは必要なくなった場合には閉じることができ、残高はユーザーに返還されます。この方法により、状態の効果的な利用が奨励され、不要なアカウントの無期限のオープンを回避することができます。

タービン：データ伝達 Turbineはソラナのデータ伝送プロトコルであり、BitTorrentからインスピレーションを得ています。トランザクションデータは「シュレッド」と呼ばれる小さなデータパケットに分割され、ネットワーク内で構造化された形式で伝播されます。シュレッドはバッチにグループ化され、Turbineツリーを通じてブロードキャストされ、バリデータは階層的に組織され、他のバリデータにシュレッドを転送します。この方法により、リーダーのデータ負荷が軽減され、ブロックの効率的な配信能力が向上します。

コンセンサス：Tower BFT ソラナは、PoHによる同期時計の強化により実用的なビザンチン耐障害性アルゴリズム（PBFT）のカスタム実装であるTower BFTを使用しています。バリデータは、多数の通信ではなく、PoHに依存するトランザクションの事前設定順序によってコンセンサスプロセス中の通信コストを削減します。バリデータは正しい投票によってポイントを獲得し、ブロックに投票することで、選択したフォークで一定時間停留することを保証して、フォークの可能性を減らします。

ゴシップとアーカイブ ソラナ の Gossip ネットワークは、制御プレーンとして機能し、重要なメタデータを伝播し、ノードがネットワーク内で通信し、状態を同期できるようにします。アーカイブノードはネットワークの履歴を保存し、データはリポジトリノードに保存され、過去の取引にアクセスできるようにします。

経済と地頭 ソラナの経済モデルには、インフレベースのステーク報酬が含まれており、バリデーターはコンセンサスの参加とブロックの生成によってSOLを獲得します。ブロック報酬には、一部が破棄され、トランザクション手数料がブロックを生成したリーダーに一部報酬として支払われます。流動性ステークは、SOLホルダーがトークンをプールにステークし、取引やアプリケーション間で使用できる流動性ステークトークン（LST）を獲得することができるようにする一方、ステーク報酬を獲得することができます。

Jito クライアントは、ソラナ バリデータに広く採用されており、プロトコル外のブロックスペースオークションシステムを実装することで、経済的インセンティブを強化しています。標準の取引手数料に加えて、このシステムでは「チップ」を提供することで取引機会を優先的に処理することができます。これにより、バリデータの報酬が大幅に増加し、ソラナネットワークでのJitoクライアントの広範な利用が促進されます。

ソラナ 仮想マシン (SVM)

ソラナ 仮想マシン（SVM）は、ソラナブロックオンチェーンの最大抽出値（MEV）を管理する革新的なフレームワークです。MEVとは、ブロックから追加価値を抽出することを指し、取引の再配置、含有、または除外によって実現されます。SVMは、MEVアクティビティを検出、分析、管理するための技術とプロトコルを提供し、ソラナエコシステムの効率、公平性、およびセキュリティを促進します。

ETH坊仮想マシン（EVM） vs ソラナ 仮想マシン（SVM）

SVMとイーサリアム仮想マシン（EVM）には、スマートコントラクトの実行および取引処理に違いがあります。 SVMでは、各バリデータが個別にスマートコントラクトを実行し、高い取引スループットが可能です。一方、EVMはノードがコンセンサスに達する必要があるため、処理速度が遅くなります。さらに、ソラナの並列処理モデルは複数のトランザクションを同時に実行できますが、イーサリアム仮想マシンは順次処理モデルであり、1つのトランザクションしか処理できません。これにより、ソラナはより高速で効率的です。

SVM の目的と重要性

SVMは、取引の順序操作やブロック検証の操作を防止する構造化手法を提供することで、MEV問題を解決することを目的としています。これは、ソラナ上の金融取引の完全性を維持するために非常に重要であり、フロントランニングなどの行為からユーザーを保護し、ネットワークの信頼性を向上させることができます。ソラナの高トランザクション処理量を考慮すると、効果的なMEV管理は非常に重要であり、一般ユーザーへの迅速な価値抽出の被害を防止するのに役立ちます。

ソラナ 仮想マシン的定义

ソラナ生態系において、SVMに対する見解は異なります。一部の人々は、SVMがバリデータの実行時とプログラムの実行を含む取引処理全体をカバーしていると考えていますが、他の人々はプログラムの実行を担当する基本的なeBPF仮想マシンに焦点を当てています。一般的に、SVMは総合システムと見なされ、AgaveバリデータのBankコンポーネントが含まれており、このコンポーネントは各スロット期間の状態管理を担当します。SVMは取引を一括処理し、各バッチの取引には特定のプログラムに対する命令が含まれ、実行効率を最適化するためにキャッシュメカニズムが使用されます。

SVM のチャンス

SVMの解脱と明確なインターフェースにより、それはソラナバリデータの範疇を超えて、主に以下を含みます:

• オフチェーン服务：在オフチェーン模拟 ソラナ 的交易处理，用于测试和仿真。
• ライトクライアント：軽量クライアントに詐欺証明を提供して、拡張性とセキュリティを向上させます。
• ステートチャネル：使用基于 SVM 的ステートチャネル管理点对点连接，将最终结果发布到メインチェーン。
• Rollups：ロールアップの実行レイヤーとして、完全なコンセンサスプロトコルのオーバーヘッドを受けることなく、拡張性を向上させます。
• Avalanche サブネット：Avalancheモジュールと統合され、コンセンサスとネットワーク接続に使用されます。
• 拡張SVM：特定のプロトコルにカスタマイズされたSVMユニットを拡張し、柔軟性を向上させました。 SVMはすでにsolana-svm Rust crateを通じて提供され、さまざまなアプリをサポートし、ソラナ生態系内のイノベーションを推進しています。

FTXの

しかし、FTXの崩壊に伴い、ソラナはかなりの挑戦に直面しています。FTXはソラナ生態系に密接に関連する重要なエンティティであり、その創設者であるSam Bankman-Fried（SBF）はソラナの主要な支持者であり、Serumなどの従来のETHエコシステムに関連するプロジェクトをソラナに移行させるなどを推進しています。SBFの影響を受け、FTXは世界最大の中央集権型取引所の1つとなり、ソラナの知名度をさらに高めました。しかし、FTXが企業資産や顧客預金を不当に利用して高リスク投資を行い、最終的に破綻に至ったため、FTXに関連するソラナ生態系には重大なリスクが生じました。

2023 年 9 月 12 日、FTX/Alameda Research は 2400 万ドル相当の $SOL のステークを解除しましたが、Solscan のデータによると、そのウォレットには引き続き 10 億ドル以上の $SOL が保有されており、ステークおよびロックされたトークンが含まれています。これらの課題に直面しても、ソラナのコア開発者コミュニティは依然として強固なコミットメントを維持しています。ソラナはネットワークの安定性向上、開発者向け環境の構築、技術的な課題の解決に焦点を当て、コミュニティの信頼を回復する努力を続けています。

ソラナオンチェーンで構築された選ばれたプロジェクト

ソラナ エコシステム（時価総額ランキングトップ10のプロジェクト）

• Neon EVM：Neon EVMは、イーサリアムアプリケーションをソラナ上で実行することを可能にし、より高速な処理速度と低コストを提供し、ソラナの並行処理能力を活用します。
• Eclipse：Solana仮想マシン（SVM）を利用したイーサリアムのレイヤー2ソリューションで、イーサリアムを使用して決済し、ゼロ知識証明を使用してセキュリティを確保します。
• Nitro：ソラナとコスモス、IBCエコシステムをつなぐ架け橋であり、相互運用性と流動性の獲得を強化します。
• Wormhole: マルチチェーンブリッジであり、Solanaを含む複数のブロックチェーン間で資産とメッセージをシームレスに転送することができます。
• Allbridge：クロスチェーンブリッジは、Solanaと他のブロックチェーン間の資産移動を促進し、Solanaの相互運用性を強化します。
• LI.FI：複数のクロスチェーンブリッジや分散化取引所（DEX）アグリゲーターを統合した流動性プロトコルで、ネットワーク間取引をサポートしています。

DePIN (英語)

• Helium：分散化されたワイヤレスネットワークであり、Solanaを使用してインターネット・オブ・シングス（IoT）デバイスをサポートし、経済的かつ効率的な接続ソリューションを提供します。
• Hivemapper:ユーザーがドライブレコーダーを通じてリアルタイムの道路画像を投稿し、トークン報酬を獲得する分散型マップネットワーク。
• Render Network & io.net：ソラナ上で構築された分散GPUコンピューティングネットワーク、3DレンダリングおよびAIタスクに使用され、拡張可能で経済的な計算能力を提供します。
• IoTeX：Web3基盤インフラストラクチャプラットフォームで、スマートデバイスと現実世界のデータをブロックチェーンに接続し、データの精度と実用性を向上させます。
• Teleport：分散した乗車サービスプラットフォームで、Solanaのブロックチェーンプロトコルを使用して、ドライバーにより高い収益をもたらし、乗客の費用を削減します。

DeFi(デファイ)

• Marinade Finance：Solana 上の流動ステークプラットフォーム、ユーザーが流動性を保持しながらmSOLトークンでステーク報酬を得ることを可能にします。
• Jito：流動性ステーキングを通じてMEV収益を最適化するプロトコルであり、Solanaエコシステムでの許可なし操作を実現することに取り組んでいます。
• Sanctum：Solana上の流動性共有ソリューションであり、流動性のステーキングトークンを提供し、シームレスな相互作用と収益の生成を促進します。
• Drift Protocol: ソラナ上の分散化取引プラットフォームであり、現物取引と無期限先物取引を提供し、リアルタイムな価格更新をサポートしています。
• Jupiter:効率的な取引経路、指値注文、永久契約を提供するSolanaの大手DEXアグリゲーター。
• Zeta Markets: ソラナ上のオプションと先物取引をサポートする分散化されたデリバティブ取引プロトコル。
• marginfi:複数のSolana DeFiプロトコル間で統合された金融活動を提供する分散型レンディングプロトコル。
• Kamino：DeFiプラットフォームで、貸出、流動性提供、ポートフォリオ管理などの戦略的金融活動を提供しています。
• Parcl：データフィードに基づいて不動産投資をトラッキングする分割不動産投資プラットフォーム。

その他（非代替トークン 与えられたトークンなど）

• Magic Eden: ソラナのリーディングな非代替トークン市場で、マルチチェーン取引をサポートし、ユーザーフレンドリーなインターフェースと低取引手数料を提供しています。
• Tensor：プロのNFTトレーダー向けの市場で、自動メーカーメーカー（AMM）とリアルタイムデータ機能が統合されています。
• Metaplex：このプラットフォームは、Solana上でデジタル資産を作成、販売、管理するためのツールを提供しています。
• DRiP：Solanaの新興アーティストをサポートするNFTエアドロッププラットフォームで、経済的な鋳造サービスと無料のNFTアート鋳造サービスを提供しています。
• TipLink：この軽量ウォレットはリンクまたはQRコードを使用して資産を簡単に移動でき、GmailまたはSolanaアカウントにアクセスできます。
• Solchat：それはSolana上の通信プロトコルであり、チェーン上のメッセージやピア・ツー・ピア（P2P）通話をサポートし、Solanaのモバイルエコシステムと統合される予定です。
• Dialect：それは分散型のメッセージングプロトコルであり、メッセージングを通じたトークンの転送をサポートしています。
• Mad Lads：Coralが作成したXNFTシリーズで、NFTを分散化アプリケーションとして再活性化し、ソラナコミュニティを活性化します。
• MonkeDAO:Solana Monkey Businessを起源とするSolana初のNFT DAOは、コミュニティ主導の活動に特化しています。
• Superteam DAO：このDAOは、新興市場でのSolanaの普及を目指し、コミュニティ駆動の取り組みを通じて革新的なプロジェクトをサポートしています。
• [Solana University] (https://www.solanau.org/): ソラナとWeb3の教育リソースやイベントを提供する国際的な学生団体です。 *ミームトークン:$BONK; $WIF; $POPCAT

キーメトリクス（2024 年 9 月 12 日現在）

SOL/USD - USD 135.07 (2024年9月12日 06:06 UTC); 時価総額 - 63億3,000万ドル

SOL マーケット（24時間の出来高でトップ5；2024年9月12日）；データソース：coingecko

総ロックされた価値 - $80.45 億

パープル - SOL価格 黄色 - SOL のデイリーアクティブアドレス(550 万 - 過去最高)

パープル - SOL価格 黄色 - SOLの毎日の取引量

Solana - 財務諸表(出典:tokenterminal)

前五大ソラナ検証ノード（注意：すべての数値はSOL単位です。すべてのステークデータ、活動中のステークデータだけでなく、含まれます）

Solana DEX 取引量 (USD)

ソラナ DEX データ

Jito ノード確認メッセージ

リンク

• [ソラナ公式サイト] (https://solana.com)
• [Solana ホワイトペーパー] (https://solana.com/solana-whitepaper.pdf)
• [Solana 仮想マシンのドキュメント] (https://gitbook.solanavirtualmachine.net)

データソース

• CryptoRank
• ブロックワークス・リサーチ
• ソラナコンパス
• アルテミス・アナリティクス
• Helius
• デューン・アナリティクス - ソラナ・ステーキング
• [The Block - Solana On-Chain Data] (https://www.theblock.co/data/on-chain-metrics/solana)

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Pyth Networkは、分散型金融アプリケーションに強力な支援を提供し、トラッドファイとオンチェーン金融の間の差を縮小することを目指しています。2021年には、Pyth価格予測機（Pyth Price Feeds）が導入され、この使命の重要な一歩が踏まれました。分散型金融の拡大に伴い、開発者やユーザーのニーズも変化し続けています。スマートコントラクト開発者や市場参加者は、Web3資本市場の安全性と信頼性に対する要求がますます高まっています。

Pyth 価格オラクルマシンの革新であるOracle 信頼ステークを導入しました。データソースの責任追及を強化することで、ネットワーク参加者に分散化されたステーク報酬と罰則メカニズムを提供し、より安全な分散型金融エコシステムを構築します。

• Pyth パブリッシャー（データプロバイダ）は、高品質のデータを提供することによって Pyth プロトコルを介して自動的に報酬を受け取ります。彼らが間違ったデータを提供すると、プロトコルに負の影響が生じ、ステークが削減されます。 Pyth DAO は、削減された資金の処理方法について投票によって決定することができます。例えば、影響を受けるユーザーに割り当てるか、他の目的に使用するかなど。
• PYTH ステーク者は、高品質のデータを提供することによって PYTH オラクルマシンの潜在的な報酬を向上させるために、自分のステークを Pyth パブリッシャーに委任することができます。これにより、PYTH ステーク者はオラクルマシンネットワークと 分散型金融 のセキュリティを守るために貢献したことで自動的に報酬を受け取ることもできます。この取り組みは、Pyth プライス オラクルマシンの耐久性とセキュリティを強化するのに役立ちます。

Oracle Integrity Stakingは、Pythの500以上の価格オラクルマシンをカバーし、オラクルマシン技術および市場参加者が分散型金融のエコシステムに統合されるためのより高い基準を設定しています。この発表は、Pyth Networkがすべてのブロックチェーンに信頼性の高い正確な価格データを提供するという使命を達成するための重要なマイルストーンであり、分散化と持続可能性の上昇ニーズにも応えています。

本文では、Oracle Integrity Stakingを使用して、データの信頼性と価格オラクルマシンのセキュリティを向上させ、開発者が安心してアプリケーションを構築できるようにする方法について探讨します。

Oracle Integrity Stakeingは開発者にとってゲームチェンジャーです

オラクルマシンの領域では、現在最も緊急な課題は、開発者が必要とするすべての資産とブロックチェーンをカバーし、トラストレスな方法で高品質かつ信頼性のある価格データを提供する方法です。

目前、開発者が利用できるデータインフラストラクチャは、データ品質を保証するための十分な責任メカニズムを提供していません。既存のオラクルは、オンチェーンの品質コントロールインセンティブメカニズムを比較的安全な市場にのみ提供しています。

同時、資産カバレッジの拡大は、プッシュ型オラクルマシンにとって依然として複雑な課題です。Pythのプル型オラクルマシンは、迅速な価格オラクルマシンの拡張に新たな手本を提供していますが、Pythを使用するアプリケーションは、新しいトレンドや戦略的でまだ人気のない資産へのアクセスから利益を得ることができます。

Oracle 信頼ステークは、Pythパブリッシャーが価格の正確性と資産のカバレッジ範囲に経済的責任を持つことによって、データ品質とスケーラビリティの問題を直接解決します。

価格精度

発行者はPYTHトークンをステークする必要があり、高品質の価格データを提供するとオンチェーン報酬を自動的に受け取る資格があります。

逆に、パブリッシャーが間違ったデータや悪意のあるデータを提供した場合、一部のステークが罰則として削減されます。さらに、Pyth DAOは、削減された資金の取り扱いについて投票して決定することができます。これには、誤ったデータに影響を受けたユーザーに一部またはすべての割り当てを行うか、またはこの資金をPyth Networkの他の目的に使用するかが含まれます。

開発者にとって、これらの結果はより高いデータ信頼性をもたらし、データの完全性やセキュリティに懸念することなく、安心して構築を行うことができます。これらの保証措置は、Pyth価格オラクルマシンの既存の信頼性プラクティスを補完しており、これらのプラクティスには、オンチェーンの集約が含まれており、異常なデータ入力を排除し、新しいオラクルマシンに対して一貫性のテストが行われています。

資産カバレッジ範囲

Oracle Integrity Staking では、発行者は価格オラクルマシンをサポートすることにより、潜在的な報酬を増やすことができます。さらに、人気のあるまたは流動性が高い取引ペアを多くの他の発行者がサポートしているものではなく、あまり人気のないシンボルにデータを提供し始めると、潜在的な報酬はさらに増加します。

このインセンティブメカニズムにより、Pythはスマートコントラクト開発者が広範なアプリケーションを構築する際の最初の選択肢となるオラクルマシンになる可能性があります。開発チームがどこで構築するか、またどのようなタイプのアセットデータが必要かにかかわらず、Pythの価格オラクルマシンはこれらの要求を満たすために拡張することができます。

保護された分散型金融をご紹介します

Pyth コミュニティは、Oracle Integrity Staking でも重要な役割を果たしています。なぜなら、PYTH ステーク者はオラクルマシンネットワークのセキュリティを向上させることで自動的に報酬を受け取ることができるからです。ステーク者は自分のステークをPythパブリッシャーに委任することで、そのパブリッシャーの潜在的な報酬を増やし、それによってPyth価格オラクルマシンの強靭さと精度を高めています。ステーク報酬メカニズムはデータの品質に基づいてまずパブリッシャーに報酬を支払い、その後ステーク者に報酬を分配し、彼らのネットワークへの貢献を称えています。

この機構により、ステークホルダーは、より多くのシンボルや資産タイプをサポートするための発行者の誘導を行うことができ、同時にデータ品質の高水準を維持することができます。Oracle Integrity Stakingの報酬と削減メカニズムは、発行者だけでなく、その支援するステークホルダーにも影響を与えます。発行者は、オラクルマシンに提供するデータに責任があり、ステークホルダーは、どの発行者をサポートするかを選択することで、オラクルマシンネットワークを強化するのに役立ちます。

Oracle Integrity Stakeingの仕組み

Oracle Integrity Stakingは、Pythを保護し、分散型金融エコシステムのセキュリティを維持するために、誰でも参加できるようにします。このプログラムは、分散化されたステーク報酬と削減メカニズムを導入し、発行者とPYTHホルダーがトークンをステークすることによって、オラクルマシンの信頼性を強化します。

ステーク奨励と削減メカニズム

Oracle Integrity Stakingの核心はステーキングプールで、それぞれのステーキングプールには異なるパブリッシャーが対応しています。各参加パブリッシャーは、自らPYTHトークンをステークして、自身が公開したデータのパフォーマンス報酬を得ることができます。PYTHステーク保有者、つまりPythコミュニティのメンバーは、支援したいパブリッシャーを選び、どのパブリッシャーのステーキングプールにもPYTHトークンをステークすることで、オラクルマシンネットワークを保護することができます。

ステーキングプールが生成する総報酬量は、そのプールにステークされたトークンの総量（パブリッシャーとステーカーのステークを含む）に依存します。総ステーク量が増加すると、報酬額も相応に増加し、ステーク上限と呼ばれる制限に達するまで増加します。パブリッシャーは、より多くのトークンをサポートすることにより、ステーク上限を高めることができます。その逆に、ステーカーは、エコシステムにとって重要なトークンをサポートするパブリッシャーを選択することで、パブリッシャーをサポートするように奨励を与えることができます。報酬は自動的にパブリッシャーとステーカーの間で分配され、最初にパブリッシャーに支払われ、残りはステーカーに分配されます。

Pyth DAOは、ステーキングプールの年間最大報酬率を設定し、持続可能性と有効な参加のバランスを取ることを目的としています。現在の報酬率は10％ですが、Pyth DAOによって調整される可能性があります。ステーキングプール内のトータルステーク量がステーク上限を下回る場合、最大報酬率に達することができます。ただし、報酬総額は最大報酬率にステーク上限を乗じた額を超えることはできません。これは、ステーク上限を超えた場合、ステーキング参加者の報酬率が低くなることを意味します。

このような取り決めは、ステーク参加者がどのパブリッシャーにステークするかを決定する際に、ネットワーク内のすべてのパブリッシャーの完全なリストを慎重に評価し、オラクルマシンネットワークを保護するのに役立ちます。報酬計算の詳細については、関連文書をご覧ください。

総じて、Oracle Integrity Stakingの報酬は複数の重要な要因に基づいており、これらの要因はPyth DAOによって調整される可能性があります。

• ステーク上限：これは発行者と追加のステーク参加者を含む、ステークできる最大トークン数量であり、かつ報酬を受け取る資格がある。より高いステーク上限は、発行者がより多くのステーク者を引き付け、ステーキングプールのノミナル報酬を増やすことを可能にします。
• サポートされるトークンの数量：パブリッシャーは、ステーク上限を増やすためにより多くのトークンをサポートすることができます。これにより、より高い潜在的な報酬を得ることができます。これらの追加の報酬は、より多くのリスクを引き受けることに対する補償です。
• 最高報酬率：DAO は、ステーキングプールで得られる最高報酬率を年率 (APY) で設定しています。高い最高報酬率は参加者の総収益ポテンシャルを高めることができますが、DAO は参加を奨励し、Oracle Integrity Staking および Pyth Network の長期的な持続可能性を確保するために、このパラメータを慎重に管理する必要があります。
• 委托费：発行者がステーキングプール中のステーカーから固定割合の報酬（現在は20%）を手数料として徴収します。 これは、削減額を差し引いた純報酬です。 DAOは、この料率と構造を調整するために投票することができます。
• 削減メカニズム：あるグループのパブリッシャーが提供するデータが基準に達しない場合、パブリッシャーとその支持者であるステーキングプロバイダーは削減ペナルティを受ける可能性があります。この共同責任モデルは、ステーキングプロバイダーがパブリッシャーを慎重に評価し、ネットワーク全体の責任文化を推進することを促します。現在、削減メカニズムの上限は総ステーキ量の5％であり、この比率はPyth DAOによって調整されることがあります。また、DAOは削減されたトークンの使用方法、エラーの影響を受けたユーザーに割り当てるか、Pyth Networkをサポートするために使用するかを投票で決定することもできます。

ステーキング参加方法

PYTHのステーク者は、Oracle Integrity Stakingで重要な役割を果たし、トークンを発行者にステークすることでオラクルマシンのセキュリティとデータの完全性を強化します。

参加を開始するには、PYTHトークンのロック解除を持っている人は誰でもPythステーキングダッシュボードにアクセスし、Oracle Integrity Stakingプログラムにナビゲートすることができます。資格を持つ参加者*は、パブリッシャーリストを探索し、サポートしたいパブリッシャーを選択して、オラクルマシンネットワークのセキュリティを確保するのに役立てることができます。

ステーク者は、プールの構成、パブリッシャーの品質ランキング、パブリッシャーがサポートする価格オラクルマシンの数量、または他の重要な基準に基づいて、パブリッシャーをランク付けおよび評価することができます。準備が整ったら、ステーク者はトークンを任意のパブリッシャーのステーキングプールにステーキングすることができます。これらのトークンは、公式なステークが行われ、オラクルマシンの確実性が確保されるまで、ウォームアップ期間に入ります。ステーク者は、個人の好みやオラクルマシンネットワークの信頼性を維持する戦略に基づいて、異なるパブリッシャー間でのステークの配分を管理することができます。

トークンをPYTHガバナンスにステークしました。PYTHホルダーはOracle Integrity Stakingプランでこれらのトークンを見ることができ、ウォレットに戻す必要なく直接パブリッシャーにステークすることができます。

最後、参加者は、同じトークンをOracle Integrity StakingプランとPythガバナンスプランの両方に同時にステークすることができます。これにより、オラクルマシンの安全性が確保され、Pythの改善提案の投票権も得られます。参加者は、Oracle Integrity Stakingに参加せず、単にPythガバナンスにステークすることも選択できます。

Pyth DAOが果たす役割

Pyth DAO は、Oracle Integrity Staking のパラメーターを決定し管理します。これには、ステーク上限、委任手数料、カット額などが含まれます。これらのパラメーターにより、インセンティブメカニズムが高いデータ基準を維持することが保証されます。現在のパラメーター設定はドキュメントで確認できます。

Pyth DAOは、ステーキングや削減メカニズムの重要なアップデートの監視も担当しており、発行者やステークホルダーの報酬の源泉を決定するなどの役割も担っています。この計画を開始するために、Pyth Data Associationは、1億枚のアンロックされたトークンを割り当てました。Pyth DAOは、Pythオラクルマシンによって生成されたオンチェーン収益など、追加の報酬の源泉を投票で決定することができます。

このほか、Pyth DAOは、発行者が誤ったデータを提供したために削減されたトークンの処理方法を投票で決定することもできます。削減されたトークンは自動的にDAOの金庫に戻りますが、Pyth DAOは投票を通じて、これらのトークンをデータの誤りに影響を受けた関係者に割り当てるか、またはDAOのガバナンスで許可された他の目的に使用することができます。

DAOは報酬構造を変更することもでき、例えば他のデジタル資産を報酬に組み込んで、より広範なステーク参加を許可し、それによってオラクルマシンのセキュリティとカバレッジをさらに強化することができます。

これらの責任を通じて、Pyth DAOはコミュニティがOracle Integrity Stakingの未来を形作る力を与え、Pyth Networkの継続的な回復力とスケーラビリティを確保します。

价格オラクルマシン V3 及未来发展

分散化金融（DeFi）において、オラクルマシンのデータの信頼性と正確性は非常に重要です。ますます多くの資金がブロックチェーンエコシステムに流入するにつれて、不正確または操作されたデータのリスクも増加しています。

Pythの価格オラクルマシンの現在の信頼性対策は、現在のDeFiを維持するために重要ですが、進化し続けるDeFiはより高度なセキュリティメカニズムを必要としています。したがって、暗号経済を使用して価格データのセキュリティを確保することが価格オラクルマシンの論理的な次のステップです。

Pyth Networkはまず、ソラナ上で価格オラクルマシンV1を導入し、第一手のデータを提供することで高頻度のオンチェーンデータを提供しました。ソラナの高速性により、Pythは信頼性の高いデータの配信に新基準を確立しました。価格オラクルマシンV2の導入により、Pythはプル型オラクルマシンとなり、その影響力をEVM、Move、Cosmos、BTCなど、複数のブロックチェーンエコシステムに拡大し、開発者が任意のオンチェーンで高品質かつ低レイテンシーの価格データを提供できるようにしました。

Oracle Integrity Stakingは、価格オラクルマシンV3のロックが解除されました。これは、Pyth価格オラクルマシンの重要な進歩で、各データソースの責任追及メカニズムを導入しています。 V3の主要な構成要素は、Oracle Integrity Stakingを通じて、Web3開発者が正確性について心配することなく構築できるようにし、データが不正確であるか、悪意のある改ざんに遭うことを心配する必要がなくなりました。

Oracle Integrity Stakingは、オラクルマシンの領域において、データソースの信頼性とデータサプライチェーン全体の保護を優先的に考慮した新しいパラダイムを導入し、価格オラクルマシンの業界基準をさらに向上させました。

Pyth Networkは、これまでに提供されたデータインフラストラクチャソリューションの中で、このレベルのデータの信頼性とセキュリティを提供する唯一のものです。最も一般的な価格オラクルマシンから流動性の低い長尾資産まで、すべての既存のオラクルマシンを網羅しています。オラクルマシンの信頼性を確保するために、ステークプロトコルが導入されており、すべてのユーザーが保護され、すべてのデータプロバイダーが責任を負っています。

Pyth Networkは、分散型金融の未来を再定義しています。どのエコシステムから来たのか、どのように貢献するのかに関係なく、この変革の旅に参加し、共に歴史を作りましょう。

免責事項:

1. 本文は[から転載されました。Medium]、著作権は原作者[Penny Lu]に帰属しますので、転載に異議がある場合は、Gate Learnチームまでご連絡ください。
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まとめ

• BTC、ETHのパフォーマンスが強く、それぞれ24時間で3.19％、2.01％上昇し、現在価格は66,000ドルのレベルに向けてテストしています。
• 米国ビットコイン現物ETFは昨日、総純流入額が3.66億ドル、米国イーサリアム現物ETFは総純流出額が68万ドルでした。
• 山寨币多板块涨幅超过大盘,especially Cross-chain Communication、BRC-20、Dog meine 板块涨幅显:。
• XION と SEI ネットワークの統合：クロスチェーン相互操作性とユーザーエクスペリエンスの革新を推進します
• Avalancheは、4000万ドルの助成金プログラムを開始し、「Avalanche9000」のアップグレードを促進します。
• 美評估部起诉 Tornado Cash 开发者一案将进入审判阶段 *過去24時間、DEPINセクションで1つのプロジェクトが1,080万ドルの資金調達を公表しました。

行情点评

Gate.ioの市場データによれば、9月27日4時（UTC+0）に基づいています 【1】：

• BTC——BTC価格は24時間で3.19%上昇し、現在の価格は65,169ドルであり、24時間で最高価格は65,807ドル、最低価格は62,677ドルであり、現在は66,000ドルの抵抗レベルをテストしています。大量に突破できれば、次のターゲットは70,000ドルの抵抗レベルに向かうでしょう。【2】

• ETH —— ETH 価格は24時間で2.01%上昇し、現在の価格は2,632ドルで、24時間の最高価格は2,666ドル、最低価格は2,560ドルです。ETHも上昇トレンドにありますが、BTCに比べて弱い動きを見せており、現在は高値で揺れ動いています。【3】

• SOL —— SOLの価格は24時間で5.11％上昇し、現在の価格は156ドルで、24時間の最高価格は158ドル、最低価格は147ドルです。SOLの主な抵抗レベルは162ドルで、強いパフォーマンスを見せており、短期的には上方の抵抗レベルを攻撃する可能性があります。【4】
• ETF —— SoSoValueデータによると、9月26日、アメリカのビットコイン現物ETFの純流入総額は3.66億ドル【5】で、アメリカのイーサリアム現物ETFの純流出総額は68万ドル【6】です
• Shanzhai 币 —— 在bit币上涨的推动下表现,多数山帆币的涨幅超过大盘。 その中で、Cross-chain Communication、BRC-20、Dogミームプレートは、それぞれ13.6%、12.6%、12.6%でした。 【7】
• 米国株式3大指数 - S&P 500指数は0.40%上昇し、ナスダック指数は0.60%上昇し、ダウ・ジョーンズ指数は0.62%上昇しました。【8】
• 现货黄金 —— 现货黄金价格至 2,670.35 美元 / 盎司,日内微跌 0.08。 【9】
• 恐怖と欲望指数 ―― 恐怖と欲望指数は61で、1ヶ月ぶりの高値を記録し、市場は欲望状態にあります。直近24時間のBTCの相場は回復しており、市場の感情がより楽観的になり、投資家の暗号通貨への信頼が高まっています。【10】

人気トークン

Gate.ioの市場データに基づいて、過去24時間の出来高と価格の動きを考慮した人気のあるアルトコインは次のとおりです：

REEF —— 单日涨幅约 32.5%、流通市場価値 1.29 ドル。

Reefは、分散型金融、非代替トークン、およびゲーミング向けに設計された高速かつスケーラブルなL1ブロックチェーンであり、そのエコシステムプロジェクトにはSqwid、Klever、Hypersignなどが含まれており、投資家にはNGC Ventures、LD Capitaiなどがいます。

Reef は最近 Pigmo との協力により、ブロックチェーンの Gamblefi 分野に拡大し、さらなる業界の注目を集めました。さらに、Reef は開発者へのサポートとエンパワメントも示され、ViaLabs との協力により Reef チェーンの価値がさらに強化されました。これらの戦略的な協力は、その価格の単日上昇を推進する重要な要因かもしれません。【11】

MYRIA —— 单日涨幅约 28.0%、循環時価総額9,428万米ドル。

Myria は、イーサリアムベースのZKロールアップ技術L2拡張ソリューションであり、デジタルアセットおよびNFTの高速でガス無料の取引体験をサポートし、エコシステムにはすでに270以上のプロジェクトが開発され、50万人以上のユーザーがいます。プラットフォームの成長とイノベーションを継続的に推進しています。

近々、Myria チームはAMAで、近日公開予定のモバイルゲーム『360 Cricket』とWeb 3.0 テクノロジーの統合計画について共有し、市場の関心を高めました。新しいNFTシリーズとPvPモードのアップデートが予告され、市場はMyriaエコシステムへの期待を大きく高め、今回の価格上昇の重要な推進要因となる可能性があります。【12】【13】

XEC —— 单日涨幅约 20.1%、循環市場価値3,025 万米ドル。

eCashは、グローバルスケールで展開されるように設計されたブロックチェーンプロジェクトであり、最近の技術のアップグレードにより、ネットワークのパフォーマンスとユーザーエクスペリエンスがさらに向上しました。

Avalancheコンセンサスメカニズムにより、eCashはほぼ即時の取引確定性を実現し、また「Regular Heartbeat」アップグレードによりブロックタイムの一貫性が向上し、「マイニングの切り替え」行為に対抗しています。さらに、eCashはカスタマイズ可能で取引可能なユーザー名を導入し、eCash Agoraプラットフォームでは、クリエイターが非代替トークンの通貨化取引を行うための支援を行っています。これらの革新的な機能と開発者ツールの向上は、XEC価格の上昇を推進する重要な要因となる可能性があります。【14】【15】

ハイライトのデータ

ビットコイン ETF 昨日の純流入は 3.66 億ドルでした Sosovalueのデータによると、米国のビットコイン現物ETFは昨日（9月26日）、純流入額が36億6000万ドル、1日の総取引高が243億ドルでした。累計の純流入総額は183億1000万ドルで、ETFが管理するBTCの総価値は600億3000万ドルで、総時価総額の4.70%を占めています。

昨日のイーサリアムETFの純流出額は680億ドル Sosovalueのデータによると、アメリカのイーサリアム現物ETFは昨日（9月26日）、1日の純流出額が68万ドルで、1日の総取引高は25.7億ドルでした。累計の純流入額は5.82億ドルで、ETFが管理するETHの総価値は722億ドルで、総時価総額の2.28%を占めています。

資金費率、契約ロングショート比率、清算量、ビットコインの買い注文と売り注文比率 Coinglassデータによると、9月27日4時（UTC+0）時点で、ビットコインのポジションウェイト付き資金料金は0.0072%【16】で、イーサリアムのポジションウェイト付き資金料金は0.0069%【17】です。過去24時間、全体のビットコイン契約のロングショート比率は主にショートであり、イーサリアム契約は主にロングであり、意見の相違が生じました【18】。過去24時間の全体の契約清算量は約1.42億ドルで、そのうちショート契約の清算量は9476万ドルを超えました【19】。

韓国のビットコインプレミアム指数が1年ぶりの新安値-1.16に下落、韓国市場のムードがアルトコインに向かって変わる

この変化は、アメリカの利下げの期待や他の暗号化通貨への市場の関心の上昇と関連している可能性があります。投資家は現在の環境で収益を上げるための代替資産を探しており、そのため山寨コインに注目しています。このトレンドは、市場参加者のリスク志向の変化を示しており、ビットコインへの信頼の低下や、より高いリスク資産への追求を反映しています。市場の動向に伴い、今後数ヶ月間に投資家が資産配分を再評価する可能性があります。【20】

ホットコメント

XION と SEI ネットワーク統合：クロスチェーン相互運用性とユーザーエクスペリエンスの革新を推進する XIONは、Seiネットワークを高速マルチバーチャルマシンエコシステムに統合し、チェーン抽象技術を導入しています。この統合により、開発者向けの高性能環境を提供するSeiと、ユーザー中心のLayer 1ブロックチェーンであるXIONが組み合わされ、エコシステムを横断した消費者向けアプリケーションの開発を推進しています。また、IBCネイティブアセットとアカウントのシームレスな移動も導入され、クロスチェーン相互運用性が強化され、XIONのチェーン抽象ソリューションがより広範な開発者やユーザーに拡大されています。 Seiは高速なLayer 1ブロックチェーンであり、並列EVM構造を持ち、数千の取引をわずか380ミリ秒で処理します。この提携により、SeiはXIONの360万人のユーザーからのサポートを受け、流動性とクロスネットワーク開発者の統合をさらに強化します。XIONとSeiの組み合わせは、技術力を向上させるだけでなく、Web3エコシステムにおけるユーザー、流動性、および開発者の分散の問題を解決し、ブロックチェーン技術の主流採用を加速させます。【21】

Avalancheは、4000万ドルの助成金プログラムを発表し、「Avalanche9000」のアップグレードを促進します。 Avalanche財団は、創造的なプロトコルをブロックチェーンエコシステムで作成する開発者を奨励するため、4000万ドルの補助金プログラム「Retro9000」を発表しました。このプログラムは、Avalanche9000のアップグレード前に、開発者がAvalancheパブリックチェーン上での開発作業に参加し、サポートすることを目的としています。

Avalanche9000は、2020年のメインネットのローンチ以来、最大のアップグレードになると予想されています。これにより、Avalanche公式ブロックチェーン上の最初のレイヤーブロックチェーンの起動がより経済的かつカスタマイズが容易になり、メンテナンスがより容易になります。Avalanche9000の具体的な日付はまだ確定していませんが、テストネットは10月に推出されます。【22】

Vitalik：ロボットメイキングDEXは、 暗号化と人工知能のクロスユースケースであり、広大な展望があります 9月27日、イーサリアムの共同創設者Vitalik Buterinは、ソーシャルメディアで「今年早くも私が投稿したポストで述べたように、暗号化/人工知能のクロスユースケースは10年にわたって明らかになっており、DEXでのロボットメーカー、予測市場への拡張、そしてDAOでの裁定ゲームに多くの見通しのある方法があります」と述べています。【23】

機械取引の利点は、24時間365日稼働し、人為的な操作の制限を受けず、常に市場に買い手と売り手がいることを確保し、持続的な流動性を提供できることです。これにより、人為的要因による流動性不足の問題が解決されます。同時に、機械取引により一般ユーザーも大手機関のような取引サービスを利用できるようになり、取引市場への参加の敷居が下がり、市場参加度が向上しました。

美教育部起诉 Tornado Cash 开发者一案将进入审判阶段 9月27日、ニューヨークの南地区裁判所は、Tornado Cashの開発者であるRoman Stormの刑事訴訟の取り下げ請求を却下しました。裁判所は、言論の自由と通知の不足に関する主張が司法省の合理的な告発を覆すには十分ではないと判断しました。現在、Roman Stormの審理は12月2日にニューヨークで開始され、2週間続く予定です。もし3つの罪状が成立すれば、最高で45年の懲役が科せられる可能性があります。

Tornado Cashは、イーサリアムのミキシングプロトコルであり、匿名取引機能を提供していますが、洗浄およびその他の違法活動に広く使用されているため、重大な法的リスクと規制圧力に直面しています。以前、昨年8月には、Roman StormとRoman Semenovがマネーロンダリングおよび関連法規違反の共謀で告発されました。Tornado Cashは2019年にリリースされて以来、洗浄に使用されたことから何度も制裁や法的追及を受けており、開発者の告発、プロジェクトコードの削除、共同創業者の逮捕などの重要な出来事があり、暗号通貨に関連する法的および政策的な問題が発生しています。

Tornado Cash の法的コンプライアンスの問題は多くの将来の暗号化プロジェクトに深刻な影響を与え、主にプライバシーとコンプライアンスのバランスで表れます。プロジェクトはプライバシー保護と規制要件の遵守の間で新しい解決策を見つける必要があり、コンプライアンス要件を満たすために任意のKYCプロセスを導入する可能性があります。原生の匿名性と市場のコンプライアンスの天秤をどう保つかは、将来の暗号化市場プロジェクトが慎重に考慮する必要がある問題です。

溶ける

RootDataのデータによると、過去24時間にわずか1つのプロジェクトが資金調達を公表し、資金調達額は1080万ドルで、DEPINセクションに関連しています：【24】

Mawari —— 1,080万ドルの戦略的資金調達を完了し、投資家にはBorderless Capital、1kx、Lead、Blockchangeなどが含まれています。Mawari Networkは、2025年第1四半期にソラナメインネットに立ち上げ予定で、今年の第4四半期にはインフラを拡張するためにノードライセンスの販売を行います。これにより、リアルタイムレンダリングインフラストラクチャのボトルネックと、XRデバイスでのローカル計算能力の不足を克服します。このプロジェクトは、Mawariエンジンを実行するGPUドライブノードからなる分散ネットワークを編成することで、この目標を達成します。Mawariエンジンは、インタラクティブな3Dコンテンツをレンダリングし、大規模なモバイルXRデバイスに効率的にリアルタイムストリーミングできる独自の技術スタックです。

エアドロップ機会

ウォレット接続 WalletConnectプロジェクトは9月24日、WCTトークンのエアドロップを発表しました。このトークンは、WalletConnectネットワークの重要な構成要素であり、チェーン上のユーザーエクスペリエンス（UX）エコシステムを推進するために使用されます。WCTはネットワーク機能をサポートし、ユーザー、アプリケーション、およびウォレットコミュニティに機能を提供し、共有インセンティブを通じてより良いチェーン上の未来を促進します。WCTを保有しているユーザーは、積極的にガバナンスやプロジェクトのアップグレードに参加できます。【25】

WCT エアドロップは、ネットワーク、Web3の発展、およびチェーン上のユーザー体験に貢献したユーザーや建設者に報酬を提供することを目的としています。第1シーズンのエアドロップ登録は2024年9月24日に開始し、10月18日に終了し、11月に資格審査結果が発表されます。第1シーズンのエアドロップは、初期供給総量の5%である5,000万WCTが割り当てられます。

注:册步骤:

1. エアドロップ登録ページにアクセスしてください。https://airdrop.walletconnect.network/
2. 「ここで登録」をクリックし、利用規約に同意し、イーサリアムウォレットアドレスを接続してください。データの完全性を確保するために、WalletConnectを使用することをお勧めします。

WalletConnectは完全に分散化されたネットワークに向けて進化しており、2025年には実現する予定です。WCTトークンは2024年に発売され、その後に転送可能になります。

>ヒント: エアドロップ計画と参加方法は随時更新される可能性がありますので、最新情報を入手するためにWalletConnectの公式チャンネルをご確認ください。また、ユーザーは注意深く参加し、リスクに注意し、参加前に十分な調査を行うことをお勧めします。Gate.ioは今後のエアドロップ報酬の提供を保証しません。

参考：

1.Gate.io、https://www.gate.io/price 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/BTC_USDT 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/ETH_USDT 1.Gate.io、https://www.gate.io/zh/trade/SOL_USDT 1.SoSoValue、https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot

1. SoSoValue、https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
2. CoinGecko、https://www.coingecko.com/en/categories 1.ヤフーファイナンス、https://finance.yahoo.com/markets/ 1.投資、https://www.investing.com/currencies/xau-usd
3. Gate.io https://www.gate.io/zh/bigdata/homeindex 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/REEF_USDT 1.ミリア、https://medium.com/myria-official/ama-recap-360-cricket-is-in-full-swing-db495e6fa8f7 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/MYRIA_USDT
4. eCash、https://x.com/eCashOfficial/status/1834419353481105566 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/XEC_USDT 1.コイングラス、https://www.coinglass.com/pro/AvgFunding/BTC 1.コイングラス、https://www.coinglass.com/pro/AvgFunding/ETH 1.コイングラス、https://www.coinglass.com/LongShortRatio 1.コイングラス、https://www.coinglass.com/LiquidationData
5. クリプトクアント, https://cryptoquant.com
6. XION、https://x.com/burnt_xion/status/1839323542648996071 1.アバランチ、[https://www.coindesk.com](https://www.coindesk.com/tech/2024/09/26/avalanche-unveils-40m-grant-program-ahead-of-avalanche9000-upgrade/" https://www.coindesk.com」)
7. X、https://x.com/VitalikButerin/status/1839497176877085159 1.ルートデータ、https://www.rootdata.com/Fundraising 1.ウォレットコネクト、https://walletconnect.network/blog/connect-token-airdrop

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イントロダクション

本レポートでは、暗号資産市場の変遷について詳しく探求し、トークンの発行方法と多様な種類の発展に焦点を当て、デプスによる暗号化市場の現状と将来の発展トレンドを分析します。歴史的な発行方法の回顧と異なるトークン発行モデルの分析を通じて、市場の現状を考慮し、暗号化市場の全体像を読者に提供します。

1. 発行方法の進化

暗号資産の領域では、技術革新が資産の発行の障壁を徐々に下げています。最初は、暗号資産の発行は主に集中した計算リソースに依存していました。ICO（イニシャルコインオファリング）やIEO（イニシャルエクスチェンジオファリング）の登場により、プロジェクトは一定の資本と業界背景を備える必要があります。流動性マイニングの普及により、長尾資産が冷めた状態でスタートし、分散化プロジェクトが徐々に台頭しています。今日、ワンクリックコイン発行プラットフォームの台頭により、トークン発行プロセスが大幅に簡素化され、個人や小規模チームも資産の発行を簡単に行うことができるようになりました。

1.1 トークン発行方法の多様化

ブロックチェーン技術の進歩に伴い、トークンの発行方法はますます多様化しており、技術的な敷居が大幅に低下し、技術的なバックグラウンドを持たないユーザーでもトークンの発行に参加しやすくなっています。 これらの方法は、さまざまなプロジェクトや市場環境のニーズに適応しており、トークンを発行する一般的な方法をいくつか紹介します。

1. ファリ鉱業 これは早期に最も一般的だったトークン発行の方法であり、ユーザーはネットワークにコンピューティングパワーを提供し、新しいブロックを採掘すると同時にトークン報酬を得ます。BTC（Bitcoin）は最も代表的なプロジェクトです。

2. クラウドファンディング発行 包括首次トークン発行（ICO）、イニシャルエクスチェンジオファリング（IEO）和首次分散化発行（IDO）。プロジェクト预售トークン以筹集开发资金。

ICO は最初のクラウドファンディング発行形式であり、2014年から2018年にかけてピークに達し、総額560億ドルを超える資金調達が行われましたが、規制や監督の問題から徐々に衰退しています。

2019年、IEOは新興の資金調達モデルとして台頭し、有名な中央集権型取引所からの支持により、プロジェクトの信用度が向上しました。

分散型金融の台頭とともに、分散型取引所が推進するIDOは、コミュニティの推進力と分散化の特性により急速に普及し、2021年には主流のコインローンチ方式の1つとなり、調達額は130億ドルを超えました。

3. 流動性マイニング ユーザーは分散化取引プラットフォームに流動性を提供し、トークン報酬を獲得します。2020年の分散型金融の夏のブームにより、流動性マイニングはトークン発行の人気の一つとなり、トークンの流動性を向上させるだけでなく、ユーザーに新しい収益チャネルを提供しました。Compoundは流動性マイニングの先駆けとなり、ユーザー数とTVLを大幅に増やしました。

4. エアドロップ（Airdrop） プロジェクトは、マーケティングキャンペーンや報酬戦略として、早期のサポーターや特定のユーザーグループにトークンを無料で配布します。エアドロップは、プロジェクトの知名度を高めるだけでなく、ユーザーのコミュニティ参加とプロジェクトのガバナンスを促進することにも役立ちます。有名なプロジェクトのUniswapは、2020年にエアドロップを通じてトークンを早期ユーザーに配布することで、成功事例の一つとなりました。Blurは、ポイントシステムを最初に採用し、Pendleが提供する利息を分離した分散型金融のプレイ方法は、PointFiゾーンの誕生を促しました。

5. 一键コインをローンチ（OCTD） 近年、Inscription（インスクリプション）のような方法が台頭し、Pump.Funコインをローンチしており、シンプルなツールやスマートコントラクトを使用して、ユーザーは複雑な操作なしにカスタマイズされたトークンを迅速に作成して取引することができます。この方法はトークンの発行のハードルを大幅に下げ、Meme文化の台頭を促進しています。

図1:仮想通貨の種類ごとの発行履歴と時価総額

分散型金融エコシステムの台頭に伴い、一括コイン発行プラットフォームのPump.Funなどが低コストで自動化されたプロセスを活用してコイン発行プロセスを簡素化し、トークン発行の敷居を大幅に下げました。これらの展開は、効率的で柔軟かつ分散化された発行方法に対する市場の需求を反映し、プロジェクトや投資家により多くの資金調達や参加の機会を提供しています。

図2:異なるトークン発行方法の数と調達資金額(USD)。

1.2 近年、トークンの発行数が急増している

資産発行のドロップに伴い、2013年から2024年までの間、暗号資産のトークンの数は急速に増加しました。2013年には25個から2024年には13,453個に増えました。特に2020年以降、年間平均成長率は150％を超えています。

この上昇は、ERC-20トークン標準の普及、分散型金融の台頭、NFTの人気、新しいブロックチェーンプラットフォームの出現、そして暗号化生態系の急速な拡大によるものです。同時に、技術の標準化、スマートコントラクトの広範な利用、Pump.Funなどのワンクリックトークン発売プラットフォームの登場など、トークン発行のハードルも下がり、より多くのプロジェクトやコミュニティが知名度と魅力を高めるためにトークンを発行しています。

図3:CoinGeckoに含まれる新しいトークンの年数

CoinGeckoなどのプラットフォームが提供する新しいトークンのデータには及ばないものの、実際には発行されたトークンの数はその統計をはるかに超えています。2024年には、新たに発行されるトークンの数は252万を超え、2020年以来急速な上昇を見せています。これは、暗号化市場の活気を示すだけでなく、プロジェクトの成長におけるトークンエコノミーのますます重要性を浮き彫りにしています。

図4：毎年発行される新しいトークンの数量（ソラナエコシステムとPump.Funを含む）

2. 異なるトークン発行方式の詳細な分析

暗号資産発行モデルの進化はコミュニティの参加度と公平性への重要性を反映しています。最初のマイニング発行からコミュニティ駆動モデル、そして今日のIDOやトークンエアドロップなどのメカニズムへの進化は、コミュニティの役割がますます重要になっています。例えば、DOGEはコミュニティの文化と価値観を強化することで価値が上昇し、コミュニティがプロジェクトの成功において重要な役割を果たすだけでなく、コミュニティ駆動モデルが暗号資産の発展において重要であることを示しています。

IDOやエアドロップなどの新しい発行機構は、トークンの分散化をさらに促進し、より広範なユーザー層がプロジェクトの早期開発に参加できるようにしています。これにより、プロジェクトの公平性と透明性が向上するだけでなく、暗号資産業界の民主化と包括的な価値観への追求を反映し、暗号資産の革新と適応性を示しています。

2.1 マイニング発行：早期クローンコイン時代の主要な発行方法

ブロックチェーンの初期の発展時には、ほとんどのクローンコインはBTCのコードをコピーして改変した暗号資産プロジェクトでした。例えば、ライトコイン、フェザーコイン、ドメインコイン、ドージコイン、プライムコインなどです。クローンコイン時代の公正なマイニング発行モデルはBTCに由来し、コンピューティングパワーの競争によってトークンが配布されます。これは暗号化市場の初期の発展における主要な発行方法です。分散マイニングによってトークンの分散発行が実現され、参加者は計算リソースを利用して新しいトークンの報酬を競争します。これにより、ブロックチェーンネットワークのセキュリティが確保され、比較的公平なトークン配布メカニズムが生み出されます。現在でも、ライトコインやドージコインなどの一部のクローンコインは暗号資産市場で重要な位置を占め、初期のアルトコインの代表的なプロジェクトとなっています。

図5:初期のクローンコイン発行の市場価値(USD)

2.2 ICOブーム：EOSなどの人気プロジェクトの台頭

ICO（Initial Coin Offering）は、ブロックチェーンプロジェクトの革新的な資金調達方法であり、株式市場のIPOに類似しています。ブロックチェーンプロジェクトチームは、ホワイトペーパーを公開し、インターネットを通じてトークンを公開して資金を集めます。 2013年にMastercoin（Omni）が初めてICOを行って以来、この方法は急速に発展しています。2014年、ETHはICOを通じて約1800万ドルを調達しました。2015年、DAOプロジェクトは1.5億ドルを超える資金を調達しました。2017年、ICOは爆発的な上昇を迎え、EOSプロジェクトは約42億ドルを調達し、ICOの最高峰となりました。しかし、2016年にDAOがハッカー攻撃を受け、2017年に中国がICOを禁止するなど、この方法の安全性とコンプライアンスの問題が次第に明らかになり、ICOブームは下火になっています。

図6:メインのICOトークン発行時に調達された資金額(USD)。

2.3 IDO時代:トークン発行の分散化の改善

2019年6月、暗号資産融資モデルの革新を象徴する初のIDOプロジェクトがBinance DEXによって発表されました。IDOが登場する以前、半中央集権型の融資方法として人気を博していたIEO（Initial Exchange Offering）が存在しました。IEOモデルでは、暗号資産取引所がプロジェクトの審査と選別を担当し、そのプラットフォーム上でトークンの販売と取引を行って上場プロセスを迅速化し、プロジェクトの信頼性を向上させました。2019年、IEOはICOに続く人気のある資金調達手段となりました。しかしながら、IEOでは投資家が中央集権型取引所でKYCを完了し、中央集権型プラットフォームに依存してトークンのサブスクリプションを行う必要があり、その中央集権化の特性が一部のユーザーの反感を招いています。

この応答として、IDO（Initial DEX Offering）が生まれました。この新興のトークン発行方法は、UniswapなどのDEX（分散型取引所）を通じてトークンの発行と取引を実現し、許可なしでの資金調達を再実現しました。IDOでは、プロジェクトやコミュニティがDEXに流動性を自己展開し、中央集権型取引所の審査を回避できます。これにより投資家はプロジェクトの初期段階でトークンを直接購入できるようになり、参加の柔軟性と透明性が向上し、中央集権型のリスクもドロップします。IDOは小規模投資家と革新的プロジェクトにより幅広い資金調達プラットフォームを提供し、暗号資産のエコシステムのさらなる分散化を推進しています。

図7:主要なIDOトークンの発行時に調達された資金額(USD)。

2.4 リキッドマイニング：分散型金融 生態加速発展

2020年には、「分散型金融 Summer」の熱潮が起こり、流動性マイニングが資金調達コインをローンチする前線に押し上げられました。流動性マイニング（またはイールドファーミング）は、分散型金融領域の革新的な資金調達モデルであり、ユーザーがスマートコントラクトによってサポートされる流動性プールに投資し、リターンを得ることを可能にします。このモデルは、2017年のIDEXの試みから始まり、2019年のSynthetixによる深化を経て、最終的に2020年6月にCompoundプロトコルがガバナンストークンCOMPを配布した際に大成功を収め、その総ロックアップ価値（TVL）がその後の5か月で約10倍に増加し、分散型金融の重要な触媒となりました。他の分散型金融プロジェクト（例：Uniswap）もこの成功例を迅速に模倣し、分散型金融エコシステム全体の活発な発展を促進しました。

図8:TVLの複合成長傾向

図9:Uniswap TVLの成長トレンド

2.5 エアドロップ激励トークン：エアドロップ注目を集める效应火热

2020年以来、多くのブロックチェーンプロジェクトがエアドロップ戦略を採用し、ユーザーを奨励してプロジェクトの影響力を拡大してきました。最初の暗号資産のエアドロップは、2014年にプログラマーのBaldur Friggjar Odinssonがアイスランドの市民にAuroraCoinをエアドロップしたことに遡ります。しかし、エアドロップが主流のトークン配布方法となった転換点は2020年に現れ、UniswapはSushiswapの競争に対抗するために大規模なエアドロップを実施し、資格のあるユーザーに少なくとも1,000ドル相当のUNIトークンを提供しました。この戦略は多くのユーザーを引き付けるだけでなく、「分散型金融 Summer」の台頭を促進しました。その後、DYDX、ICPなどのプロジェクトもエアドロップ戦略をそのトークン経済モデルに組み込みました。このため、エアドロップはWeb3プロジェクトがユーザーを引き付け、知名度を高め、トークンの分散配布を実現する強力なツールとなり、将来的にGameFiやSocialFiなどのアプリケーションの基盤を築くこととなりました。

図十：人気のエアドロッププロジェクトの開始時の時価総額

2.6 コミュニティ駆動発行：コミュニティ文化駆動トークン価値

2013年12月、DOGE（Dogecoin）が誕生し、コミュニティの文化がその価値の中心的なドライバーとなりました。この最初の風刺的な暗号資産投機プロジェクトは、ユーモラスなブランドイメージで人気を博するだけでなく、強力なコミュニティの結束力によって注目を浴びました。DOGEコミュニティは、ジャマイカのボブスレーチームやケニアの清水プロジェクトなどの慈善活動を支援することで、広範なフォロワーを獲得しました。これらの取り組みは、プロジェクトの知名度を高めるだけでなく、コミュニティの文化が暗号資産の価値において重要な役割を果たしていることを示しています。DOGEの革新的なモデルは、エンターテイメントと投資を巧妙に組み合わせ、Shib、Pepe、Bonkなどの後続のMemeトークンにインスピレーションを与え、Memeコミュニティの文化とコミュニティ駆動型トークンの発展に深い影響を与えました。

図表11:ミームセクターの時価総額の推移

2.7 一键コインをローンチ平台：コインをローンチ操作灵活便捷

2024年3月中旬、BOMEを代表とするソラナエコシステムのMemeトークンがブームを巻き起こし、Pump.Funなどのワンクリックコイン発行プラットフォームの台頭を促進しました。Pump.Funは、ソラナエコシステム内で急成長しているMemecoinの発行と取引プラットフォームであり、Memecoinの富の効果により、多くのユーザーをワンクリックコインに参加させています。コインの発行手数料を徴収することで、このプラットフォームの収入は急速に上昇し、わずか3ヶ月で1000万ドルを超える収益が得られました。2024年8月16日時点で、プラットフォームの総収入は9600万ドルを突破し、1日の最高収益は231万ドルに達し、多くの主要なブロックチェーンネットワーク（Base、Arbitrum、BNB、Blast）を上回りました（日平均収益は100万ドル未満）。

図表XII:Pump.Fun 未収利益

図13:主要ブロックチェーンの日次収益

3. トークン種類百花齊放：「デジタルゴールド」から MEME ブームまで

区块链技术和应用场景的不断创新，ビットコインの用途とタイプは拡大し続けています。BTCは最初の暗号資産として、主に価値の保存と取引に使用されており、ETHはスマートコントラクトを通じてトークンの適用範囲を拡大しています。近年、DeFiの台頭に伴い、トークンの機能は多様化し、ステーブルコイン、ガバナンストークン、デジタルアート用のNFT、ゲームと金融を組み合わせたGameFiトークン、ソーシャルと結びついたSocialFiトークン、およびコミュニティのエンターテイメントに使用されるMEMEなどが生まれています。これにより投資家にはより多くの選択肢が提供されるだけでなく、暗号化市場の繁栄も促進されています。

3.1 歴史の流れ：人気のある概念は歴史のサイクルに沿って変化し続ける

2009年、BTCジェネシスブロックが誕生し、暗号化産業の新時代が幕を開けた。その後、ブロックチェーンエコシステムは多くの革新的な概念を迎え入れ、それぞれが独自の価値と活力をもたらしています。

2013年、BTCは初めてのハーフニングを迎え、多くの開発者がBTCのコードを参考にして革新と最適化を行い、クローンコインの時代が始まりました。Gateの研究所の統計によると、初期のクローンコインの総時価総額は約918億ドルでした。

2015年にはイーサリアム（ETH）や他のL1ブロックチェーンの台頭とICOブームにより、BTCの市場シェアが著しく低下しました。

2017年から、ステーブルコイン（Stablecoins）とプラットフォームコイン（CEX coins）は市場で注目されるようになりました。そして、2020年のDeFiサマーは、DeFi、GameFi、Memeなどの新興暗号資産の多様化の傾向を示しています。

複数の市場サイクルにもかかわらず、ビットコインは依然として支配的であり、時価総額比率は初期のピーク時の80%以上から現在のレベルである50%まで安定しており、現在の時価総額は1.2兆ドルを超え、「デジタルゴールド」として知られています。

図表14:過去10年間のさまざまな概念セクターの時価総額

2013年12月、ETH坊ホワイトペーパー正式に発表され、プログラム可能性ブロックチェーン時代の到来を象徴しています。ETH坊のスマートコントラクト技術は、ブロックチェーンのアプリケーションシーンを大幅に拡大し、その時価総額は2021年に3400億ドルを突破し、BTCに次ぐ第2の暗号資産となりました。

2017年、ステーブルコインと中央集権型取引所（CEX）プラットフォームの通貨はICOブームを利用して急速に発展しました。現在までに、ステーブルコインの時価総額は1600億ドルを超え、CEXプラットフォームの通貨の時価総額も900億ドルを突破しています。暗号資産市場の影響力と認知度は、世界的に拡大し続けています。

図表15:過去の人気コンセプトセクターと現在の時価総額

2014 至 2017 年間、匿名取引の需要が Monero や Zcash などのプライバシー通貨の急速な発展を推進しました。しかし、政府の監視が強化されるにつれて、2018 年以降、プライバシー通貨の市場シェアが大幅に減少し、初期のフォーク通貨やクローン通貨は革新的なプロジェクトの台頭により徐々に影を潜めています。

ETH坊の分散型金融の発展により、メインチェーンの処理速度の遅さと高いガス料金のために、レイヤー2の解決策が登場し、ETH坊のスケーラビリティが向上しました。現在、レイヤー2ゾーンの時価総額は約174億ドルを超えています。

分散型金融とGameFiゾーンは2020年以降急速に台頭し、UniswapやAAVEなどのDappはトラッドファイサービスに新たな解決策を提供しました。分散型金融ゾーンの時価総額は732億ドルに達しています。Axie InfinityやSTEPNなどのプロジェクトは「プレイして稼ぐ」モデルで多くのユーザーと資金を引き付け、ブロックチェーンのデジタル所有権と仮想世界のポテンシャルを示しています。現在の時価総額は43.8億ドルです。

2023年、SocialFiとBRC-20が市場の焦点となり、これら2つの領域はブロックチェーン、ソーシャルメディア、およびBTCエコシステムの拡張を組み合わせており、時価総額は33億ドルを超えています。

図表16:各通貨の時価総額

2020年以来、暗号資産市場は、細分化と専門化の傾向が徐々に現れており、新興ゾーントークンが次々と現れています。

新しいトークンの発行数量と種類は爆発的な成長を示し、MEME、GameFi、分散型金融、NFTが市場の焦点となり、2022年から2023年のベア・マーケット期間でも比率が高いままです。

MEME トークンゾーン表現最も目を引き、上昇は他のレースよりも遥かに大きく、時価総額はすでに 400 億ドルを超え、投資家がこの分野に対する持続的な情熱を反映しています。 GameFi、分散型金融、NFT ゾーンは、2021 年のピーク後、若干の下落が見られました。

2024年にビットコインスポットETFが承認されたことで、暗号市場への店頭資金の流入が加速し、暗号市場の時価総額が最高値を更新しました。

図表XVII:異なる通貨の発行額の伸び

3.2 現在に戻る：ソラナは新しいコインの発行の主要市場シェアを占めています

2024年、MEMEトークンブームが複数のパブリックチェーンを席巻し、ソラナが特に目立っていました。3月、ソラナエコシステム内のBomeやSlerfなどのトークンが高い利回りで市場の焦点となりました。Pump.Funなどのワンクリックコイン発行プラットフォームの登場が、さらに発行のハードルを下げ、プロセスを簡略化し、ソラナエコシステムの新しいコインの日平均発行量を1万を超えるまで押し上げました。Gate研究所のデータによると、ソラナは新しいコイン発行市場で60％以上のシェアを占め、他のパブリックチェーンを遥かにリードしています。

図十八：2024年における主要なブロックオンチェーンの毎日の新しいトークンの数

ソラナ 以外、Base チェーンは今年同様に素晴らしい成績を収めています。Coinbase のサポート、EIP-4844 のドロップ取引手数料、Meme のブーム、Farcaster コミュニティの成長など、有利な情報に支えられて、Base の生態系のユーザー数と活気が急速に増加しています。3 月以降、「Degen」 トークンの大きな上昇による富裕効果が Base の生態系の人気をさらに高め、トークンの発行量が急増し、今年の市場シェアで第二位の公開チェーンとなり、20%以上の割合を占めています。

図19：2024年の主要ブロックオンチェーンの毎日の新しいトークンの割合

まとめ

暗号資産市場のトークン発行方式は、マイニング、ICO、IEO、IDO、流動性マイニングから今日の一键コインをローンチプラットフォームへと進化してきました。この過程はコミュニティ参加と公平な発行の追求を体現しています。各発行方式は特定の時期の市場ニーズと技術発展に応えています。現在の多様な発行モデルは、ブロックチェーンプロジェクトにより幅広い資金調達手段を提供し、ドロップした閾値、効率を向上させ、コミュニティエコシステムの活性化を促進しています。

ブロックチェーン技術の持続的な進歩は、トークン経済の繁栄をもたらしています。BTCの「デジタルゴールド」としての役割から、ETHのスマートコントラクト革命、さらにはステーブルコインやガバナンストークン、実用トークンなど多様な機能の台頭まで、トークンの適用範囲は拡大し続けています。分散型金融、NFT、GameFi、SocialFiなどの革新的な概念の登場により、ブロックチェーンの金融、芸術、ゲーム、ソーシャルなどの領域での適用が進化し続けています。高性能なパブリックチェーンであるソラナやコイン発行プラットフォームの推進により、MEMEトークンはその巨大な上昇ポテンシャルを活かし、市場で新たな注目を集め、新たなコインの発行を主導しています。トークンの多様化は投資家により広範な選択肢を提供し、同時に暗号資産市場全体の上昇を加速させています。

このブル・マーケットは確かに少し違います。過去のように「市場内資金が枯渇することはなく、ゾーンのローテーションは日常茶飯事」のような盛況はありません。市場はもはや一点に向かって力を入れることはなく、唯一のコンセンサスは「お互いにダンプしないこと」のようです。長い熊市を乗り越えた暗号化市場の流動性は元々乏しく、ようやくブル・マーケットが到来したと思ったら、大量の資金が注入されるのではなく、流動性の分散がより深刻になってしまいました。

暗号資産市場の欠かせない一環として、分散型金融領域もこの流動性の呪いから逃れることはできません：

各プロトコルの流動性は分散しており、分散型取引所は流動性が不足しているため、ユーザーに最も包括的な取引体験を提供することができません。

現在の分散型金融が直面している流動性の困難に直面して、分散型の市場メーカープロトコルであるElixirが発言しています。

Elixir 目的は、分散型金融領域の流動性の困難を分散化することで、分散型金融プロトコルを統合し、ユーザーに効率的で安全かつ透明な取引環境を提供することです。

現在、Elixirは30以上の分散型金融プロトコルと統合され、下半期にメインネットを開始し、同時に分散化ドルのdeUSDを導入します。

本文では、Elixirについて詳しく説明し、イノベーティブなメカニズムやテクノロジーを活用して、複数の分散型金融プロトコルと連携し、流動性の現行の課題を解決する取り組み、およびElixirの分散化ドルであるdeUSDのメカニズム、利点、未来について読者に理解していただきます。

DeFi分離に苦しむのは自分だけではない

分散型金融 世界での価値交換の中心として、市場はDEXへの需要がますます高まっています。最初は「単純で使えれば良い」という考えから、「スピードと製品体験の両立」へと変化し、各分散型取引所は古い顧客を維持し、新しい顧客を獲得するために徐々に「内輪の競争」を始めました。

分散型注文ブックは、優れた流動性の供給アーキテクチャにより、ユーザーにスムーズで低スリッページの取引体験を提供する解決策の一つとして、オンチェーン取引体験への注目が高まる中で、分散型注文ブック取引所の存在感はますます重要になっています。

しかし、市場の関心が分散するにつれて、分散型金融プロジェクトは各々が独自に戦い、このような競争の激しい状況の中で市場で貴重な流動性が分割されることになります。流動性を提供する市場メーカーだけでは、大量かつ低スリッページのスムーズな取引ニーズを満たすことができなくなり、分割された流動性を効果的に統合することも容易ではありません。

同様に、大量のネイティブ分散型金融ユーザーにとって、分散型取引所を使用することは、取引するためだけではなく、価値交換以外の追加収入が分散型金融の本質です。注文ブックは良いですが、流動性を提供する利益は特別招待された市場メーカーに取られてしまいます。多くのユーザーは分散型注文ブック取引所の市場が拡大しているのを見ても、実際には何の恩恵を受けることができず、ただただ焦っているだけです。

Elixirは、「プロトコルは資金調達が必要であり、ユーザーはさらなる利益の成長点が必要である」という自然なマッチングの双方向のニーズを認識し、自身のポジションを見つけました−ユーザーの資金を分散型金融のプロトコルに誘導することです。

Elixir、オンチェーン流動性のアグリゲーター

市場の需要に気づいたElixirはどのようにして行ったのですか？

モジュール化されたDPoSネットワークであるElixirは、独自のネットワークアーキテクチャと流動性管理アルゴリズムを持ち、オンチェーンユーザーとDexの間の透明なゲートを開くことを目指しています。ユーザーは複数のオーダーブックDexに直接流動性を提供できるようになり、同時にオンチェーンユーザーに新しい収益の機会をもたらし、すべてのオンチェーンユーザーがメーカーとしての感覚を体験し、プロトコルとユーザーの両方に利益をもたらします。

Elixir の初衷と設想は非常に良く、実際の展開も確かに優れており、Elixir は常に高い水準の成長を維持し、さまざまな側面で見事なデータパフォーマンスを示しています。

Elixirプロトコルは現在までに約2億ドルがプロトコルに預けられ、合計2.61億件の取引が処理されています。

チームの背景と資金調達

敏感な嗅覚と優れた実行力に加え、革新的なElixirの誕生は、共同の努力で満ちたエリートチームに欠かせません：

創業者 フィリップ・フォルテ

彼はBlockVentureのパートナーであり、Solana、Moonbeam、Flow Network、Magicのアドバイザーでした。

パートナー コール・ピーターセン

ForbesのDeFi著者であり、3AC、Neuralink、その他20のスタートアップに投資しています。

最高技術責任者(CTO)のクリス・ギルバート

Tokensoft および IDEXX のチーフエンジニアを務めたことがあります。

COO:ティム・ワン

Tim Wangは、Hudson River Tradingの暗号化リスク投資を率いた経験を持ちます。彼には、J.P. Morganの投資銀行業務、Lightyear Capitalのプライベートセール株式業務、Eniac Venturesのリスク投資業務を含む、10年以上のトラッドファイ経験があります。彼は30以上の暗号化プロジェクトに天使投資しています。

同時、Elixirは分散型金融の分野での可能性を改善し、プライマリー市場の認可を早期に獲得しました。

2024年3月、Elixirは、Maelstrom CapitalとMysten Labsが主導し、GSR、AmberGroupなどの機関や個人が追加投資した800万ドルの資金調達を発表しました。これに加えて、これまでに公表された2回の資金調達を合わせた総額は1760万ドルになります。

ロング認可、Elixir 強大なコラボレーションの版図

現在、Elixir は Vertex、RabbitX、Bluefin、Apex、Orderly など、30 を超える主要な DEX と提携し、Elixir を使用することでユーザーはオーダーブック DEX トレードペアに流動性を提供できます。Elixir LP インセンティブまたは提携プロトコルによる LP インセンティブプログラムを通じて、LP プロバイダーは多様なステーク収益を得ることができます。

未来、ElixirはPancakeswap、Paradex、Synfuturesなどの一連の有名な分散型金融プロトコルと統合される予定であり、Elixirのエコシステムは着実に拡大しており、将来に期待が持たれています。

パートナーの数はElixirの流動性供給の品質に影響を与えません。

優れた流動性の統合とエコシステムの協力能力により、Elixirはこれまでにさまざまな注文ブック取引所に12.5億ドル以上の資金容量を提供しており、さらにBluefin、Rabbitx、Orderly Network、Vertexなどの人気のある分散型注文ブック取引所には50％以上の流動性を提供しています。

Elixirのこれまでのパフォーマンスは、DeFiの流動性を向上させるというビジョンが単なる美辞麗句ではないことも証明しています。 このような印象的なデータは、Eliixir独自の技術アーキテクチャによって支えられています。

あなたの指先で流動性管理、Elixirの技術的な利点は驚くべきものです

高効な流動性の統合は、Elixirのユニークで複雑なネットワークアーキテクチャに欠かせません。Elixirのネットワークアーキテクチャはオフチェーンとオンチェーンの2つの罠システムに分かれています。

オフチェーンシステム（Off-Chain）

まず、取引所データソースは、各取引所から市場データを取得する責任があります。これらのデータソースは取引所の読み取り専用証明書を保持し、更新ストリームをサブスクリプションして取引所の市場データをリアルタイムで取得します。これらのデータはデータアグリゲータにブロードキャストされます。

データアグリゲーターは、複数の取引所データソースからデータを収集し、これらのデータを確定性のあるデータフレームに組み合わせます。その後、データアグリゲーターはデータを暗号化して署名し、データの完全性と改ざんのないことを保証します。最後に、データアグリゲーターは署名されたデータをバリデータおよび監査ノードにブロードキャストします。

バリデータネットワークは、デリゲートドプルーフオブステーク（DPoS）メカニズムによって動作します。バリデータはデータの正確性を検証し、66%のコンセンサスを達成する必要があります。エンドユーザーは自分のステータスをバリデータに委任し、最も多くの権益を持つバリデータが最大の報酬を受け取り、コンセンサスに参加します。バリデータネットワークはシステムの分散化と安全性を確保します。

リレー基盤は、取引所の秘密鍵を処理するために、セキュリティ飛地技術を活用しています（長期的には多数計算（MPC）インフラストラクチャを使用します）。リレーノードは、暗号化注文提案が2/3のコンセンサスを得たかどうかを確認し、それらの注文に秘密鍵を署名して取引所に送信します。リレー基盤は、オフチェーンシステムとオンチェーンシステムの橋渡し役として、すべての取引が検証および署名されることを保証します。

オンチェーンシステム（On-Chain）

監査ノードは、データアグリゲーターと中継ノードからデータフレームと注文提案を受け取ります。監査ノードはポリシーを実行し、注文提案が正しいかどうかを検証します。注文提案が悪意を持っていると判断された場合、監査ノードはコントローラー内のオンチェーン機能を呼び出し、適切な処理を行います。監査ノードはデータと取引の正確性を保証します。

コントローラは、ステーキング、報酬、および罰則を管理するスマートコントラクトであり、紛争が発生した場合には、アクティブなバリデータの2/3のコンセンサスをチェックし、悪意のあるバリデータに対して罰則を科します。コントローラは、スマートコントラクトを介してオンチェーンの操作を実行し、システムの公正性と安全性を確保します。

Elixir ネットワークアーキテクチャは、オフチェーンとオンチェーンシステムを緊密に組み合わせることにより、データ処理の効率性と取引検証の安全性を確保しています。検証者ネットワークはDPoSメカニズムによって分散化とコンセンサスを実現し、リレーインフラはデータと取引の完全性と改ざん防止を保証し、監査ノードとコントローラーは追加のセキュリティ保護と公平な実行を提供しています。このような多層的なアーキテクチャ設計により、Elixirは分散化環境で効率的で安全かつ信頼性のあるサービスを提供できます。

図：Elixirネットワークアーキテクチャワークフロー

同時、Elixirは、先進的なアルゴリズム市場メーカー技術を使用して流動性供給を管理および最適化します。主要な戦略には、無限Avellaneda-Stoikovアルゴリズムのバリエーションが含まれており、このアルゴリズムはランダムウォークによって引用時間を決定します。これにより、トレーダーはCEXとほぼ同等の体験を作り出すことができ、流動性プロバイダーには最高のLP体験を提供します。

同時に、市場操作やゲーミフィケーション行為を防ぐために、Elixirはアルゴリズムにランダム要素を導入し、SGXセキュアエンクレーブを使用してランダム数値を生成しています。これらのランダム数値は、検証可能なランダム関数を介してバリデータ間で同期されます。

独自のネットワークアーキテクチャとアルゴリズムによる流動性管理の両立により、Elixirは資金の流動性と安全性を確保しながら、異なる分散型金融プロジェクト間の架け橋として、相互運用性と流動性を高める革新的な流動性供給モデルを提供します。

近々、Elixirは抵当による合成資産の分散化ドルでUSDを導入する予定です。これにより、パートナーの流動性状況をさらに改善し、流動性提供者の収益を向上させます。

価格の安定と多様な収益、合成資産deUSDはフォローする価値があります

分散型金融がオンチェーンの繁栄の重要な中心地となるにつれて、合成資産の重要性もますます明確になっています。オンチェーンの世界では、合成資産は他の資産の価値に直接アンカーされ、ユーザーの取引に多くの煩雑な中間手順を省くだけでなく、手数料と消耗による資産交換を省くこともできます。合成資産は、暗号化ユーザーが消耗を回避するための良いユースケースとして、暗号化世界に深く根付いており、時価総額は持続的に上昇し、広く市場で認識される暗号化エコシステムとなっています。さまざまなオンチェーンプロトコルも、合成資産を流動性の源として重要な役割を果たしています。

合成米ドル資産は流動性をより効果的に統一管理し、さまざまなプロトコル間の相互運用の不足を調整することができます。分散型金融プロトコルは異なる場合がありますが、合成米ドルは1：1でドルにペッグされた 暗号化 トークンとして、どこでも通用します。

Elixirは、DeFiの流動性管理のための合成資産の輝かしい点を見ており、完全に担保された合成ドルdeUSDを立ち上げようとしています。

市場の変動に左右されず、deUSDの価格は安定しています

現在、deUSDはstETHを担保としていますが、将来的にはさらに多くの種類の担保資産をサポートする予定です。deUSDの設計メカニズムの素晴らしい点は、デルタ中立戦略を採用し、担保資産価格の変動リスクに対処するために資産構成を動的に調整するところにあります。

Delta 中立戦略はどのように運営されていますか？

まず、誰もがstETHを担保にdeUSDをミントすることができます。1枚の担保されたstETHごとに、市場で同量のETHをショートするために使用され、同時にショートポジションは市場の正の金利を捕捉することができ、deUSDに追加収益をもたらします。

資金調達率がマイナスの場合、deUSDはOCF（deUSDの価値をサポートするためのオープンコリオ中の残高）に基づいて自身の資産構成比率を動的に調整し、価格の安定を保つ。

詳細は次のとおりです。

負の金利環境では、市場の借入行動が増加し、OCF残高は徐々に減少しています。

OCFの漸進的な低下に伴い、deUSDの資産構成比率も徐々に調整され、長期原資産の割合が低下し、sDAIなどの安定した収益資産の割合が増加します。

例えば、OCFが100％の高水位マークに達した場合、deUSDの資産構成比率は「80％の長期戦略ポートフォリオ+20％のsDAI/その他の安定収益資産」です。

OCFが75％の高水位ラインに達すると、deUSDの資産構成は「70％の長期戦略ポートフォリオ+30％のsDAI/その他の安定収益資産」に動的に調整されます。

可見、一般に知られている「ステーブルコイン」とは異なり、deUSD は独自の安定メカニズムを持ち、エコシステム内のユーザーやパートナーにより良い体験を提供することを目的としています。ユーザーは流動性を追加する際に安心感を持ち、Elixir とのプロトコルとの協力により、流動性を楽しむ際に心配が減り、市場価格に関係なく、価格が安定した流動性が常に確保され、安定した運営が行われています。

Elixirプロトコル加持、deUSDは本当に分散化しています

強力なバリデータネットワークは、Elixirプロトコルの中核です。Elixirバリデータネットワークは、世界中に分散した13000以上の独立したノードから成り立ち、各ノードはトランザクションの検証とコンセンサスメカニズムに参加しています。分散型のバリデータネットワークには、単一の制御ポイントは存在せず、プロトコルが任意の中央集権的な干渉や制御から保護され、プロトコルの透明性と安全性が確保されています。

Elixir バリデータネットワークのサポートを受けて、ユーザーはスマートコントラクトとのやり取りだけでdeUSDのミント/償還操作を完了することができ、中央集権的な承認プロセスは不要です。ユーザーの鋳造権は完全に自分の手にあり、全体的に分散化が保証されます。

未来のElixirプロトコルの中核製品であるdeUSDは、Elixirバリデータネットワークの強力なサポートにより、真に分散化され、安定したデジタル資産となっています。

図：現在のElixirのグローバルノード数

強力なバリデータネットワークに加え、Elixirプロトコルは自社のコアアセットdeUSDに豊かな想像力を与え、高い相互運用性のプロトコルにより、deUSDは異なるチェーンのプロトコルアプリケーション間で自由に流通することができ、広範なアプリケーション範囲と優れた価値捕捉能力をもたらします。プロトコルの高い拡張性により、deUSDはユーザーと市場の需要の向上に伴って継続的に進化し、長期的かつ安定した運営が確保されます。

正向飞轮，deUSDのエリクサーがあれば、本当に「止まらない」

ユーザーに容易かつ多様な収益選択肢を提供する

Elixirの強力なリソース統合と組み合わせて、deUSDは異なる公共チェーンの製品や取引所を単一の収益資産として抽象化し、deUSD保有者に異なるブロックチェーンや取引所間の操作の複雑さをドロップし、資産をより簡単に管理できるようにし、より多くの機関や個人をポテンシャルな流動性プロバイダーに変えることができます。deUSDは、Elixirの協力生態系内のチケットのようなものであり、deUSDを使用するだけで、複数のプラットフォームや複数のチェーンでのステーク交互に参加できます。つまり、Elixirを使用して複数のチェーン要件を実現することができます。

このプロトコルは、価格の安定を伴う担保を受け入れることをいとわない

ETHなどの変動性の高い資産と比較して、価格安定メカニズムを持つdeUSDは、分散化取引所にとってより魅力的かもしれません。なぜなら、このような「安定性」はプラットフォーム自体だけでなく、ユーザーに対しても責任を持つ表れだからです。既にいくつかのパートナーがdeUSDを担保として受け入れており、将来的にはdeUSDがエコシステム内のオーダーブックの流動性の主要な資産になるでしょう。

また、Elixir プロトコルの長期計画は、このステークメカニズムをDEUSを担保として受け入れる中央集権型取引所に拡張し、ユーザーが分散型取引所だけでなく、一部の中央集権型取引所でもDEUSを利用して取引やレンディングを行うことができるようにし、より多くの利益と機会を得られるようにすることです。

deUSDはElixirに新たなユースケースをもたらし、ユーザーに安定した収益チャネルと多様な収益を提供するだけでなく、Elixirプロトコルおよびそのパートナーの総流動性と市場競争力を大幅に向上させます。

Elixirのエコシステムは広く、今参加するにはどうすればよいですか？

完璧な流動性の集約と合成米ドル資産の計画が立てられており、Elixirは分散型金融の新たな未来に向けて準備万端のようです。では、オンチェーンユーザーとして、Elixirの将来にどのように参加すべきでしょうか？

アポセカリー

今年3月、Elixirは、ポイント(エリクサー)で報酬を与えることで、Elixirの流動性ネットワークに貢献するようユーザーにインセンティブを与えるApothecaryキャンペーンを開始しました。 メインネットのローンチが間近に迫っているので、ステーキングに参加するのに遅すぎることはありません。

ユーザーは、個人情報を完全に提供したり、流動性を提供するなど、Apothecaryに参加することができます。詳細はApothecaryの紹介ページを参照してください。

個人情報の完全性:

※アポセカリーのエンゲージメントページへ

• ウォレットに接続します
• SNSアカウントと接続すると、接続が完了した後に歓迎ポイントを報酬として受け取ることができます

流動性を提供する：

• Elixirの流動性ページに移動します https://agg.elixir.xyz
• ウォレットに接続します
• 通貨ペアをクリックし、流動性を提供します

deUSDステーキング報酬(今後開始予定)

メインネット正式開始時、ユーザーはプロトコル内のステークのステーキングを解除してETHを取り出すか、そのETHをdeUSDにミントすることができます。未回収のETHは自動的に等価のdeUSDにミントされます。01928374656574839201

ElixirはdeUSDに対して豊富なステーク報酬を提供し、Apothecaryのポイント報酬を2000万から5000万に増やしました。その中で、deUSDのステーク参加者は3倍のポイント報酬を獲得し、Curve上でdeUSD/USDCの流動性を提供するユーザーは5倍のポイント報酬を獲得します。

deUSDが正式に立ち上がると、8週間のdeUSD Farmingが開始され、短期間でdeUSDステーク者に豊富なステーク報酬が実現されます。

新しいパートナー？

4月のツイートでElixirは興味を引く予告画像を公開し、画像にはPendleのロゴがぼんやりと映っていました。重要なのは、これ以前にElixir公式が同じような形で何度も「明らかにほのめかして」今後のパートナーシップを示唆していたことです。

ElixirとPendleの統合は既に確定しているようで、近日公開されるdeUSDと組み合わせることにより、PendleがdeUSDを担保資産として受け入れることが予想され、deUSDのTVLのパフォーマンスは期待されます。

同じく、最近Elixirは最新のツイートで、dYdXのロゴのモザイクバージョンを公開しました。Elixirのメインネットの近日公開と組み合わせると、ElixirもdYdXとの統合を展開することになりそうです。dYdXの参加により、Elixirのパートナーシップはますます拡大し、より多くの優れたプロジェクトと連携し、分散型金融の未来を拡大していくことが予想されます。

まとめ

この典型的でないブル・マーケットでは、市場の流動性が制限され、注意が分散しているため、「ゾーンのローテーション」のような優れた市場は現れていないようです。以前は多彩なトークンも、それぞれのビジョンを持って静かに続いています。

通貨の価格を押し上げる大きなプレート効果はありませんでしたが、DeFiの夏以降、オンチェーンファイナンスは止まることはありません。 ただ、DeFiは強気相場の最後のラウンドで宇宙の中心の地位を維持しなくなり、時間と市場の試練の後、DeFiは誰もが相互作用を体験するための黄金のシャベルから徐々に沈殿し、多くのオンチェーンプレーヤーやクジラにとっても切っても切れない収入源に徐々に沈殿しました。

分散型金融 の重要な基本要素として、DeFi の栄光と困難を証明したElixirは、可視な未来においてDeFiを再興し、市場のDeFiに対する期待を常に更新する可能性がある。

同時に、deUSDの導入により、さらに多くの流動性、ユーザー、およびElixirと提携している取引所および分散型金融プロトコルに参加することで、分散型金融を「Great again」にすることができます。

危険と機会が共存する暗号化された世界に直面する中で、どんな革新や改善も決して遅いとは恐れない。

詳細はこちら：

エリクサー公式サイト:https://www.elixir.xyz/

エリクサー公式ツイッター:https://x.com/elixir

Elixir Telegramコミュニティ:

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Elixir公式ドキュメント:https://docs.elixir.xyz/

アポセカリーイベント:

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陳述：

1. 本記事は[Deep Tide TechFlow)からの転載であり、著作権は原作者[Deep Tide TechFlow]に帰属しますので、転載に異議がある場合は[Gate]までご連絡ください。 Learn](https://www.gate.io/questionnaire/3967チーム、チームは関連するプロセスに従ってできるだけ早くそれに対処します。

2. 免责声明：本文に示された意見や見解は、著者個人の意見を表しており、投資の勧誘ではありません。

3. 記事の他の言語バージョンはGate Learnチームによって翻訳され、[Gate.io](​http://Gate.ioに言及しない限り、翻訳された記事をコピー、配信、または模倣することはできません。

イントロダクション

本報告は、暗号資産市場の変遷について詳しく調査し、トークン発行の方法と種類の多様化の発展に焦点を当て、暗号化市場の現状と将来の発展トレンドをデプスに分析します。歴史的な発行方法を振り返り、さまざまなトークン発行モデルを分析し、市場の現状を組み合わせて、暗号化市場の全体像を読者に提供します。

1. 発行方法の進化

暗号資産の領域では、技術革新が資産の発行の障壁を徐々に下げています。最初、暗号資産の発行は主に集中計算リソースに依存していました。ICO（初回トークン発行）やIEO（初回取引所発行）の登場により、プロジェクトには一定の資本と業界背景が必要とされています。流動性マイニングの普及により、ロングテール資産も活性化され、分散化プロジェクトが次第に台頭しています。今日では、ワンクリックコイン発行プラットフォームの登場により、トークンの発行手続きが大幅に簡略化され、個人や小規模チームでも資産の発行を容易に行えるようになっています。

1.1 トークン発行方法の多様化

ブロックチェーン技術の進歩に伴い、トークン発行の方法は多様化し、技術的なハードルが大幅にドロップしたため、技術的なバックグラウンドのないユーザーでもトークン発行に参加できるようになりました。これらの方法は、異なるプロジェクトのニーズや市場環境に適応しており、以下は一般的なトークン発行方法のいくつかです。

1. ファリ鉱業 これは早期に最も一般的だったトークン発行方式で、ユーザーはネットワークにコンピューティングパワーを提供し、新しいブロックを掘り出すことでトークン報酬を得ます。BTC（Bitcoin）は最も代表的なプロジェクトです。

2. クラウドファンディング発行 包括首次トークン発行（ICO）、IEOと首次分散化発行（IDO）。プロジェクトは開発資金を調達するためにトークンを予約販売しています。

ICO は最初のクラウドファンディング発行形式であり、2014年から2018年にかけてピークに達し、累計560億ドルを超える資金調達が行われましたが、規制や監督の問題により徐々に衰退しています。

2019年、IEOが新興の資金調達モデルとして台頭し、有名な中央集権型取引所の支持を受け、プロジェクトの信頼性が向上しました。

分散型金融 の台頭と共に、分散化取引所が発行するIDOは、コミュニティ駆動と分散化の特性により急速に普及し、2021年には主流コインをローンチする方法の一つとなり、調達額は1,300億ドルを突破しました。01928374656574839201

3. 流動性マイニング ユーザーは分散型取引プラットフォームに流動性を提供し、トークン報酬を得ます。2020年の分散型金融の夏のブームにより、流動性マイニングはトークン発行の人気のある方法の1つになりました。これにより、トークンの流動性が向上し、ユーザーに新しい収益のチャンネルが作られました。Compoundは流動性マイニングの先駆者となり、ユーザー数とTVLが大幅に増加しました。

4. エアドロップ（Airdrop） プロジェクトは市場向けのプロモーションやリワード戦略として、早期のサポーターや特定のユーザーグループにトークンを無料で配布します。エアドロップはプロジェクトの知名度を広げるだけでなく、ユーザーのコミュニティ参加やプロジェクトガバナンスへの参加を促進します。有名なプロジェクトUniswapは2020年にエアドロップを通じて早期ユーザーにトークンを配布し、成功事例の一つとなりました。Blurは最初にポイントシステムを採用し、Pendleが導入した利息と本金の分離した分散型金融プレイはPointFiゾーンの誕生をもたらしました。

5. ワンクリックでコインをローンチ（OCTD） 近年、Inscription（インスクリプション）の台頭や、ミントとPump.Funコインのローンチなど、簡単なツールやスマートコントラクトを利用して、ユーザーは複雑な操作をせずにカスタマイズされたトークンを迅速に作成し取引することが可能になるという新しい方法が台頭しています。この方法は、トークンの発行の障壁を大幅に下げ、Meme文化の台頭を促進しました。

図1:仮想通貨の種類ごとの発行履歴と時価総額

分散化金融エコシステムの台頭に伴い、Pump.Funなどのワンクリック発行プラットフォームは、低コストと自動化されたプロセスによってコインを発行する手順を大幅に簡略化し、トークン発行のハードルを大幅に下げています。これらの進展は、市場が効率的で柔軟かつ分散化された発行手法に対する需要を反映しており、プロジェクトや投資家により多くの資金調達と参加の機会を提供しています。

図2:異なるトークン発行方法の数と調達資金額(USD)。

1.2 近年、トークンの発行数が急増している

資産発行の閾値が下がったことで、 暗号資産の新しいトークンの数は2013年から2024年まで急激な増加を経験し、2013年の25個から2024年の13,453個に増加しました。特に2020年以降、年間平均成長率は150%を超えています。

この上昇は、主にERC-20トークン標準の普及、分散型金融の台頭、NFTの流行、新しいブロックチェーンプラットフォームの登場、および暗号化エコシステムの急速な拡大に帰因しています。同時に、技術標準化、スマートコントラクトの広範な適用、Pump.Funなどのワンクリックコイン発行プラットフォームの登場など、コイン発行のハードルをさらに下げ、より多くのプロジェクトやコミュニティがトークン発行を通じて知名度や魅力を高めることを促しています。

図3:CoinGeckoに含まれる新しいトークンの年数

CoinGeckoなどのプラットフォームが新しいトークンのデータを提供していますが、実際に発行されたトークンの数量はこれらの統計をはるかに上回っています。2024年には、新たに発行されたトークンの数量が252万を超え、2020年以来急激に上昇しています。これは暗号資産市場の活気を示すだけでなく、プロジェクトの発展におけるトークン経済のますます重要な役割を示しています。

図4：年間に発行される新しいトークンの数（SolanaエコシステムとPump.Funを含む）

2. 異なるトークン発行方式の詳細な分析

暗号資産の発行モデルの進化は、コミュニティの参加度と公平性への重要性を反映しています。最初のマイニング発行からコミュニティ駆動のモデル、そして現在のIDOやトークンエアドロップなどのメカニズムへと進化してきました。コミュニティの役割は、暗号資産のエコシステムでますます重要になっています。例えば、DOGEはコミュニティの文化と価値観を強化することにより、その価値が上昇しました。これはコミュニティがプロジェクトの成功において重要な役割を果たしているだけでなく、コミュニティ駆動モデルが暗号資産の発展において重要であることを示しています。

IDO およびエアドロップなどの新しい発行メカニズムは、トークンの分配の分散化をさらに推進し、より広範囲のユーザーがプロジェクトの早期開発に参加できるようにしました。これにより、プロジェクトの公平性と透明性が向上し、暗号資産業界が民主化と包摂性の価値観を追求し、暗号資産の革新と適応性を示しています。

2.1 マイニング発行：早期クローンコイン時代の主要な発行方法

ブロックチェーンの初期には、多くのアルトコインがビットコインのコードをコピーして改造した暗号資産プロジェクトであった。ライトコイン、フェザーコイン、ドメインコイン、ドッジコイン、プライムコインなどがその代表である。アルトコイン時代の公正なマイニング発行モデルはビットコインから発祥し、コンピューティングパワーによるトークン配布競争を利用していた。分散マイニングによってトークンを分散的に発行し、参加者は計算資源を利用して新しいトークン報酬を競い合い、ブロックチェーンネットワークのセキュリティを提供し、比較的公正なトークン分配メカニズムを作り出した。現在、少数のアルトコイン（ライトコインやドッジコインなど）は、暗号資産市場で重要な地位を占め、初期のアルトコインの代表的なプロジェクトとなっている。

図5:初期のクローンコイン発行の市場価値(USD)

2.2 ICOブーム：EOSなどのスター・プロジェクトの台頭

ICO（Initial Coin Offering）はブロックチェーンプロジェクトの革新的な資金調達方法であり、株式市場のIPOに類似しています。ブロックチェーンプロジェクトチームはホワイトペーパーを公開し、インターネットを活用してトークンを一般に発行して資金を調達します。2013年にはじめてMastercoin（Omni）がICOを実施して以来、このモデルは急速に発展しています。2014年には、ETH（イーサリアム）がICOで約1800万ドルを調達しました。2015年には、The DAOプロジェクトが15億ドルの資金調達規模を達成しました。2017年には、ICOが急速に上昇し、EOSプロジェクトは1年で約420億ドルを調達し、ICOの最高峰となりました。しかしながら、2016年にThe DAOがハッカー攻撃に遭い、2017年に中国がICOを停止すると、このモデルの安全性とコンプライアンスの問題が次第に明らかになり、ICOブームは収束しました。

図6:メインのICOトークン発行時に調達された資金額(USD)。

2.3 IDO時代：トークン発行の分散化レベルの向上

2019 年6月、Binance DEXが初のIDOプロジェクトを発表し、これにより暗号資産の資金調達モデルが革新されました。IDOが登場する前、半中央集権型の資金調達手法としてIEO（Initial Exchange Offering）が一時流行しました。IEOモデルでは、暗号資産取引所がプロジェクトの審査と選定を担当し、自社プラットフォームでトークンの販売と取引を行うことで、プロジェクトの信頼性を向上させ、上場手続きを迅速化しました。2019年、IEOはICOに代わる人気の資金調達手段となりました。しかし、IEOは投資家に中央集権型取引所でのKYCが必要であり、トークンのサブスクリプションが中央集権型プラットフォームに依存していたため、中央集権化の特性から一部のユーザーの反感を買うことになりました。

この対応として、IDO（Initial DEX Offering）が生まれました。この新興のトークン発行方式は、UniswapなどのDEX（分散化取引所）を通じてトークンの発行と取引を行い、許可なしの資金調達の自由を実現しました。IDOでは、プロジェクトやコミュニティがDEX上で流動性を自己展開し、中央集権型取引所の審査を回避できます。これにより投資家はプロジェクトの初期段階でトークンを直接購入できるようになり、参加の柔軟性と透明性が向上し、中央化リスクも軽減されます。IDOは小規模投資家や革新的なプロジェクトにより広範な資金調達プラットフォームを提供し、暗号資産の生態系をさらに分散化することを推進しています。

図7:主要なIDOトークンの発行時に調達された資金額(USD)。

2.4 リキディティマイニング：分散型金融 生態加速発展

2020年には、「分散型金融Summer」の熱潮が起こり、流動性マイニングは融資コインをローンチする先駆けとなりました。流動性マイニング（別名：イールドファーミング）は、分散型金融領域の革新的な融資モデルであり、ユーザーがスマートコントラクトにサポートされた流動性プールに投資し、収益を得ることを可能にします。このモデルは、2017年にIDEXが試みたことから始まり、Synthetixが2019年に深化させ、2020年6月にCompoundプロトコルがガバナンストークンCOMPを配布した際に大成功を収め、その総ロックアップ価値（TVL）がその後の5ヶ月で10倍近く急増し、分散型金融の重要な催化剤となりました。その他の分散型金融プロジェクト（例：Uniswap）もこの成功例を素早く模倣し、分散型金融エコシステム全体の活況を促進しました。

図8:TVLの複合成長傾向

図9:Uniswap TVLの成長トレンド

2.5 エアドロップ激励トークン：エアドロップ注目を集める效应火热

2020年以来、多くのブロックチェーンプロジェクトがエアドロップ戦略を採用してユーザーを動機付け、プロジェクトの影響力を拡大しています。最初の暗号資産エアドロップは、プログラマーのBaldur Friggjar Odinssonが2014年にアイスランドの市民にAuroraCoinをエアドロップしたことに遡ります。しかし、エアドロップが主流のトークン配布方法になった転換点は、2020年にUniswapがSushiswapの競争に対抗するために大規模なエアドロップを実施し、資格のあるユーザーには最低$1,000相当のUNIトークンが配布されたことです。この戦略は、多数のユーザーを引き付けるだけでなく、“分散型金融の夏”の台頭を促しました。以降、DYDX、ICPなどのプロジェクトもエアドロップ戦略をトークンエコノミーモデルに組み込んでいます。エアドロップは、Web3プロジェクトがユーザーを引き付け、知名度を向上させ、トークンの分散配布を実現するための有力なツールとなり、今後のGameFiやSocialFiなどのアプリケーションの基盤を築きました。

図十：人気のエアドロッププロジェクトの起動時価総額

2.6 コミュニティ駆動の発行：コミュニティ文化がトークン価値を駆動する

2013年12月、DOGE（Dogecoin）が誕生し、コミュニティ文化がその価値の核となりました。この最初の皮肉な暗号資産投機プロジェクトは、ユーモラスなブランドイメージで人気を博しただけでなく、強力なコミュニティの結束力によって脚光を浴びました。DOGEコミュニティは、ジャマイカのボブスレーチームやケニアの清水プロジェクトなどの慈善活動を支援することで、広範なフォローを獲得しました。これらの取り組みは、プロジェクトの知名度を高めるだけでなく、コミュニティ文化が暗号資産の価値において重要な役割を果たすことを示しています。DOGEの革新的なモデルは、エンターテイメントと投資を巧みに組み合わせ、ShibやPepe、Bonkなどの後続のMemeトークンのインスピレーションとなり、Memeコミュニティ文化とコミュニティ駆動型トークンの発展に深い影響を与えました。

図表11:ミームセクターの時価総額の推移

2.7 ワンクリックでコインをローンチプラットフォーム：コインをローンチする操作は柔軟で便利です

2024年3月中旬、BOMEを代表とするソラナエコシステムのMemeトークンが一大ブームを巻き起こし、Pump.Funなどのワンクリックコイン発行プラットフォームの台頭を促進しました。Pump.Funはソラナエコシステム内で急成長しているMemecoinの発行および取引プラットフォームであり、Memecoinの富の効果により、多くのユーザーがワンクリックコインを発行するために参加しました。コインをローンチ手数料を徴収することで、このプラットフォームの収益は急速に上昇し、わずか3か月で1000万ドルを超える収益が上がりました。2024年8月16日時点で、プラットフォームの総収益は9600万ドルを超え、1日の最高収益は231万ドルに達し、多くの主要なブロックチェーンネットワーク（Base、Arbitrum、BNB、Blast）の平均収益を上回りました（日平均収益が100万ドルに満たない）。

図表XII:Pump.Fun 未収利益

図13:主要ブロックチェーンの日次収益

3. トークンの種類は多岐にわたります：「デジタルゴールド」から MEMEブームまで

ブロックチェーン技術とアプリケーションの革新に伴い、トークンの用途と種類も拡大しています。最初の暗号資産であるBTCは、主に価値の保存と取引に使用されますが、ETHブロックチェーンはスマートコントラクトによってトークンの適用範囲を広げました。近年、分散型金融（DeFi）の台頭により、トークンの機能は多様化し、ステーブルコイン、ガバナンストークン、デジタルアートのための非代替トークン（NFT）、ゲームと金融の統合であるGameFiトークン、ソーシャルと統合したSocialFiトークン、およびコミュニティエンターテイメントのためのMemeコインなどが生まれました。これは投資家に多くの選択肢を提供するだけでなく、暗号化市場の繁栄を促進しています。

3.1 历史潮流：人気の概念は歴史の周期に沿って変化し続けます

2009年、BTCジェネシスブロックが誕生し、暗号化業界の新時代が始まりました。その後、ブロックチェーンのエコシステムは多くの革新的な概念を迎え、それぞれが独自の価値と活力をもたらしました。

2013年、BTCの初の半減期があり、多くの開発者がBTCのコードを参考にして革新と最適化を行い、クローンコインの時代を開始しました。Gateの研究所の統計によると、初期のクローンコインの総市場価値は約918億ドルです。

2015年にイーサリアム（ETH）および他のL1ブロックチェーンの台頭とICOブームに伴い、BTCの市場シェアが著しく低下しました。

2017年から、ステーブルコイン（Stablecoins）とプラットフォームコイン（CEX coins）が市場で注目を集め始め、2020年のDeFiサマーはDeFi、GameFi、MEMEなどの新興の暗号資産の多様化傾向を示しました。

市場のサイクルを何度も経験しても、BTCは依然として主導地位を維持しており、時価総額の割合は初期の80％を超える高峰から現在の50％水準まで安定しています。現在の時価総額は1.2兆ドルを超え、"デジタルゴールド"と称されています。

図表14:過去10年間のさまざまな概念セクターの時価総額

2013年12月、ETH坊ホワイトペーパー正式に公開され、プログラム可能性ブロックチェーン時代の到来を象徴しています。ETH坊のスマートコントラクト技術により、ブロックチェーンの応用シーンが大幅に拡大し、2021年には時価総額340億ドルを突破し、BTCに次ぐ第2の暗号資産となりました。

2017年、ステーブルコインと中央集権型取引所（CEX）プラットフォームの通貨はICOブームの加速を利用して急速に成長しました。現時点では、ステーブルコインの時価総額は1兆6000億ドルを超え、CEXプラットフォームの通貨の時価総額も9000億ドルを超えました。暗号資産市場の影響力と認知度は世界中で着実に拡大しています。

図表15:過去の人気コンセプトセクターと現在の時価総額

2014 年から2017 年にかけて、匿名取引の需要が一時的に Monero や Zcash などのプライバシー通貨の急速な発展を推進しました。しかし、政府の監視強化に伴い、2018 年以降、プライバシー通貨の市場シェアは著しく低下し、初期のフォーク通貨やクローン通貨は革新的なプロジェクトの台頭により徐々に影を潜めています。

ETH坊は、分散型金融の発展に伴い活動量が急増していますが、メインチェーンの処理速度が遅く、Gas費用が高騰しているため、レイヤー2の解決策が登場し、ETH坊のスケーラビリティを向上させています。現在、レイヤー2ゾーンの時価総額は174億ドルを超えています。

分散型金融とGameFiゾーンは2020年以降急速に台頭し、UniswapやAAVEなどのDappはトラッドファイサービスに新しい解決策を提供しています。分散型金融ゾーンの時価総額は732億ドルに達しています。Axie InfinityやSTEPNなどのプロジェクトは、「Play to Earn」モデルを通じて多くのユーザーと資金を引き付け、ブロックチェーンのデジタル所有権と仮想世界の潜在能力を示しており、現在の時価総額は43.8億ドルです。

2023年、SocialFiとBRC-20が市場の焦点となり、これら2つの分野はブロックチェーン、ソーシャルメディア、BTCエコシステムの拡張を組み合わせ、時価総額は33億ドルを超えました。

図表16:各通貨の時価総額

2020年以来、暗号資産市場は徐々に細分化し、専門化の傾向が見られ、新興トークンが雨後の筍のように登場しています。

新しいトークンの発行量と種類は爆発的に増加し、市場の焦点であるMeme、GameFi、分散型金融、NFTが登場しました。2022年から2023年のベア・マーケット期間でも、それらは比較的高い割合を維持しています。

MEME トークンゾーン表現最も目を引き、上昇は他の領域を遥かに凌駕し、時価総額は既に 400 億ドルを突破し、投資家のこの分野への持続的な熱意を反映しています。GameFi、分散型金融、NFTゾーンは、2021年のピーク後、若干の下落が見られました。

2024年にBTC現物ETFが承認されることで、OTCファンドが暗号資産市場に加速度的に流入し、暗号化市場の時価総額が再び新高を記録しました。

図表XVII:異なる通貨の発行額の伸び

3.2 現在に戻る：ソラナが新しいコイン発行の主要な市場シェアを占める

2024年、MEMEトークンの熱狂が複数のパブリックチェーンを席巻し、ソラナが特に目立っています。 3月、ソラナエコシステムのBomeやSlerfなどのトークンが高い利回りで市場の焦点となりました。Pump.Funなどのワンクリックコイン発行プラットフォームの登場により、コイン発行のハードルが低くなり、プロセスが簡素化され、ソラナエコシステムの日平均新規コイン発行量が1万を超えました。Gate研究所のデータによると、ソラナは新しいコイン発行市場で60％以上のシェアを占め、他のパブリックチェーンを圧倒しています。

図XVIII:2024年に主要なブロックチェーンに毎日追加される新しいトークンの数

ソラナ 以外、Base チェーンは今年、Coinbase のサポート、EIP-4844 の取引手数料のドロップ、Meme ブーム、Farcaster コミュニティの有利な情報などから、生態系のユーザー数と活気が急速に増加しました。3 月以降、「Degen」 トークンの大きな上昇による富裕効果が Base 生態系の熱をさらに高め、トークンの発行が急増し、今年の市場シェアで第2位の公共チェーンとなり、20%を超える割合を占めています。

図19：2024年の主要なブロックオンチェーンの毎日の新しく追加されるトークンの割合

まとめ

暗号資産市場のトークン発行方式は、マイニング、ICO、IEO、IDO、流動性マイニングから現在のワンクリックコインをローンチするプラットフォームに進化してきました。このプロセスはコミュニティの参加と公平な発行の追求を反映しています。各発行方式は特定の時期の市場ニーズと技術の発展に応えています。現在の多様な発行モデルはブロックチェーンプロジェクトにより広範な資金調達手段を提供し、門構えを下げ、効率を高め、コミュニティエコシステムを活性化させています。

区块链技术的持续进步催生了イーサリアム经济的繁荣。从BTC的“数字黄金”角色，到エーテル坊的スマートコントラクト革命，再到稳定币、ガバナンストークン和実用トークン等多様化機能の出現，トークンの応用範囲は不断に拡大しています。分散型金融、NFT、GameFi、SocialFi などの革新的概念の出現に伴い、区块链は金融、アート、ゲーム、ソーシャルなどの領域での応用がますます深化しています。高性能公链 ソラナ と一键コインをローンチするプラットフォームの推進により、Meme トークンはその巨大な増值潜力によって市場の新たなお気に入りとなり、新たなコインの発行を主導しています。トークンの多様化は投资家により広範な選択肢を提供し、同時に暗号资产市场の全体的な上昇を加速させています。

市場は長い間「AIが不人気になった、AIが再び人気になった」という循環の中で過ごしてきました。

特にトップVCの投資情報と共に、AIプロジェクトはしばしば盛り上がりを見せることがあります。

昨日はToken2049でのVitalikの現場での歌唱についての議論を除いて、CTで最も話題になったプロジェクトはおそらくVanaです。プロジェクトは、Coinbase Ventures、Paradigm、およびPolychainの3つの大手VCから合計2500万ドルの資金調達を宣言したと同時に、暗号化されました。さまざまなイイね、祝福、および分析の投稿がすぐに現れました。

あなたはVCコインを好きになる必要はありませんが、市場が熱心にないとしても、どんな大規模な資金調達も注目に値します。

Vana 的推特简介上写着：“ユーザーが持っているデータを使って、ユーザーが持っているAI を実現する”。

それは再び大企業によるAIの独占を批判し、データ層での操作を行い、そしておなじみのVCが集結するという物語です... Vanaは今回、どのような差別化を持っていますか？

データ DAO は高尚で、VC は団結しています

ヴァナの財務情報が明らかになるとすぐに、すべての関係者が楽観的になりました。

たとえば、あるユーザーはVanaがParadigmによって投資された最初のAIプロジェクトであると分析しており、Vanaは異なる資金調達ラウンドで異なるトップVCから投資を受けていると言われています：

• 战略轮:Coinbase Ventures 投资 500 万美金
• 轮:Paradigm 领投 1800 万美金
• シードラウンド：Polychain が 200 万米ドルを投資

もし VC 三巨头が共通してあるプロジェクトを愛するなら、それはおそらくそのプロジェクトのストーリーと解決すべき問題が十分に大きいからでしょう。

冒頭で述べたように、VanaはAGI時代のデータの支配権をめぐる問題領域に力を入れており、個人は貢献したデータに対して報酬を得られず、データプライバシーが保証されない状況で、大手企業が独占的にAIモデルをトレーニングすることによって寡占状態が生まれています... そのため、このような状況を打破する必要があります。

しかし、これらの2年間のAIのトレンドを見ると、AIの多様性を促進し、独占を反対することが暗号通貨界の正しい物語となっています。

(相关阅读:D elphi Labs: AI 将出现多模型竞争,我们看好哪些加密应用? )

これは新しい話ではありませんが、現在、この話をしているほとんどの暗号化AIプロジェクトは、DePIN領域に集中しています。つまり、異なる領域のハードウェアを使用して、さまざまなリソースを貢献することを奨励しています。

一方、Vanaの問題解決のアプローチは、より古くて新しいものです。さまざまな目的のDAOを使用して、さまざまなデータタイプを貢献し、さまざまな目的のAIモデルを訓練します。

Vana 在自己的技术blog文中写道:

「データDAOは分散化された実体であり、ユーザーがデータを集約および管理することを可能にします...これはデータの組合せのようなものです。DAOはデータセットを完全に制御し、匿名のコピーを賃貸または販売することができます。たとえば、Redditのデータはフレンを含む他のプラットフォームで新しいユーザーが使用できるようになります」。

目前 Vana 的官网上列出了16个不同的数据 DAO,允许用户贡献如 Reddit、推特和约会软件等各类不同的数据,并通过 Vana 的区块链网络控制自己的对这些数据的控制权。

同時に、データは、特定の垂直領域のデータが必要な AI モデルのトレーニングに貢献することができ、ユーザーは利益を得ることができます。

各業界のさまざまなデータが、このようなDAOの方法で貢献されることができれば、それは確かに比較的理想的なモデルですが、実現方法に問題があります。

这里面至少涉及到两个具体问题:

1. どのようにして私がデータを貢献したことを保証しますか？
2. 貢献データの安全性と所有権の保証をどのように確保しますか？

そして、これはVanaネットワークの実装方法と原理に関連しています。

Vanaネットワークの中心には、独自のマルチレベルアーキテクチャ設計があり、上記のデータの所有権、プライバシー保護、価値創造などの重要な問題を解決する分散型データエコシステムを作成することを目指しています。

最新のアーキテクチャ図によると、Vanaネットワークは主に3つの主要コンポーネントで構成されています：データポータビリティ層、データ流動性層、およびユニバーサルコネクトームコンポーネント。

1. データポータビリティレイヤ（Data Portability Layer）--- このレイヤは、Vanaネットワークの最上位レイヤであり、チェーン上のデータのアプリケーションとAIモデルの処理を担当しています。このレイヤには、主に2つの参加者がいます：

• 開発者（Developers）：彼らはチェーン上のデータを使用したアプリケーションやAIモデルを作成します。
• 使用者（Users）：彼らはこれらのアプリケーションやモデルを使用し、同時にデータの最終的な受益者でもあります。

このレイヤーの主な機能は、データの携帯性と相互運用性を確保し、ユーザーが異なるアプリケーションやモデル間でデータを簡単に移動および使用できるようにすることです。

1. データ流動性レイヤー（Data Liquidity Layer） --- このレイヤーは、ユーザーが所有するデータをチェーンに持ち込む責任があり、システム全体の基盤となります。重要な参加者には、2種類が含まれます：

• 貢獻者（Contributors）：彼らは自分の持っているデータをシステムに貢献します。
• 検証者（Validators）：彼らは貢献データの真正性と価値を検証する責任があります。

このレイヤーでは、オフラインデータをチェーン上のアセットに安全かつ信頼性の高い方法で変換する方法が解決され、生態系全体にデータ流動性が提供されました。

1. ユニバーサルコネクトーム（Universal Connectome）--- これは生態系全体のリアルタイムデータフローグラフとして機能するユニークなコンポーネントです。次の役割で構成されています：

• 传播者（プロパゲーター）：彼らはエコシステム内でデータフローの情報を広め、更新する責任を負っています。

ユニバーサルコネクショングループの役割は、エコシステム全体でのデータの流れのリアルタイムマップを提供し、すべての参加者がデータの流れと使用状況を把握できるようにすることです。

これらの3つのコンポーネントは緊密に連携して、完全なデータエコシステムを形成します：

• データフローガードは、ユーザーが所有するデータを安全にチェーン上に持ち込み、システム全体に元のデータを提供します。
• データポータビリティレイヤは、これらのチェーン上のデータを利用して、さまざまなアプリケーションやAIモデルの開発と使用をサポートします。
• 一般的な接続グループは、生態系全体のデータフローをリアルタイムで監視し、透明性とトレーサビリティを確保します。

実装の技術的な詳細、スマートコントラクト、ZK、およびコードレベルのものについては深く議論しない限り、Vanaはデータの貢献、検証、使用、および監視を総合的に解決するためのブロックチェーンネットワークとして一般的に見なすことができます。

大規模インフラ建設、独占AIモデルの屠龍、DAOの新しい活動の整備...これらの要素が重なり合うと、幾つかのトップVCを団結することも相対的に合理的になります。

(深潮注:对技术感兴趣的读者可以直接访问项目doc了解更内容)

クリックして鉱業を地元の人たちと団結させる

以前の暗号化AIのトーンと手法に従って、このようなプロジェクトは一般的に、高度な科学技術感に満ちたものを目指し、ゲーマーは実際に参加することが困難であるにもかかわらず、不可解で派手なものと感じる程度にとどまる。

しかし、今回のVanaは実際のプレイ方法がより身近になりました--- VCに向けた壮大な物語だけでなく、小口投資家向けの、敷居が低く、楽しい"クリック採掘"モードもあります。

物語は重要ですが、トーンは重要です... しかし、人気が最も重要です。

Paradigm 投資プロジェクトについて話すと、Blur と Friend.Tech から受け継がれたポイントをためる、人気を集める、運営を重視する遊び方も Vana で表現されており、具体的な遊び方は以下の通りです：

1. テレグラムを開き、Vana Data Heroという小プログラムを開きます（興味のあるプレイヤーはここからアクセスして試してください）
2. メインのゲームプレイは非常にシンプルで、単にマウスをクリックして、さまざまなWeb2アプリのアイコンが表示されたボールを叩くだけです。クリックする回数が多いほど、単位時間あたりに増えるVANAポイントも多くなります（おそらくWeb2のさまざまなアプリからデータを貢献してマイニングを象徴している）

1. スクリーンを単にタップするだけでなく、他のさまざまな活動、ソーシャルメディアへの関心、友達の招待、テストネットの追加などを通じて、さまざまなポイントを獲得することができます。

プロジェクト側は明らかにマーケティングと人気に詳しいようです。たとえば、その中のあるタスクは、かつてマスクがAI、データ、プライバシーに関するトピックで投稿したものに返信し、完了すれば500 VANAポイントが加算されます。これはちょっとした人々の結集で、Vana自身のプロモーションを行うという味がします。

しかし、現時点では、VANAスコアを交換トークンの割合や配布ルールを完全に理解していません。詳細については、Vanaのソーシャルメディアをフォローして、より多くの情報を入手してください。01928374656574839201

しかし、VCの巨頭たちとTelegramの小規模な成功プロジェクトの前例により、資金調達と上場は確実に期待されていますが、PUAのポイントシステムは疲れるし恐怖心があるため、どのような方法で参加するかは個人の判断によります。

主よ、时代变了

面白いところは、濃い眉と大きな目を持つAIプロジェクトも、Telegramの小プログラムを通じて人気を集めるためにプレビューされることです。

之前のAIプロジェクトは人々に高級感を与えましたが、業界ではVCコインが受け入れられず、TONエコシステムの小プログラムが大きな議論を呼んだMass Adoptionの後、プロジェクト側も明らかに業界の変化に適応しています。

VC に団結し、下の人々を獲得する必要があります。

Vanaの以前の情報を調べると、21年の設立後、プロジェクトの位置付けはAIアイデンティティ生成アプリケーションでした。

明らかに、アプリケーションの開発よりもインフラの構築を行う方が良いですし、VCに対して語るよりも、VCと一般の人々の両方に焦点を当てる方が良いです。

転機後のVanaには、ゴートゥーマーケット戦略の変化が明白に見られます。大きなストーリーはたくさんありますが、新しい技術はすぐには出てこないものです。環境の変化を待つよりも、自身のポジションを最大限に調整し、現在の市場のリズムに合わせることが重要です。

筆者は、ますます多くの新しいプロジェクト、または古いものが新しいプレイ方法に変わることを予期しています。

时也, 命也.

声明:

1. 本文转载自[深潮 TechFlow],原文标题"AI能否在加密世界survival:18个大模型的加密试验",著作权归属原作者[深潮 TechFlow],如对转载有异议,请联系[Gate Learn团队](https://www.gate.io/questionnaire/3967,团队会根据相关流程尽速处理。

2. 免责声明:本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点,不构成任何投资建议。

3. 文章其他语言版本由Gate Learn团队翻译, 在未提到的[Gate.io](http://Gate.io的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。

今日、私たちは誇りを持って発表します、Fuseは1,200万ドルの資金調達ラウンドを完了しました。FuseはProject Zeroの中心的な貢献者であり、これは再生可能エネルギーのDePINであり、エネルギー調整の重要な問題を解決することを目指しています。

Fuseは、Alan ChangとCharles Orrによって設立されたフルスタックの再生可能エネルギー会社です。 Revolut の初期の従業員。アランとチャールズは、Revolutの初期の成長に重要な役割を果たし、2022年からエネルギー危機の解決に取り組んでいます。過去数年間、Fuseはモダンなテクノロジー駆動のエネルギー企業を構築してきました：強力なデータとエンジニアリングシステムを構築し、従来の三文字の公益事業の巨人よりもコストと効率の面で顧客にサービスを提供します。

Fuseは現在、大規模な太陽光発電所および風力発電所を運営し、分散型エネルギーリソース（DER）のインストール事業を展開し、規制された電力サプライヤーとしてイギリスの数万の家庭にサービスを提供しています。

しかし、それだけでは十分ではありません。 世界の増大するエネルギー需要を満たすためには、今後10年間、年間4,000TWh(https://www.we-online.com/en/news-center/blog?d=poweringthefuture)を追加する必要がありますが、これは米国の送電網全体を毎年ゼロから構築することとほぼ同じです。 [2030年までに年間4兆ドルの追加が必要] (https://about.bnef.com/blog/global-net-zero-will-require-21-trillion-investment-in-power-grids/)送電網の近代化、エネルギー貯蔵、送電インフラについては、年間GDPのドイツや日本を上回っています。

地政学的複雑さが加わると、問題はさらに深刻になります:数千もの管轄区域、重い官僚プロセスや規制当局、そしてそれぞれが異なるインセンティブと制約を持つ市場参加者が存在します。私たちは今後10年間で直面する巨大なエネルギー問題に直面しています。これに対処するには、全く新しいアプローチが必要です。これがProject Zeroの使命です。

Project Zero は再生可能エネルギー DePIN であり、需要を再生可能エネルギー時にシフトさせ、電動車の利用を支援し、太陽光パネルやバッテリーによる新しい容量を生成することによって、分散型エネルギーリソース（DER）の拡大と利用を促進することを目指しています。

エネルギーの生成と調整は、私たちの人生の中で最大の機会の一つであり、これは伝統的な軌道や構造だけでは解決できません。Fuseの運用を通じて、AlanとCharlesは、暗号化駆動の資本形成メカニズムが前進する道路にとって極めて重要であることに気づきました。Project Zeroはそのようなメカニズムです：それはインセンティブレイヤーとして機能し、エネルギーバリューチェーンの最も分散した部分の調整の基盤となります。

分散型エネルギースタック

エネルギー部門の主要なトレンドは、発電、送電、小売りなどの特定のセクター内での横断的な統合であり、価値チェーンを横断する縦の統合ではありません。

似る [Trinity][Dynegy]（https://trinity-solar.com/）このようなインストーラーは、分散型エネルギーリソース（DER）の展開に特化していますが、直接のエネルギー小売業務には関与していません。代わりに、NRG Energyのような小売エネルギー供給業者は、通常、DERの設置サービスを提供しませんが、これらのサービスが従来の発電と結びついている場合を除きます。Vistra Corpは、天然ガス、石炭、原子力、太陽光などの資産を持つ主要なアメリカの発電会社であり、TXU Energy、Ambit Energyなどの複数の小売ブランドを運営しています。(https://www.dynegy.com/)、しかし、発電組合の供給と需要の調整には効率の低さの問題があります。これらのエンティティはほとんどが独立して運営されており、最大の運営リターンを実現する能力が制限されています。

これらの非効率性は特に深刻です。 [一貫性のないデータ形式と不完全な消費テレメトリ] (https://www.aimspress.com/article/id/6513e193ba35de09b33a595b#:~:text=The%20absence%20of%20standardized%20guidelines,in%20the%20current%20grid%20codes) 送電網事業者によるリアルタイムの監視と需要予測を妨げます。 管轄区域間の[分散型ライセンスの枠組み] (https://smartgrid.ieee.org/bulletins/may-2022/regulatory-support-measures-for-smart-grids-and-promoting-flexibility)は、再生可能資源の設置業者とサービス運営の規模の経済を妨げます。 [インフォメーションアイランド] (https://www.camus.energy/blog/why-utilities-need-grid-orchestration-today)小売業者の合理的な価格設定とリスク管理を妨げる。

Fuseは基本原理に基づき、小売エネルギーサプライチェーンに特化し、スタックの各レイヤーでの操作に注力して、発電から配布のライフサイクルの各ステップでの効率損失を最小限に抑えることを目指しています。彼らのミッションは、大規模に廉価でクリーンなエネルギーを提供し、それを目標に逆行することです。

最近、これは次の2つの具体的な問題を解決する必要があることを意味します：

• 消費者の習慣の変化-グローバルユーザーに消費パターンの変更を促し、電力グリッドの負荷をより効果的にバランスを取り、需要応答計画に参加し、住宅用再生可能エネルギー製品や分散型エネルギー資源（電気自動車充電器、バッテリー、ソーラーインバーター、ヒートポンプ、スマート温度調節器など）をさらに採用する方法は何ですか？
• 小売エネルギー配分の標準化の問題—小売エネルギー供給業者、電力網運営業者、仮想発電所およびDERインストールサービスプロバイダーとの間の不整合なプロセスをどのように埋め合わせ、これらのプロセスが地理的な拡張を通じて経済規模を実現するのを困難にしてきたのか？

Project Zero は、消費者にインセンティブ層を提供し、エネルギー消費を柔軟に調整し、新しい再生可能エネルギー能力を構築することを奨励することで、FUSE の垂直統合戦略を補完しています。

大規模に集約されたエネルギーアセット

Fuseは、住宅所有者をエネルギー選択に意識的かつ積極的に参加する参加者に変えることを目指しています。

地球は積極的なリソース消費者を必要としており、エネルギーの使用を毎月の請求書の一部と見なすのではなく、楽しい消費者エネルギー体験を提供するFuseは、この変革を加速し、同時にProject Zeroのインセンティブ配分を調整し、消費パターンに影響を与え、新しい容量の設置を奨励しています。01928374656574839201

顧客と直接やり取りするエネルギー小売業者として、Fuse はエネルギー調整の問題を捉え、分配し、それによって生まれる価値に構造的な優位性を持っています：需要応答プログラム（DRP）、バーチャル発電所（VPP）、低レイテンシー計量システムの構築、そして新たな相互運用データ標準の推進。

デマンドレスポンスプログラム

Fuseは電力網条件に基づいてエッジのエネルギー消費を動的に調整し、それによって捕捉することができますDRP十分に活用されていない可能性。 DRPはピーク時の電力需要を20%削減できますが、世界中の対象世帯の大多数は、これらのプログラムには関与していません。 これは、ピーク時に数百万キロワット時の電力を転用または削減できることを意味し、運用コストを大幅に削減します。

電力需要が高いか供給が不足している場合、Project Zeroはネットワーク内のエネルギーリソース所有者（スマート家電、給湯器、温度調節器、コージェネレーションシステム、太陽光パネル、バッテリー）にトークンインセンティブを配布し、彼らの消費を削減または調整することができます。このバランス能力により、Fuseは電力ネットワークを安定させ、需要と供給を調整することができます。

ソース: [NYC DCAS] (https://www.nyc.gov/site/dcas/agencies/demand-response.page)

これらの消費調整により、家庭ごとに最大3000ドルの需要削減収益が得られます。大規模に実施されれば、これらのプランの一部の収益はトークンインセンティブとして消費者に返還され、これらのトークンはエネルギービルに使用されるか、または直接取引して即時報酬を得ることができます。

ますます多くの家庭がProject Zeroプロトコルによる動的な消費調整を選択する中で、FuseはDRPイベントで大口入札を行うことができます。これにより、Fuseはより大きな予測可能な負荷削減や調整能力を提供できるようになりました。我々は公共料金会社や電力会社がこれにプレミアムを支払う意思があると信じています。

バーチャル発電所

[DER インストーラ] (https://www.nyserda.ny.gov/All-Programs/NY-Sun/Solar-for-Your-Home/How-to-Go-Solar/Find-a-contractor/Residential-Installers)(ソーラーパネル、蓄電池、電気自動車、スマート家電)は、多くの場合、エネルギー小売業者と連携できません。 ホームシステムのサイズと構成を最適化します。 これにより、DERが切実に必要とされている市場での普及率が低下するだけでなく、システムはグリッド全体から切り離される傾向がある。

Fuseのビジョンでは、Zeroは家庭が新しい再生可能エネルギー能力を構築し、これらの追加リソースが効果的に利用できることを確保することを目指しています。これにより、Fuseは自身の仮想発電所として機能しVPP）は、すべてのDERを1つの柔軟なエンティティに組み合わせ、価値のある電力網サービスを提供します。

電力需要が高まったり供給不足になったりすると、FUSEはDERにエネルギー生産を増やすか蓄電力を放出するよう指示します（例えば、仮想発電所内の太陽光発電とバッテリー蓄電システムは迅速に電力を放出または吸収することができ、電力ネットワークの周波数を狭い範囲内で維持するのに役立ちます。また、スマートサーモスタットや給湯器は一時的にオフにしたり調整したりして需要応答を提供することができます）。

仮想発電所として、FUSE は卸売エネルギー市場に参加し、DER の足跡を地元の市場で集約し、純粋なエネルギーリテーラーよりも大規模かつ予測可能なスケールで入札することができます。 FUSE は電圧サポートなどのサービスも提供できますが、これらのサービスは電力網の安定にとって非常に重要です。これらのサービスによってかなりの収入が生まれ、通常1メガワット容量あたり年間最大10万ドルに達することがあります。

これらのサービスの信頼性を向上させるために、先進的な計測と付加価値分析に基づくサービスを提供することにより、Fuseはより有利な契約条件とより高い報酬を得ることができると予想されています。その後、これらのマーケット運営から得られる収益は、ネットワークに貢献するユーザーにフィードバックされます。

先進的計量和リアルタイムデータ

エネルギー生産業者と小売業者が直面する持続的な問題の1つは、発電所の故障、需要変動、およびその他のエネルギー生産に直接影響を与える要因に関するリアルタイムデータの欠如です。これらのデータがないと、正確で収益性の高いエネルギー価格設定が重大な課題となります。

Fuseは、消費者との直接的な関係を利用してランダムな分単位のデータを収集することで、このギャップを埋めることができます。これらのリアルタイム情報はFuseの先進的な請求エンジンに入力され、すべての価格決定をガイドします。これにより、会社は卸売市場により高い収益性で参加できると考えています。これは、ネットワークサービスの各市場により安価でよりクリーンなエネルギーを提供することを意味します。

顧客層の拡大とサービスグリッドへの明確な視点に伴い、私たちはFuseがエネルギー市場でより収益を上げるために他の多くの企業よりも有利であると信じており、そのため他社の支援になれると考えています。

构建開放プロトコル

大規模な適用において、Project Zero はすべての生成および消費エネルギーリソースの視覚情報を提供するオープンプラットフォームであり、エネルギーサプライチェーンのすべての参加者が許可なしにアクセスできます。

Fuseがエッジでますます多くのエネルギーアセットを蓄積するにつれ、Project Zeroはパワフルで信頼性のある中立プロトコル層として機能し始めます。これは21世紀のグローバルエネルギーシステムを構築するための正しい方法であり、一貫して相互運用可能なデータ標準によって接続されたアクセス可能なエネルギーリソース上に、誰でも製品やサービスを構築できます。

エネルギー豊かな道を実現する

領域の巨人と比較して、Fuseのユニークな利点は暗号化の調整メカニズムを利用してシステムを最適化し、余分な手続きを省くことです。この戦略により、より効率的にユーザーを獲得し維持するだけでなく、閉ループの発電と分配プロセスを構築し、Fuseをグローバルなイノベーション型エネルギー小売業者にすることが期待されています：データの利点とシステムの改善により、エネルギー取引をより収益性の高いものにし、再生可能エネルギーの普及を推進し、各段階で顧客にリターンをもたらします。

AlanとCharlesは規制された消費市場で豊富な運営経験を積み重ねてきました。Fuseチームは、顧客を中心に置いた開発者やマーケティング担当者で構成され、現在の最も緊急なエネルギー課題に焦点を当てています。

Fuseは、Project Zeroという中核プロジェクトを進めており、オープンで共有可能なプラットフォームを構築し、「エネルギーコストがほぼゼロ」という目標に向けて重要な一歩を踏み出しています。詳細はこちらをご覧ください：www.zero2050.com

免責事項:

1. 本文は[から転載されました。multicoin]、著作権は原作者[Shayon SenguptaおよびTushar Jain] すべて。 この転載に異議がある場合は、[Gate Learnチーム](https://www.gate.io/questionnaire/3967までご連絡いただければ、迅速に対応いたします。

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まとめ

• BTC 価格は64,000ドルの高水準で横ばい、ETHとSOLは類似した動きをしており、上方の抵抗レベルに近づいています。
• BTCスポットETFは金曜日に1億7000万ドルの純流出があり、ETHスポットETFは金曜日に600万ドルの純流出がありました。 *米国のビットコインスポットETFの保有は、過去最高の930,000に達しました。
• Plume Networkは、Q4までに約12.5億ドルの実体資産をトークン化する予定です。
• ソラナモバイルが正式に2世代のスマートフォン「Seeker」を命名し、予約販売数はすでに14万台を超えました。 *SECは、iShares BTC信託ETF関連のオプション契約を取り扱うナスダック上場を承認しました。

マーケットレビュー

Gate.io 市場データによると、9月23日4:00(UTC+0)現在:[1]

• BTC - BTC の価格は24時間で0.36%上昇し、現在の価格は約64,200ドルで、24時間の最高価格は64,008ドル、最低価格は62,370ドルです。BTC価格は62,500ドルの水準で強力なサポートを受けており、上方の抵抗は65,000ドルの水準にあります。短期間に高いレベルでの盤整が予想され、ポンプトレンドはまだ破れていません。【2】

• ETH —— ETH価格は24時間で1.61％下落し、現在の価格は約2,573ドルで、24時間以内の最高価格は2,621ドル、最低価格は2,525ドルです。ETHはBTCに似ており、現在は2,800ドルの水準で抵抗を受けています。【3】

• SOL - SOL価格は24時間で2.33％下落し、現在の価格は約144.94ドルで、24時間の最高価格は148.99ドル、最低価格は141.12ドルです。SOL価格は主要な通貨と共に回復し、下落トレンドを終了し、現在時間枠での抵抗は約150ドルです。【4】 ETF – SoSoValueのデータによると、9月20日、米国ビットコインスポットETFの純流入総額は9,200万ドルで、FBTCは2,600万ドルの最大の純流入がありました。 [5] 米国イーサリアム現物ETFの純流出額は287万ドル [6]
• 米国株式3大指数 ―― S&P 500指数は0.19%下落し、ナスダック指数は0.36%下落し、ダウ平均株価指数は0.09%ポンプ。【7】
• 現物黄金 - 現物の金価格は、1オンスあたり2,642ドルであり、日中微増しています（0.02%）。
• 恐怖と欲望指数 —— 恐怖と欲望指数は50で、市場は正常な状態に戻り、ユーザーの暗号資産市場への信頼が高まっています。【8】

人気トークン

Gate.ioの市況データに基づいて、過去24時間の出来高と価格動向を組み合わせると、以下の人気な山寨コインがあります：

SUI - 単日の上昇率は約7.88%で、時価総額は約40.02億ドルで、Gateの24時間の出来高は2294.60万ドルです。

Suiは、Moveプログラミング言語に基づくDPoSの第一層ブロックチェーンです。最近、オンチェーンTVL（総価値ロック）が11億ドルを超える新記録を樹立しました。9月19日、CircleのCEOは、USDC Sui Testnetテストネットのローンチを発表しました。9月12日、GrayscaleはSuiの信託基金を公開しました。Suiの最近のポンプは、多くのポジティブなニュースに関連している可能性があります。【9】【10】

LOOM - 1日の変動率は約4.65%で、時価総額は8900万ドルで、Gateの24時間の取引高は729.76万ドルです。

Loom Network は、プラットフォーム サービス（PaaS）のブロックチェーンソリューションであり、イーサリアムベースのアプリケーションのサイドチェーン開発をサポートしています。9月7日、LOOM永続先物がKrakenに上場しました。その後、Loomの価格は底から反転し始め、LOOMの最近のパフォーマンスは先物市場の活発な取引と関連している可能性があります。【11】【12】

AAVE - 1日で約3.54%増加し、流通時価総額は23億4900万ドル、Gateの24時間取引量は2441万5800ドルです。

AAVEは分散化された非管理のオープンソースの通貨市場プロトコルであり、最近、AAVEコミュニティはWBTCを分離する提案を発表しました。これにより、プロトコルプラットフォームの貸借資産の安定性が向上します。さらに、AAVEコミュニティの新しい提案では、v3バージョンでのcbBTCの導入を提案し、BaseチェーンとETHメインネットに展開する計画です。これにより、BTCホルダーはAaveで分散型金融活動に参加する選択肢が増え、Aaveの市場シェアをさらに拡大することができます。最近のAAVEの価格の強さは、このようなニュースと関連している可能性があります。【13】【14】

ハイライトデータ

**契約のロング/ショート比率、ウェイトされた資金調達率 ** Coinglassデータによると、UTC+0で9月23日4時までの過去24時間の全体の契約清算額は約11.5億ドルで、ショート注文の清算額は8,700万ドルを超えています。BTC契約のロング/ショート比率は約1.0462で、全体的にBTC契約のロング/ショート比率、ETH契約のロング/ショート比率はロングが主体であり、市場参加者がBTCに対して短期的に楽観的な姿勢を持っていることを示しています。BTCの保有に対する加重資金調達率は0.0054%で、ETHの保有に対する加重資金調達率は0.0051%です。

Sui TVLが9億ドルを超えて新しい高みを維持しています DefiLlamaデータによると、9月23日0時（UTC+0）時点で、SUI TVLは9億ドルを超え、過去7日間で21.79％増加しました。 SUIエコシステムプロトコルのトップ3のTVLは、NAVI Protocol、Scallop Lend、Suilendで、それぞれ4.21億ドル、2.22億ドル、1.94億ドルで、過去7日間でそれぞれ23.11％、16.61％、32.50％上昇しました。

下図からわかるように、最近の Sui エコシステムの安定通貨はわずかに増加し、Sui TVL に与える影響は小さい。SUI の価格は9月初めの0.8ドルから1.5ドルに上昇し、上昇率は87%以上です。Sui トークンはそのディセントラライズド・ファイナンスの中核資産であり、最近の TVL の上昇は主にSUIの価格上昇に帰属します。【17】

USDTの総時価総額が1,190億ドルを突破し、史上最高になりました DefiLlamaデータによると、2021年9月23日0時（UTC+0）時点で、USDTの時価総額が119億ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しました。USDTの時価総額の安定した上昇は、市場に持続的な新しい資金が流入していることを示しており、暗号資産市場の流動性改善に一定の助力となっています。【18】

アメリカのビットコイン現物ETFの保有量が史上最高に達しました Duneデータによると、9月23日時点で、米国のBTC現物ETF保有量は93万枚のBTCに達し、歴史的な最高水準を記録しました。これはおそらく、米国の投資家が利下げ後のBTCの価格動向を楽観視していることを示していると言えるでしょう。資金がさらにBTC現物ETFに流入することで、BTC価格の上昇が関連している可能性があります。【19】

ホットコメント

Plume NetworkはQ4までに約125億ドル相当の実物資産をトークン化する予定です 実世界資産をブロックチェーン化するモジュラーレイヤー2のPlume Networkは公式Twitterで、今年第4四半期までに約125億ドル相当の実世界資産（RWA）をトークン化する計画です。これらの資産には50億ドル相当のプライベートクレジットファンドCredbull、30億ドル相当の太陽光発電所Plural Energy、いくつかの石油・天然ガス鉱権、および12億ドル相当の医療補助請求が含まれています。トークンホルダーはこれらの資産から生じる収益の権利を持ちます。

Plume Network は、従来の多くの投資家がアクセス困難であった資産クラスをトークン化し、グローバルなブロックチェーンと高純資産投資家の視野に引き上げています。資産保有者にとって、トークン化は従来の市場での流動性不足、長期保有、複雑な取引プロセスなどの課題を効果的に解決しています。トークン化はまた、資産提供者により柔軟な資金調達手段を提供し、投資家の参入障壁を下げ、資金調達の効率を著しく向上させています。プライベートローン、再生可能エネルギーなどの資産クラスは、トークン化によってより広範な投資家に開放され、多様な投資選択肢を提供しています。

現在、市場の期待により、米国債の利回りは低下する可能性があります。この背景から、現実世界の資産のトークン化は、安定したリターンを追求する投資家の主な関心事となるかもしれません。Plume Networkは、従来手に入れるのが難しかった資産クラスをブロックチェーンに導入し、これらの資産に流動性をもたらすことで、投資家、資産保有者、およびプラットフォーム自体に多くの利益をもたらしています。【20】

Solana Mobileは正式に第2世代の携帯電話Seekerと名付けられ、140,000台以上が予約注文されています 9 月 19 日、ソラナ Mobile は、第二世代の Web3 スマートフォンを Seeker と正式に命名し、予約販売台数が 14 万台を突破したことを発表しました。今年初め、Seeker は「Chapter 2」というコードネームで予約販売が開始され、9 月 21 日の 450 ドルのアーリーバード価格は終了しました。ハードウェア面では、Seeker は128 GB のストレージ、8 GB のメモリ、そして6.36 インチの AMOLED ディスプレイを搭載し、1.08 億画素のメインカメラと3,200 万画素のサブカメラを備えています。また、公式によると、Seeker のバッテリー性能は前世代の Saga と比べて向上していますが、具体的なデータはまだ公表されていません。以下の表に、第一世代の Saga と同様の Web3 スマートフォンである Jambo の詳細なハードウェアの比較がまとめられています。

ソフトウェアの部分では、SeekerはSolflare Walletとの協力で開発されたSeed Vaultウォレットを搭載しており、シームレスなセルフコントロール体験を提供しています。ユーザーはダブルクリックで取引を完了できます。ソラナdAppストアには、報酬追跡機能が新たに追加され、ナビゲーションシステムが最適化され、dApp探索体験が向上しています。また、Seeker専用のdApp製品も今後発売される予定です。【21】【22】【23】

SECがiシェアーズビットコイントラストETFに関連するナスダック上場オプション契約を承認 9 月 20 日、米国証券取引委員会（SEC）は、ナスダック社（Nasdaq Inc.）の申請を承認し、iShares BTC信託ETFに関連するオプション契約の上場を許可し、その固有の波動性を緩和することを可能にしました。SECは、この承認により投資家がBTCポジションをオプション市場でヘッジし、取引を順調に行うことができるようになると強調しています。同時に、他の取引所もiSharesファンドやその他の現物BTC ETFのオプション製品を導入するための申請を提出しています。【24】

このSECの承認は、将来のBTCオプションの上場にも基盤を築きました。ヘッジの提案は、量化およびリスク回避投資家に新しい投資戦略をもたらし、現物ETFの流動性も上昇する可能性があります。現物ETFの上場手続きを参考にすると、BTC関連の金融商品が承認されるにつれて、他の暗号化資産の関連金融ツールの上場への抵抗も少なくなるでしょう。もちろん、オプション取引の導入は市場の短期的な変動をもたらす可能性もありますが、長期的には現物BTCの価格をサポートする役割がより顕著になると予想されています。

資金調達情報

RootData データによると、2024年9月20日から9月22日までに、3つのプロジェクトが資金調達を受けました。詳細は次のとおりです：【25】

**Grass Network **—— DEP プロジェクト Grass Network は、A ラウンドの資金調達を発表しましたが、金額はまだ公表されていません。このラウンドの資金調達は、Hack VC がリードし、Polychain Capital などが参加しています。Grass は昨年12月に 350 万ドルのシードラウンドを完了し、Polychain Capital がリードしました。Grass は、未使用のネットワークリソースを売却することで、ユーザーがインターネット接続を通貨化できるようにします。Grass は現在200 万人以上のユーザーを抱えています。

**Octra **- プライバシーインフラプロジェクト「Octra」は、Finality Capital Partnersがリードし、Builder VCなどの投資家が参加した400万ドルのPre-Seed資金調達を完了しました。Octraは、隔離された実行環境をサポートするFHEブロックチェーンネットワークであり、開発者にプログラム可能性のあるプライバシーを提供します。Octraは、MLによるノード選択のカスタムコンセンサスとPoWとPoSの組み合わせを採用して、データの安全性を確保しています。

GraFun - BNBオンチェーンのMEMEトークンLaunchpadプラットフォームであるGraFunは、資金調達を完了し、ラウンドや金額は公表されていません。また、DWF Labsと戦略的パートナーシップを結び、GraFunプラットフォームでのトークンの発行をサポートし、流動性を強化することを目的としています。GraFunは、最近、革新的な債券曲線モデルであるFair Curveを発表しました。このモデルは、従来のmemecoinの発行における価格操作やパンプアンドダンプ戦略などの一般的な問題を解決し、より公正な発行プロセスを確保することを目的としています。

エアドロップ机会

Hamster Kombat - Hamster Kombatは9月26日にTONでHMSTRトークンを発売し、プレイヤーに空投します。トークン総量は1000億枚で、60％が第1シーズンの報酬、15％が第2シーズンに使用されます。9月21日にはウォームアップゲームが開始され、プレイヤーはBCDを蓄積して第2シーズンに備えることができます。第2シーズンは2024年第3四半期に発売予定です。現在、Gate.ioはHMSTR現物取引を開始しています。【26】

参加手順:

1. パッシブ収入を増やし、任務を達成し、実績を解除して、より多くのゲームコインを稼ぎ、エアドロップの配当を増やす。
2. 友達を招待してアクティブになり、Telegramチャンネルに参加すると、追加の報酬を獲得できます。
3. ミニゲームや協力ゲームをプレイして、鍵を取得し、エアドロップの機会を向上させます。

リソース：

1.Gate.io、https://www.gate.io/price 1.Gate.io、https://www.gate.io/price/bitcoin-btc 1.Gate.io、https://www.gate.io/price/ethereum-eth 1.Gate.io、https://www.gate.io/price/solana-sol 1.SoSoValue、https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot

1. SoSoValue、https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot 1.ヤフーファイナンス、https://finance.yahoo.com/markets/ 1.Gate.io、https://www.gate.io/bigdata/homeindex
2. X、https://x.com/jerallaire/status/1836009972968341734 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/SUI_USDT 1.織機、https://x.com/krakenpro/status/1832093936069783835 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/LOOM_USDT
3. AAVE、https://governance.aave.com/t/arfc-onboard-cbbtc-to-aave-v3-on-base-and-mainnet/18988 1.Gate.io、https://www.gate.io/trade/AAVE_USDT 1.コイングラス、https://www.coinglass.com/LiquidationData 1.コイングラス、https://www.coinglass.com/LongShortRatio
4. DefiLlama, https://defillama.com 1.デフィラマ、https://defillama.com/stablecoin/tether 1.砂丘、https://dune.com/hildobby/btc-etfs 1.プルームネットワーク、https://x.com/plumenetwork/status/1837628925738209431
5. X、https://x.com/solanamobile/status/1837127426805223714 1.ソラナ、https://solana.com/news/saga-reveal 1.ジャンボ、https://jambophone.xyz/ 1.香港ニュース、https://hk.investing.com/news/stock-market-news/article-632995 1.ルートデータ、https://www.rootdata.com/Fundraising 1.ハムスターコンバット、https://x.com/hamster_kombat/status/1837236545759162602

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免責事項 暗号資産市場投資には高いリスクが伴います。ユーザーは投資の決定を行う前に独自の調査を行い、購入する資産や製品の性質を十分に理解することをお勧めします。Gate.ioはこのような投資決定によって生じるいかなる損失や損害についても責任を負いません。

暗号資産のこの 7 * 24 時間絶え間なく稼働する市場では、高い変動性がトレーダーにより多くの取引機会を提供しています。トレンド相場と比較して、トレーダーは短期の価格変動から利益を得ようとし、資産を長期保有するのではなく、利益を追求します。変動取引は最も一般的な取引戦略の1つであり、トレーダーは迅速な市場分析、果断な意思決定、そして厳格なリスク管理能力を要求されます。

初心者トレーダーとして、市場参加の方法を知るだけでなく、複数の指標を組み合わせ、テクニカル分析とファンダメンタル分析を組み合わせて学習し、トレードを繰り返すことで取引決定の正確性を高めることが最善です。この記事では、変動取引戦略と8つの最適な取引指標を紹介し、ユーザーの参考に供します。01928374656574839201

変動取引とは何ですか？

変動取引とは、取引者が市場価格が著しく変動した場合に売買操作を行い、短期間の価格変動を捉えて利益を得ることを目的としています。価格変動が速いほど、変動性が高くなります。逆に、価格変動が遅いほど、変動性が低くなります。

変動取引者は通常、資産を長期的に保有せず、市場に頻繁に出入りします。変動取引者は変動の下降時に資産を購入し、次の変動の上昇時に売却して、価格の変動を利用します。変動取引はデイトレードであるか、スイング取引または他の短期戦略の一部である場合があります。

スイングトレードの特徴

1)トレンド取引と比較して、ボラティリティ取引はより頻繁に動作します

トレーダーは、数日、数時間、または数分で、短い時間で何度も取引を行うことがあります。特にボラティリティの高い暗号資産業界では、アルトコインの変動幅が非常に大きいため、トレーダーはポジションを短期間で保有します。

2）テクニカル分析導向

変動取引は通常、RSI（相対強度指数）、移動平均線、ボリンジャーバンドなどのテクニカル分析指標に依存しており、これによりトレーダーは市場内の短期的な機会をより良く識別するのに役立ちます。

3）リスク管理は非常に重要です

市場価格の変動が激しいため、潜在的な利益とリスクの両方が高いです。変動トレーダーは、利益確定と損切りなどの厳格なリスク管理戦略を実行する必要があります。

また、上記の特徴に基づいて、変動トレーダーは短期間で利益を迅速に得ることができ、ブル・マーケット、ベア・マーケット、またはサイドウェイの振動が市場にある場合でも利益を得る機会があります。ただし、変動取引には非常に高いリスクと心理的なプレッシャーが伴います。通常、トレーダーは市場の変動を常にフォローし、市況のトレンドに応じて迅速な決定をする必要があります。市場の変動が予想を超える場合、タイムリーに損切りや利確を行わなかった場合、利益は迅速に消失し、損失を招く可能性があります。特に暗号化取引では、取引プラットフォームはレバレッジや先物取引サービスを提供しますが、これにより利益が拡大する一方でリスクも拡大します。

したがって、トレーダーは自身のリスク許容度とトレードスタイルに基づいて、適切な変動取引戦略を選択し、複数の有効な変動取引指標とリスク管理措置を組み合わせて成功率を高める必要があります。

ボラティリティ取引指標トップ8

複数の変動取引指標を熟知し、市場のトレンドをよりよく把握することで、トレーダーは急速に変動する市場で迅速な意思決定を行うことができます。

これらの指標は、トレンド、取引高、モメンタムなど、市場情報の異なる側面を提供し、短期的な価格変動をより直感的かつ包括的に予測することができ、トレーダーが参加するポイントと出場ポイントを決定するのに役立ちます。同時に、市場の感情や潜在的な転換点を認識し、リスクを管理するために利益確定ポイントや損失制限ポイントを設定することもできます。

変動取引指標は通常、以下のように分類されます：

1. トレンド指標

トレンド指標は市場の主要なトレンドの方向を識別し、トレーダーが価格のポンプまたは下降トレンドを判断するのを支援します。一般的な指標には、MA（MA）、MACDがあります。

2. モメンタム指標

動量指標は価格変動の速度と強度を測定し、市場の買われ過ぎや売られ過ぎの状態、および潜在的な転換点を判断するのに役立ちます。一般的な指標には、相対強弱指数（RSI）、ウィリアムズ%R（Williams %R, WR）、および確率のオシレーター（Stochastic Oscillator）があります。

3.音量インジケーター

出来高指標は市場の取引高の変動を分析し、トレンドの強さや反転の可能性を確認するのに役立ちます。トレーダーは価格の変動の有効性を判断できます。一般的な指標には、出来高（Volume）、純資金流動指標（OBV）などがあります。

4. ボラティリティ指標

ボラティリティ指標は市場価格の変動性を測定し、トレーダーが市場が静かな状態か活発な状態かを判断するのに役立ちます。一般的な指標には、ボリンジャーバンド（Bollinger Bands）、平均真の範囲（ATR）などがあります。

5. 混合性の指標

混合型の指標は、多様な分析手法を結合して、多次元の市場分析を提供します。たとえば、パラボリックSAR（Parabolic SAR）は、トレンド追跡とモメンタム分析を結合して、市場の反転シグナルを提供します。

以下に、8つの最適な変動トレード指標を紹介します。

1. 相対力指数(RSI)

RSI は通常、資産の買われ過ぎまたは売られ過ぎの状態を評価するために使用され、その値の範囲は0から100までです。

• RSI > 70は通常、買われ過ぎの状態と見なされ、プルバックの兆候となる可能性があります。
• RSI < 30 通常被视为売られ過ぎ状態，可能予示している反転の可能性があります。

注意すべきは、RSI は絶対指標ではないことです。強いトレンドの中で、RSI は長期間にわたって高い位置または低い位置に留まる可能性があります。

(出典:Gate.io)

上図に示すように、BTCの日足ローソク足チャートでは、今年の1月末から3月中旬にかけて、BTCは強力なポンプトレンドを開始しました。BTCの日足ローソク足RSIは一時的に80に達しましたが、ポンプ中の下落はほとんどなく、ポンプの勢いは強力でした。しかし、3月中旬になると、日足ローソク足RSIは90に近い高いレベルを維持し続けた後、最終的にトレンドが反転し、振動的な下落を経験しました。

2. 移動平均線 (MA)

MAは一定期間の平均価格を計算して価格データをスムーズにし、トレーダーが市場のトレンドを認識および確認するのを支援します。主なタイプは次のとおりです:

単純移動平均線（SMA）：指定された期間内のすべての価格の単純な算術平均値を取ります。

指数MA（EMA）：近い価格により高い重みを与え、市場の変化により速く反応する。

加重移動平均線（WMA）：カスタム重みに基づいて平均値を計算します。

• 価格がMAより上の場合、通常は上昇トレンドと見なされます。
• 価格がMAよりも低い場合、通常は下降トレンドと見なされます。
• 複数のMA線が収束すると、大幅な変動が近づいている可能性があります。

MAは通常、動的なサポートまたは抵抗レベルと見なされます。交差信号が現れる場合、例えば：短期MAが長期MAを横切る場合、トレンドの変化を示す可能性があります。

下図に示すように、BTCの4時間チャートで9日EMAが26日EMAを下から突破した後、BTCは短期的にポンプトレンドに入りました。このクロスポイントは「ゴールデンクロス」と呼ばれ、通常は買いシグナルと見なされます。逆に、クロスポイントは「デスクロス」と呼ばれ、通常は売りシグナルと見なされます。

(出典:Gate.io)

ただし注意する必要があります。MAはトレンド相場で効果が高く、レンジ相場では多くの偽のシグナルが発生する可能性があります。したがって、トレーダーはMAに単独で頼らず、出来高など他のテクニカル指標と総合的な分析を行うべきです。

3. ボリンジャーバンド

ブーリンジャーバンドは、1980年代にジョン・ボリンジャーによって作成され、市場の変動性と可能な価格帯を測定するために使用されています。

ブリンバンドの構成:

ミディアムバンド:通常、20期間の単純移動平均線(SMA)。

上側バンド：中央バンドに2つの標準偏差を加えたもの。

下限：中間限から2つの標準偏差を引いたもの。

ブリンバンは変動性指標であり、幅が広がると変動性が増加し、幅が狭まると変動性が減少します。ブリンバンが極限まで狭まると、通常、大幅な変動が起こることを予示しています。

変動相場では、ボリンジャーバンドは「売られ過ぎまたは売られ過ぎ」と見なされる信号となります:

• 価格が上限に近づいたり突破した場合、買われすぎを示している可能性があります。
• 価格が下限に近づいたり下回ったりすると、売られ過ぎの可能性があります。

注意する必要があるのは、ブリンバンドがトレンド市場とレンジ市場で異なることです。トレンド相場では、資産価格が長期間にわたってブリンバンドの上または下にとどまる可能性があります。したがって、この時点では単純にそれを「売り出しまたは買い入れ」の信号と見なすべきではありません。

下図に示すように、BTC 4時間チャートは常に下限と上限の間で変動しています。

(出典:Gate.io)

4. 移動平均収束発散(MACD)

MACD は2本のラインで構成されています：MACD ライン（ファーストライン）とシグナルライン（スローライン）。これらのクロスとゼロラインとの関係は取引シグナルを提供することができます。

• MACDラインがシグナルラインを上抜け：買いシグナルの可能性
• MACD線がシグナル線を下抜けする：売りサインの可能性
• MACDヒストグラムが負から正に変わった場合、上昇の勢いが増したことを示す可能性があります。
• MACDと価格の逆張りは、トレンド反転を示唆する可能性があります

例えば、以下の図の赤いボックスに示されているように、BTCの日足チャートでMACDラインがシグナルラインを上抜けし、同時にMACDヒストグラムが正の値に変わると、BTCのポンプの勢いが増し、継続的なポンプが続く。

(出典:Gate.io)

5. 出来高

取引高は複雑なテクニカル指標ではありませんが、非常に重要であり、強弱を検証することができます。

• 価格ポンプに伴い出来高が増加：通常は強い上昇トレンドと見なされます
• 価格の下落とともに出来高が増加する：売り圧力が強いことを示している可能性があります
• 価格の変動によって出来高が上下することがあります：これはトレンドの持続性の欠如を示している可能性があります *取引量の急激な急増:市場の重要な転換点を示す可能性があります

BTCの日足チャートを見ると、出来高が著しく増加したいくつかの後続のBTCの動きは、激しい変動が発生しました。

(出典:Gate.io)

6. 確率的オシレーター

確率的オシレーターは、価格が一定期間内でどの位置にあるかを判断するために使用されるモーメンタム指標であり、%K線と%D線を含みます。RSI指標と同様の動作をしますが、計算方法が異なります。

• %K 线が %D 線を上抜けると、買いのサインと考えられます。
• %K 線が %D 線を下抜いた場合、売りのシグナルとなる可能性があります
• 指標値が80を超える場合：可能買われ過ぎ
• 指標値が20未満の場合：売られ過ぎの可能性があります

(出典:Gate.io)

如上図に示すように、BTCの日足チャートでは、確率のオシレーターが何度も20を下回ると、BTCも対応して段階的な底部にあることを示し、市場が売られ過ぎであり、反転の需要があることを表しています。ただし、確率のオシレーターは有用なツールではありますが、万能ではなく、トレーダーは他のテクニカル分析指標や基本的な要素と組み合わせて使用し、判断の正確性を高めるべきです。

7. フィボナッチリトレースメント（Fibonacci Retracement）

フィボナッチリトレースは、フィボナッチ数列に基づいており、潜在的なサポートおよび抵抗レベルを特定するために使用されます。一般的なプルバックレベルには23.6%、38.2%、50%、61.8%が含まれています。

• 上昇トレンド中に、これらのレベルはプルバックのサポートレベルとなる可能性があります。
• 下降トレンド中では、これらのレベルは反転の抵抗レベルとなる可能性があります。

例えば、BTCの最近の大きな下落では、価格は70,018ドルから49,116ドルまで下落しました。フィボナッチの一般的なレベルに基づいて、BTCは後続の反転時に38.2%の位置でサポートを何度も受け、61.8%の位置で反転の抵抗レベルとなっています。

(出典:Tradingview)

8. アベレージ・トゥルー・レンジ(ATR)

ATRは、J.ウェルズ・ワイルダーJr.によって開発された変動性指標です。これは、特定の時間枠内で資産の平均価格の変動幅を測定し、価格の方向を考慮せずに、トレーダーがストップロスとターゲット価格を設定するのに役立ちます。

• 高いATR値：高い波動性を示し、重要な市場転換点やブレイクアウトを予示する可能性があります
• ATR 値が低い：低い波動性を示し、レンジ相場またはトレンドの終了を示唆する可能性があります *損切りの設定に使用されます：例えば、参加する価格の2倍ATR以外に損切りを設定することができます。

(出典:Gate.io)

例えば、BTCの現在の価格は58,500ドルで、日足ローソク足ATRは2470です。これはBTCの日間平均価格変動が約2470ドルであることを意味します。したがって、参加する価格からATRの2倍を引いた位置にストップロスポイントを設定することができます。これは約53,560ドル（58,500-2470*2）です。

まとめ

全体的に、変動取引指標は変動取引に強力なテクニカル分析の基盤を提供しますが、効果的な使用には市場の深い理解、継続的な学び、厳格なリスク管理が必要です。トレーダーとしては、複数の指標を総合的に使用し、信号を相互に確認し、自身の取引リスクに合わせてパラメータを設定し、取引戦略を継続的に最適化することが最善です。同時に、トレーダーは基本分析、市場動向などを総合的に考慮し、取引ロジックを柔軟に調整する必要があります。

1. 簡単な紹介

コンピューティング能力の向上やビッグデータの可用性の拡大など、情報技術業界の進歩に伴い、人工知能(AI)モデルのパフォーマンスも劇的に向上しています。 近年、AIの性能は多くの分野で人間の能力を上回っており、医療、金融、教育など様々な業界に急速に応用されています。

AI 商業化の代表的な例としては、2022年11月にOpenAIによって開発された生成型AIモデルChatGPTがあります。このモデルは人間の自然言語を理解し、応答することができます。ChatGPTはリリース後わずか5日で100万人のユーザーを獲得し、2か月間で1億の月間アクティブユーザーに達し、史上最速の消費者向けアプリケーションとなりました。

トレーニングおよび主要なAIプラットフォームの計算に使用されるGPUの設計と製造もまた、このトレンドから大いに恩恵を受けています。2024年第1四半期には、NVIDIAの純利益は前年比で628％増の148億ドルに達し、株価は前年比で約3倍に上昇し、時価総額は3.2兆ドルに達し、優れた業績を見せています。

AI分野の台頭は、暗号市場にも大きな影響を与えています。 ノンファンジブルトークンアートプロジェクトが活況を呈していた2022年6月、OpenAIが開発したDALL-E 2がテキストから高画質な画像を生成できるAIとしてリリースされ、その結果、国産暗号資産のTelegramチャンネルにおけるAIキーワードメンションが8倍に急増しました。 また、2022年後半からは、AIとブロックチェーンをより直接的に組み合わせる取り組みが出てきて、AIのメンション数が再び2倍に増加しました。

AI 領域の台頭は、暗号化市場にも大きな影響を与えています。2022年6月、非代替トークンアートプロジェクトが盛んになる中、OpenAIが開発したDALL-E 2がリリースされました。これはテキストに基づいて高品質な画像を生成するAIです。これにより、韓国の主要な暗号資産テレグラムチャンネルでのAIキーワードの言及回数が8倍に増加しました。さらに、2022年下半期以降、AIとブロックチェーンを直接組み合わせる試みが増えており、AIの言及回数がさらに2倍に上昇しました。

AIに対する暗号コミュニティの関心の高さは、AI関連の暗号プロジェクトの投資動向にも反映されています。 仮想資産統計サイトのCoingeckoによると、2024年8月20日現在、AI分野でAIに分類される277のチェーンプロジェクトの総数は、2022年後半に急速に増加し、レイヤー2カテゴリよりも約25%多い210億ドルに達しました。 しかし、これまでのところ、AI分野のブロックチェーンプロジェクトは、主にブロックチェーン技術を使用して、AI業界の発展で露呈した限界を解決しています。 主な適用事例は、以下の通りです。

• 分散化 GPU ネットワーク：ブロックチェーン技術を利用して分散型 GPU ネットワークを作成し、誰でも GPU コンピューティングパワーを貢献し、トークン報酬を獲得することができます。これにより、AIモデルのトレーニングに必要な高価なGPUコストの入場障壁が解消されます（[IO.NET]（https://io.net/?ref=research.despread.io）、[Akash Network]（https://akash.network/?ref=research.despread.io））。 *分散型AIトレーニングとモデル開発:複数の参加者がAIトレーニングとモデル開発に貢献し、ブロックチェーン技術を活用してトークン報酬を獲得し、中央集権的なAI開発環境によって引き起こされるAIバイアス(例: Bittensor)。
• オンチェーンAI市場：分散化されたAI市場プロジェクトは、ブロックチェーン技術を利用してAIモデル/エージェントのパフォーマンスと信頼性を透明に評価し、取引することで、業界および機能固有のAIモデル/エージェントの需要に対応します（例えば、[SingularityNET]Autonolas、(https://olas.network/?ref=research.despread.io))。

これらの例に加えて、現在のAI業界の課題を克服するためにブロックチェーンインフラストラクチャを活用したさまざまな試みが出てきています。分散化データ市場やIPプロトコルなどです。これらの試みは、AI業界により安定したインフラストラクチャを提供すると同時に、ブロックチェーン技術の応用範囲を拡大し、シナジーエフェクトを生み出しています。一方で、AIをブロックチェーンエコシステムに統合することにも無限の可能性があります。特に許可なしに構築された分散型金融サービスでは、信頼できる第三者への依存を減らすためにAIを導入することで、既存のスマートコントラクトでは実現困難なさまざまな機能を実現できる可能性があります。本稿では、現在の分散型金融プロトコルにおけるAIの適用事例、直面する課題、および分散型金融におけるAIの将来の展望について具体的に探討します。

2. スマートコントラクト分散型金融

AIは、大量のデータをリアルタイムに分析し、結論を導く能力を持っています。この能力は、収益やリスクなどのデータを具体化し、ユーザーが資金の実行やリスク管理を行うために、分散型金融プロトコルが提供する役割を果たすことが重要です。この場合、AIは主にDappのユーザーインターフェースで活用され、既存の分散型金融プロトコルが大幅な構造変更を行わずにAIを活用することができます。

代表的な例は、イールドファーミングアグリゲーターのYearn Financeです。 より安全な投資環境をユーザーに提供するために、Yearn FinanceはAIエージェント構築プラットフォームGIZAと提携し、Yearn Finance v3 Vaultのリアルタイム戦略リスク評価システムを構築しています。

しかし、私が特に注目しているのは、AIと分散型金融のエコシステムが融合した際に、AIの独自の思考と行動能力によって分散型金融プロトコルに独立性を与える能力です。現在の分散型金融プロトコルは、ユーザーが生成した取引に対して受動的に反応しています。つまり、プロトコルのスマートコントラクトはユーザーの対話に基づいて事前に定義された方法で動作します。しかし、AIを分散型金融プロトコルに組み込むことで、プロトコル自体が市場状況を分析し、最適な決定を行い、取引を自律的に生成できるようになります。これにより、新しい金融サービスを提供する分散型金融プロトコルが登場し、これまで実現が難しかったサービスが可能となりました。

次に、AIを主要な運用メカニズムとして利用する分散型金融プロトコルの例について具体的に説明します。

2.1. [ファイド・トレジャリー] (https://app.fyde.fi/?ref=research.despread.io):AIトークンファンド

Fyde Treasury は、Liquid Vault と呼ばれるバスケット型の資金提供サービスを提供するプロトコルで、このサービスは複数のトークンを共同で運営し、AI によって投資ポートフォリオが管理されます。ユーザーは、Liquid Vault に預け入れた資産に対応する流動性トークン $TRSY を受け取り、このトークンを使用することができます。

資産の選択とファンドの運営方法

Liquid Vaultの重要なミッションは、市場の下降トレンドで低変動トークンの割合を増やし、ユーザーに低下率を提供し、長期的な視点から他の資産クラスに優れた投資ポートフォリオを提供することです。Fyde Treasuryは、以下の3つの基準に基づいてLiquid Vaultの投資ポートフォリオに組み入れる資産を選択します:

• 十分評価してください、十分な取引流動性があるかどうか
• プロトコルの創設者の背景、プロトコルのコードレビューなどを調査し、問題があるかどうかを確認します
• AIによるオンチェーンデータ分析により、ウィップソートレードの存在、トークンの集中度、自然な上昇傾向などを評価します。

これらの基準で選択されたトークンは、Liquid Vault投資ポートフォリオに組み込まれます。Fyde TreasuryはLiquid Vaultの資産管理プロセスでAIを活用しています。詳細は次のとおりです：

*市場分析と予測：ブロックチェーン上の取引データ、市場トレンド、ニュースなどを分析して、将来の市場トレンドを予測します。

• 重み付け計算と再バランス：市場の予測トレンドと投資ポートフォリオ内のトークンの最近のパフォーマンスと変動性に基づいて、最適なトークンの重み付けを計算し、再バランスを実行します。
• リスク管理と対処：投資ポートフォリオ内の各トークンのガバナンス攻撃、流動性プールの枯渇、特定のウォレットの異常な取引などをリアルタイムかつ迅速に識別し、投資ポートフォリオを調整したり、関連するトークンを投資ポートフォリオから分離したりします。 *高度な資産管理戦略：投資ポートフォリオのパフォーマンスを継続的に評価し、戦略の有効性を分析し、データを修正および戦略を開発する。その後、既存の戦略と新しく導き出された戦略を比較テストし、パフォーマンスを測定し、実際の運用戦略を振り返る。

記述日時である8月23日時点で、Liquid Vaultのポートフォリオには29のトークンが含まれており、これらはETHネットワークを基盤とするさまざまな業界のトークンをカバーしています。

Liquid Vaultダッシュボード、出典:Fyde

また、Fyde Treasuryは、特定のプロトコルのガバナンストークンをLiquid Vaultに預け入れ、これらのトークンの流動性トークンを提供することで、ガバナンス投票権を維持することを可能にする機能を提供しています。Liquid Vaultに預け入れられたガバナンストークンは、$gTRSY-tokenの形式で預金者のウォレットに送信され、Fyde Treasuryのガバナンスタブで対応するプロトコルのガバナンス投票を実行するために使用できます。

しかし、投票権は投資ポートフォリオ内のトークンの重みに影響を受けるため、投資ポートフォリオを調整するたびに投票権が変化する可能性があります。

2.1.2. 流動性マイニング活動

Fyde Treasuryは、$ TRSY（Liquid Vault LPトークン）市場の流動性を改善するために、流動性プロバイダーにFydeポイントの報酬を提供し、将来的にこれらのポイントに基づいて$ FYDE（Fyde Treasuryのガバナンストークン）を配布することを約束しています。01928374656574839201

他のプロジェクトで通常行われる流動性マイニングとは異なり、ユーザーはトークンペアを直接分散型取引所に預けてトークンまたはポイントを受け取る必要がありますが、Fyde Treasuryはユーザーが$FYDEをプロトコルの内部流動性マイニング契約に預け、直接できます。Uniswap v3(流動性プロビジョニングの範囲を設定できる分散型取引所)は、流動性プロビジョニングを実行します。

Uniswap v3 の流動性を提供する際に、AI ベースのシミュレーション環境を利用して、流動性マイニング契約に預けられる $FYDE の一部を $ETH に最適な取引経路で変換する計算と実行を行います。また、市場状況に応じて、AI は Uniswap v3 上の流動性提供預金範囲をリアルタイムで管理および最適化し、一般的な分散型取引所で同じ資本を使用して提供される流動性に比べて約4倍の資本効率を達成します。

AI シミュレーション ダッシュボード、出典: [Fyde Docs] (https://docs.fyde.fi/protocol-overview/liquid-vault-mechanics/increasing-liquidity-with-ml?ref=research.despread.io)

この方法により、Fyde TreasuryはAIを利用して、ユーザーがプロトコルに預け入れた資産をリアルタイムで管理し、人為的な判断を最小限に抑え、市場に存在するさまざまなリスクを防止しています。

2.1.3. プロトコル表现

Fyde Treasury は2024年1月の立ち上げ以来、総ロックバリュー(TVL)が着実に上昇し、200万ドルに達し、200万ドル前後で推移しています。しかし、5月末以降市場が続落しているため、$TRSY トークンの価値は過去3ヶ月で-35%のリターンを示しています。

しかし、$ TRSYの収益をETHエコシステムの他の主要なトークンと比較すると、$ TRSYトークンは比較的安定した価格変動の基礎上で、より小さな下落率を示しています。

Fyde Treasuryはまだ1年も経っていませんが、FydeのAIモデルは市場データを通じて学習と発展を続けています。したがって、AIの学習の蓄積と最適化に伴い、将来はさらに良いパフォーマンスを発揮する可能性がありますので、Fyde Treasuryの将来の発展方向とパフォーマンスをフォローしてください。

2.2. [Mozaicファイナンス] (https://app.mozaic.finance/?ref=research.despread.io):AIイールドオプティマイザー

Mozaic Finance は、特定の分散型金融プロトコルを使用した収益ファーミング戦略をAIで最適化する収益最適化プロトコルです。Mozaic Financeは、ユーザーに対して金庫の形で、様々な分散型金融エコシステムの資産管理戦略を提供し、以下の2種類のAIを使用して戦略を最適化します：

• Conon：リアルタイムにオンチェーンデータを分析し、市場の状況や収益ファーミング戦略のAPY変化を予測するためのツール。 ※アルキメデス:Cononから導き出された予測データをもとに最適な投資戦略を立案し、資金配分を実行

したがって、Mozaic Financeでは、AIエージェントCononが「アナリスト」として、Archimedesが「戦略家」として、ユーザーの資産を共同で管理します。

2.2.1. 金庫のタイプ

• Hercules: 安定通貨を使用して利益を farming することができる金庫で、預金者は MOZ-HER-LP トークンを流動性トークンとして受け取ります。
• ユーザーが金庫に預け入れた資産は、ブリッジプロトコル StarGate に流動性として提供され、収益を生み出します。AI 利用 Stargate の特徴は、リアルタイムのブリッジと再バランスにより、同一の資産でも流動性プールへのより高い収益を得ることができます。各ネットワークのAPY設定は流動性の程度に応じて異なります。

StarGate Farm ダッシュボード、ソース：Stargate

• Theseus：各種変動資産を利用して収益を生み出す金庫で、預金者は流動性トークンとしてMOZ-THE-LPトークンを受け取ります。
• ユーザーが金庫に預けた資産は、GMプールに預けられます。これは分散型の永続的な先物取引所で、トレーダーに取引流動性を提供し、インセンティブを得ることができます。このプロセスでは、流動性プロバイダは、各GMプール取引資産のボラティリティと金利を考慮し、市場状況に応じて、スターテージに安定したコインを追加して、追加の収益を生成することができます。

GMX GM プールダッシュボード、出所：GMX

• Perseus: PoL（流動性証明）コンセンサスメカニズムを積極的に活用する金庫で、Berachainエコシステムプロトコルのメインネットの立ち上げに向けた流動性を提供することでネットワーク報酬を獲得します。Mozaic Financeチームは現在、開発と準備を進めています。Berachain テストネット戦略、詳細は後日開示する。

BerachainとPoLコンセンサスメカニズムの詳細については、記事「Berachain — The Bear Catching Two Rabbits: Liquidity and Security」を参照してください。

トークンバスケットファンドを構築するFyde Treasuryとは異なり、Mozaic Financeは、ユーザー資産をDeFiプロトコルに預ける際のリスク管理を行い、AIを通じて流動性供給戦略とプロセスを最適化するプロトコルです。

2024年1月時点で、HerculesおよびTheseusの金庫の予想APYはそれぞれ約11%および50%であり、好成績を収めています。ただし、Mozaic Financeの金庫で資金盗難事件が発生したため、これら2つの金庫は現在一時停止されています。

2024年1月時点のヘラクレスとテセウスの保管庫の予想年間収益、出典:[@Mozaic_Fi] (https://x.com/mozaic_fi/status/1745136643009397058?s=46&t=p-L5ld9gblGeWCR0LE67pw&ref=research.despread.io)

2.2.2. Mozaic 2.0による資金盗難事件

Mozaic Financeの資金盗難事件は2024年3月15日に発生しました。この時点で遷移していました。Hypernative 開発された新しいセキュリティソリューションで、オンチェーンのリスクとセキュリティを強化します。

安全更新が完了するまで、内部の開発者がコアチームメンバーの秘密鍵を使用して金蔵の資金を盗むことができることを発見しました。彼らはコアチームメンバーのコンピューターに侵入して秘密鍵を入手しました。そして、盗まれた秘密鍵を使用して、彼らは約200万ドル相当の資産を盗み、それを中央取引所に送金して清算しました。

この事件のため、Mozaic FinanceチームはHerculesとTheseusの金庫の操作を一時停止し、$MOZ（ガバナンストークンおよびプロトコル手数料）の価値は約80％下落しました。盗難事件後、Mozaic Financeチームは透明に事件の進展を公表し、セキュリティ企業と協力して盗難された資産の流れを追跡し、盗難された資産を保管している取引所に凍結と返還を申請し、プロトコルの操作を復旧するために努力しています。

幸運なことに、現在盗難されたすべての資金の返還作業が進行中です。中央取引所からの盗難された資金の返還を待ちながら、チームはMozaic 2.0の展開を準備しており、以下の改善が含まれています：

• セキュリティの向上：Trust Security、Testmachine、Hypernativeなどのセキュリティ専門企業によるコード監査およびセキュリティ強化
• AIモデルの改善: 現行のArchimedesモデルを全面的にアップグレードし、データ不足による発生していないブラックスワンシナリオを予測および学習します。同時に、異常な意思決定を検出し、人工審査とモデルの改善のマークを設定します
• ユーザーエクスペリエンスの向上：DappのUI/UXの改善、およびアカウントの抽象化とブリッジサービスの統合により、さまざまなチェーン環境でのDappへのアクセス可能性が向上します

そのため、Mozaic Financeは資金盗難の事件を経験したにもかかわらず、ユーザーにより安全で効率的な資産管理サービスを提供するために、Mozaic 2.0の導入に向けて努力しています。

3. チャレンジ：AIの分散化と拡張性のジレンマ

これまでに、Fyde TreasuryとMozaic Financeの事例を通じて、スマート デフィ プロトコルがAIを分散型金融アプリケーションの中核コンポーネントとしてどのように活用するかを探討してきました。スマート デフィ プロトコルがAIを活用することによって得られる利点は以下の通りです：

• 自律的な新しい分散型金融プロトコルモデルを構築する ・資本業務手法の分析・最適化による資本効率の向上
• リアルタイム分析および異常取引などのリスクに対処する

現在、ブロックチェーンとAIの統合は、AIの制約を解決するためにブロックチェーンインフラストラクチャを構築することに主眼が置かれています。しかしながら、上記の利点により、分散型金融プロトコルにAIを導入しようとする試みが増えると予想されています。もちろん、これら2つの領域を組み合わせる過程で解決すべき課題も存在します。

AIには大量のデータを高速に処理できる環境が必要ですが、現在のブロックチェーンインフラではAIが求めるデータ処理速度に対応できません。 例えば、ChatGPT-3モデルは、答えを生成するために毎秒数兆個のデータを処理する必要があると推定しており、これはSolanaの最大TPS(トランザクション/秒)である65,000の約1,000万倍の速さです。

さらに、ブロックチェーン技術のインフラがAI計算を行うことができるまで発展しても、パブリックブロックチェーンの透明性によりAIモデルのトレーニングデータと決定重みが公開される可能性があります。これによって、AIによって生成されたトランザクションが予測可能になることが制限され、様々な外部攻撃にさらされる可能性があります。

したがって、上記のFyde TreasuryやMozaic Financeを含むDeFiプロトコルは、現在AIを集中サーバーで実行し、その結果をもとにブロックチェーンとやり取りしています。01928374656574839201

しかし、この方法は1つの問題を引き起こしました：資産をプロトコルに預けるユーザーはAIを管理するチームの誠実さを信頼する必要があり、これによって分散型金融がスマートコントラクトによって信頼できる第三者の必要性を排除し、信頼できる取引環境を提供する原則が弱体化しました。 AIを使用するプロセスで分散化と拡張性の間のジレンマは、分散型金融がAIを利用する際に直面する課題と見なされ、zkML（ゼロ知識機械学習）技術が代替案として注目されています。

3.1. zkML（ゼロ知識マシンラーニング）

zkMLは、ゼロ知識証明（ZKP）と機械学習（ML）を組み合わせた技術です。ゼロ知識証明は、特定のデータ内容を開示せずにその内容を証明することができる暗号化技術であり、プライバシーの保護やデータの完全性検証を実現します。zkMLは、ゼロ知識証明のこれらの特性を機械学習に適用し、入力、パラメーター、AIモデルの内部動作原理を明らかにすることなく、モデルの出力が正しく計算されたことを証明することができます。

このほか、分散型金融プロトコルのスマートコントラクトを構築して、ゼロ知識証明を検証し、AIモデルが予想通りに外部干渉なしで正常に実行された場合にのみオンチェーン取引を生成することで、AIは安全に分散型金融プロトコルに統合できます。

例えば、先ほど紹介したMozaic Financeの計画では、将来的にゼロ知識証明技術をプロトコルに導入し、そのドキュメントによれば、これによりリアルタイムな証明アルキメデスが正直な意思決定と資金プールの管理能力を強化すると述べています。

しかし、ゼロ知識証明技術の歴史は長くなく、実際に採用される前には多数の議論と開発が必要です。特に、複雑なAIモデルを生成するためのゼロ知識証明は、ブロックチェーン上で直接実装するよりも効率が良いものの、現在のブロックチェーンインフラストラクチャが提供できる計算コストやストレージ容量よりも多く必要です。したがって、zkMLを実用化するには、ゼロ知識証明とブロックチェーンインフラストラクチャの技術進歩と最適化をさらに推進する必要があります。

4. エージェンシーの経済性とアイデンティティの証明

私は、ブロックチェーンと人工知能技術の発展に伴い、両者の融合に必要な課題が徐々に克服されると予測しています。さらに、この進展を受け、近い将来、多くのDeFi（分散型金融）プロトコルが人工知能をその運営メカニズムの一部として統合することを予期しています。

また、SingularityNETやAutonolasなどの人工知能エージェントの展開や取引プラットフォームの成熟に伴い、人工知能をプロトコルレベルで統合する環境が作られつつあり、個人ユーザーも簡単に人工知能エージェントを利用することができます。つまり、ブロックチェーンエコシステムに参加するすべての「人」は、個人に最適化されたスマートな分散型金融プロトコルを構築し利用することができるようになります。

例如，Autonolasの人工知能エージェントは、Gnosisネットワークの予測市場プラットフォームでオンチェーンおよびオフチェーンデータを分析するOmen ()で実行されたベットの数と活動は着実に増加し、2023年7月頃の1年間で100万件以上の取引が発生しました。

将来、24時間の資本管理が効率的に行われ、個別化された人工知能エージェントが積極的にブロックチェーン生態系に参加することが予想されています。これにより、アイドルの流動性が活用され、より効率的な資本運用が実現され、生態系全体の流動性が大幅に向上することが期待されます。最終的には、人工知能エージェント間の取引が生態系の主要な活動になり、代理ベースの新しい経済生態系が形成されることが予想されます。

このほか、個別化された人工知能代理モデルがますます知能化するにつれて、これらの個人代理の活動範囲は、"人間"向けの領域に拡大する可能性があります。それには、個々の傾向に応じたオンチェーン資産管理、エアドロップの機会の捕捉と参加、ガバナンスへの参加などが含まれます。

そのため、人工知能エージェントがますます正確に人間の行動を模倣するようになると、「本物の」人間ユーザーと人工知能エージェントを区別することがより難しくなるでしょう。そのため、ユーザーの人間性とユニークさを証明するメカニズムである「人間性の証明（Proof of Personhood）」の重要性が、特に人間の価値と代理権を重視するプロトコルにおいて、より際立つことが予想されます。

4.1. 人間性の証明

人間性証明（Proof of Personhood）は、人間のみが持つ特徴をオンライン上の個人アカウントと関連付けることにより、個体の人間性とユニーク性を証明するメカニズムです。現在、議論されている方法は大まかに2つのカテゴリに分けることができます。

• 物理認証に基づく：顔、指紋、虹彩などのユニークな生体情報を利用し、ハードウェアによる身元確認を行います。
• 行動分析に基づく：特定のアカウントのネットワーク活動およびその他のアカウントとの相互作用に基づいて、ユーザーのソーシャルネットワークと評判を分析し、人間性とユニーク性を判断します。

行動分析に基づく人間性の証明方法は、ユーザープライバシーの保護において比較的優れており、身体の識別のための専用ハードウェアは必要ありません。アクセシビリティが高く、証明の正確性と信頼性を向上させるために大量のネットワークデータが必要です。人工知能エージェントの進化に伴い、その判断能力は低下する可能性がありますので、将来的には物理的な認証に基づく人間性の証明がより広範に使用されると予想されます。

物理認証に基づくヒューマンプルーフの代表的なプロトコルは、[Worldcoin](https://worldcoin.org/?forceLocale=true&_gl=1r060ms_gcl_au*MTUyNjQxOTAuMTcyNDk4NjAxNg.. OpenAIの創業者であるサム・アルトマン氏が共同設立したプロジェクトは、ユニバーサル・ベーシックインカムを実現し、人工知能の発展による失業の未来に備えるために、人間性の証明を通じて世界中のすべての人々に固有のデジタルIDを割り当てることを目的としています。

4.1.1. ワールドコイン

Worldcoinは、物理的な認証に基づく人間の証明プロジェクトであり、虹彩を識別する特殊なハードウェアOrbを使用します。虹彩が認識されると、World IDがその虹彩に発行され、ユーザーの個人デバイスにはそのWorld IDにアクセスできる秘密鍵が生成されます。

Worldcoin Orb、出典:[Worldcoinホワイトペーパー](https://whitepaper.worldcoin.org/?_gl=11oe6vxi_gcl_au*MTUyNjQxOTAuMTcyNDk4NjAxNg.. &ref=research.despread.io#world-id)

この時点で、Worldcoinネットワークは虹彩データのスキャンのみをハッシュ値として保存し、それを再構築したり識別したりすることはできません。World IDを検証する必要があるたびに、ユーザーのデバイスはゼロ知識証明を生成し、個人のオンチェーン活動のデータプライバシーを保護します。

しかし、システムは世界IDの発行時にのみ虹彩を認識するため、秘密鍵を保持するデバイスを介して世界IDの移行やAIエージェントによる秘密鍵へのアクセスなどの課題が依然として存在しています。Worldcoinは、世界IDの使用時にバイオメトリック認証システムを導入し、行動分析ベースのAI検出アルゴリズムを開発することで、これらの問題に取り組んでいます。

5. 結論

本文では、人工知能がブロックチェーンエコシステムに統合されることによって生まれる新しいサービスのプロトコル、これらのプロトコルが直面する課題、および人工知能エージェントに基づくブロックチェーンエコシステムの将来について議論しました。

将来、人工知能とブロックチェーン技術は引き続き発展し、融合し、お互いの制約を補完することにより、より便利な環境を提供し、個人がより簡単に人工知能とブロックチェーンにアクセスして利用できる見込みです。

特に将来の人工知能エージェント中心のオンチェーン経済生態系では、高度な金融知識を持たなくても誰でも簡単に金融サービスを利用および提供できる見込みです。これにより、オンチェーン生態系の流動性が大幅に向上し、「金融」業界の包括性が拡大すると予想されています。

さらに、人工知能とブロックチェーンは互いに影響し合うだけでなく、あらゆる業界の基盤として機能することができるため、これらの技術の発展は単一の業界にとどまらず、社会全体に広範な変化をもたらすでしょう。

しかし、人工知能のデータプライバシー保護や人工知能の責任に関する規制、およびブロックチェーンに関連するトークンの証券性質に関する規制は、これらの技術の将来の発展方向と産業構造に重大な影響を与えるでしょう。したがって、今後の人工知能とブロックチェーンの産業規制について注意深くフォローする必要があります。

最終的に、我々はこれらの技術の発展が人類により良い環境を提供し、社会のさまざまな問題を解決するのに役立つことを望んでいます。

免責事項:

1. この記事は[despread research)からの転載であり、著作権は原作者[despread research]に帰属しますので、転載に異議がある場合はGate Learnチーム、チームは関連するプロセスに従ってできるだけ早く対処します。
2. 免責事項：本文に表現されている見解や意見は著者個人のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
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転送元のタイトル「解読 Sonic：初のソラナ 上で生まれたL2、'一鍵発鏈'のゲーム祭への先導」

市場は鈍く、現象的な新しいプロジェクトがなく、物語の変化が不足しています。

しかし、ソラナ 实際にはまだ注目に値するエコシステムであることがわかります。ユーザーのニーズは明らかであり、取引頻度やアクティブ度も一定水準で維持され続けています。

流動性と注目が共に蓄積されると、マーケット構造を打ち破る契機が必要です。

現在、ソラナ上のゲームは常にMEMEの人気にかき消されていますが、想像力は非常に大きいです:

まず、現時点では、ETH関連の生態系と同等の規模のゲームが出現していません。次に、モバイル化とストーリーテリングの背景において、Solanaゲームレース全体がまだ活性化されておらず、既存の流動性と注目を引き継ぐことが必要です。

「重苦な夏」から「ゲーム祭典」へ、どのプロジェクトが技術、エコシステム、資金面で駆動力となり、推進力となるのでしょうか？

Sonic,首个在Solana上推出的为游戏构建的Layer2,同时也是 Solana 上的首条模块化 SVM 链,或许值得关注。

プロジェクトは、HyperGridと呼ばれるRollupの拡張フレームワークを組み合わせることで、ソラナの速度とゲーム専用のrollupのカスタマイズ可能性を結合し、ソラナ上のゲームエコシステムの爆発を促進する条件を作り出しています。

同時、今年6月、SonicはBitkraftがリードし、GalaxyとBig Brain Holdingが参加した1,200万ドルの資金調達を実現し、トークンのTGEが10月に予定されています。公式情報によると、Sonicはゲームとパートナーシッププログラムも進めており、報酬を通じてSolanaエコシステムにより多くのゲームを導入しようとしています。

よりデゲンなユーザーにとって、最近、Sonic はノードのプリセールを行い、このプロジェクトにさらに注目する価値があるとしています。

今回の内容では、Sonicについて掘り下げ、その存在の合理性について製品、技術、エコシステムリソースなどの側面から研究します。

时势造hero,Sonic 的自恰与时机

まずは急がずに。

プロジェクトの注目の価値は、要件とストーリーテリングの「自己整合性」によって判断されます。

Sonic自体を理解する前に、あなたはおそらく疑問に思っているでしょう：すでに十分速いSolanaにL2が必要なのですか？ Sonic自体にはどのような能力があり、これらのニーズを満たすことができるのですか？

固定観念に対しては、最初は問題だらけに見えるかもしれません。しかし、じっくり考えれば、新たな市場の機会を見つけることができます。

例えば、ソラナの2代目携帯電話の販売は、3週間で6万件の注文を受け、モバイルデバイス市場の需要が顕著であることを示しています。しかし、モバイルデバイスがあっても、エコシステム内にはゲームが不足しています（Web3ゲームが面白いかどうかは別として、ゲームがあるかどうかが前提問題です）:

現在主要のWeb3ゲームは、基本的にPolygon/BNB/ETH上にあります。ソラナは所謂の散財者のチェーンと呼ばれていますが、最も散財者に近いゲームカテゴリーはまだ発展していません。

DappRadarのデータによると、TOP25のUAW（ユーザーアクティブウォレット）ゲームには、ソラナ上に1つもありません。時価総額TOP10のゲームも、同様にソラナ上に1つもありません。

これはまるでコインの表裏のようなものであり、現在のゲームの欠点を見ることができるだけでなく、ゲームに座席を提供することも意味しており、大いなる可能性を秘めています。

別の問題について、ソラナはL2を必要とするかどうかについては、実際には技術的、舆論的、およびアプリケーションの面で需要が示されています。

技術的に、ソラナ 主チェーンL1 は予測可能なパフォーマンスのプレッシャーに直面しており、分散方法が必要です；一方、L2 のRollupはオプションです。

ソラナ 上のdAppと分散型金融の活動の増加に伴い、2024年1月には1日あたりのオンチェーントランザクション数が2億を超え、保守的な予測では2026年には出来高が40億を超えると分析者が推測しています。

このような予測可能なプレッシャーの下で、SolanaのTPSは2500-4000程度であり、Solanaクラスターの平均ping時間は6秒から80秒の間で変動しています。TPSがますます飽和し、4000を超える場合、Solana取引の成功率は70％から85％にしか達しません。

同時、MEME取引が頻繁に行われると、他のアプリに影響が及ぶ場合があります。ゲームの頻繁な相互作用も、L1のパフォーマンスに一定の影響を与えることがあります。

アプリケーションの面では、すでにプロジェクトがRollupのようなデザインを考え始めています。

ソラナ 缺面向ゲームの高度なデータ構造、プロジェクト開発者は手動でスマートコントラクト内で実装する必要があります、Sol上でゲームをプレイする難易度が増します；同時にキャッシュメカニズムの欠如も意味します、クロストランザクション呼び出しやデータアカウントへのアクセスなど、一般的なゲーム操作が困難になり、ゲームの開発難度が増大します。

PythやGrassなどの非ゲームプロジェクトは、Solanaをベースにしたアプリケーションチェーンであり、高頻度のDePINデータをzk集約によってL1にパッケージ化することで、L2のような動作が発生しています。01928374656574839201

アプリ（ゲーム）にとっても同じであり、明らかに彼らは自分自身がL2 Rollupを持っている方が好みであり、自社のコストの価値を捉え、プライバシーを実現し、リアルタイム決済を行うことに有利です。

そして、ソラナ関連のエコシステムプロジェクトの創設者たちは、L2の需要について継続的に議論しています。

性能、エコシステム、アプリケーション、普及などの観点から、Solanaには自身のエコシステムを拡張するためのゲームチェーンが必要です。

思考の視点を変えて、投資リサーチの視点から見ると、これらの情報を総合すると、ソラナエコシステムのニーズを最初に解決する人が、次のAlphaになる可能性が高いことを意味します。

これはソニックが直面する自己整合とタイミングです。

Hypergrid、簡単に「ワンクリックでチェーンを送信する」秘密の武器

必要性を理解した後、SonicがL2をどのようにするかを見てみましょう。

Sonic 的独特之处在于 Hypergrid(超网格),专为Solana SVM 设计的水平扩展 Rollup 架构。

あなたは、SonicがHyperGridの上に構築されたL2トラップであると理解できます。これはソラナの最初の並行拡張フレームワークです。さらに、超グリッドという名前は、複数の独立したグリッドが同時に実行され、各グリッドがトランザクションを独立して処理できることを意味しますが、最終的にはソラナのメインネットで合意と確認が行われます。

このように設計することで、システムの拡張性とパフォーマンスを大幅に向上させることができます。

それは自律性と中央集権性の両方を備えた「自治システム」として想像することができます：

• 独立操作：各グリッドは、検証、記録、および状態変更を含む内部トランザクションを独立して処理できます。これは、1つのグリッド内のアプリケーションが他のグリッドの動作に影響を与えないことを意味します。
• 与主网连接:尽管网格可以独立运行,最终的共识和确认仍然依赖于 Solana 主网。 这确保了所有网格的数据一致性和安全性。
• 柔軟な拡張性：開発者は必要に応じて、パブリックグリッドを使用するか、独自のグリッドを作成してより高い性能の隔離と制御を得ることができます。

もし理解できない場合、もっとわかりやすい例えは、大きなショッピングモールと独立した店舗です。

HyperGridを大きなショッピングモールと考え、各グリッドはモール内の独立した店舗です。各店舗（グリッド）は独立して経営し、独自の取引と顧客（アプリケーションのトランザクション）を処理できます。

地产(Solana 主网)负责整个商场的安全和管理,确保每个商铺的交易记录和状态变化都能得到最终确认。 如果某个商铺的业务特别繁忙,可以开设新的分店(创建新的独立网格),以确保业务的顺利进行而不影响其他商铺。

具体的には、Hypergridは実際には以下の部分で構成されています：

• ソラナ Base Layer：最終的なコンセンサスとデータレコードを担当し、このレイヤーは Hypergrid からのバッチ ZK 証明（Batch ZK proofs）を受け取り、決済に使用し、ステータス情報を共有します。
• Hypergrid：共有のソーターネットワークであり、複数のグリッドを調整および管理し、複数の検証者（Validator）も含まれており、各検証者はトランザクションの処理と検証を担当しています。
• 異なるグリッド：各グリッドは、特定のトランザクションや状態の変化を処理する、個別のアプリケーションやサービス（例：ゲーム）と見なすことができます。
• ユーザー：Hypergrid と取引し、Hypergrid がこれらの取引を受け取り処理する。取引はHypergridの検証者によって処理され、最終的にソラナ基盤で決済および記録されます。

Hypergrid のアーキテクチャだけでは完全に効果を発揮することはできず、いくつかの補助ツールが必要です。

まず、EVMインタプリタがあります。これにより、既存のイーサリアムベースのゲームはわずかな変更でHypergridに展開できます。同時に、Hypergridは罠固有のゲームエンジンを開発しました。これには、ゲームの実行時のループ機能、ゲーム固有のタイプ、コンテナとサンドボックス環境などが含まれており、ゲームの接続、開発、およびデバッグプロセスのさまざまな障壁をドロップします。01928374656574839201

そして、資産との最終的なやり取りにおいて、Hypergrid は埋め込み型の代替トークン市場、トークンスワップ、ブリッジ、流動性プール、身元確認、ウォレットなどの支援ツールを提供しています。

したがって、上記のツールをHypergridに追加することで、開発者はゲームに固有のカスタマイズされたRollupを素早く構築することができます。車輪の再発明をする必要はありません。既存のアーキテクチャとツールセットを利用して、Web3ゲームに必要なすべてのステップをエンドツーエンドで処理できます。

同時、開発者にもたらされる利点は、最終的にはソラナを中心としたすべての利害関係者にも波及するでしょう。

暗号化プレイヤーは、より良い取引とゲーム体験を得ることができますが、技術的には何の変化も感じられず、取引速度が速くなったと主観的に感じるだけです。ソラナ全体のエコシステムにとって、アプリ自体のカスタマイズされたRollupもメインネットのパフォーマンスにドロップし、プロジェクト側がより多くのソラナゲームを導入する意欲が生まれます。各ゲームはゲーム内資産にユーザーと流動性をもたらし、これはソラナの基盤にも浸透していきます。

HypergridはL2として、システムにはステーキングの設計も採用されており、ネットワーク内の検証者はノードになるためにSOLをステーキングする必要があります。これにより、SOLの価値の捕捉効果が間接的に向上しました。

最終的に、SonicのHypergridデザインは、システムの拡張性とパフォーマンスを大幅に向上させ、データの整合性とセキュリティを確保しました。これにより、ソラナエコシステムのすべての関係者が利益を得ることができ、私はロングが参加し、参加する動機を持つ合理的な選択だと考えています。

技术之外的关注点

L2基盤プロジェクトで多くの利益をもたらすことができるプロの翻訳者として、技術の重要性はもちろんですが、さらに重要なのは、どれだけのパートナーと一緒にプレイし、自分のビジネスネットワークをどれだけ拡大できるかです。

そのため、Sonicの背後のリソース、協力能力、コミュニティの構築、そして市場参入戦略などの要素がさらに重要になります。

今年6月，Sonic は 01928374656574839201 によって発表しましたBitkraft 领投的 A 轮融融资中筹集了 1200 万美元,Galaxy Interactive、Big Brain Holdings 等也也参与了此次融资。

そして、Sonicの背後にある開発者であるMirror Worldは、より強力な力を持っています。 22年前に400万ドルのシードラウンド資金を調達し、OKXやBybitなどのCEXも投資に参加しました。これに加えて、SonicトークンのTGEが行われた場合、上場の期待感も高まるでしょう。01928374656574839201

一方で、 Sonic と Mirror World はソラナとも密接に関係しています。

公開情報によると、ソラナ 亜太地域の成長チーム、ゲームチーム、およびエコテクノロジーチームのリーダーは、Sonic プロジェクトのコンサルタントおよび天使投資家であり、このことはプロジェクトにとっても正統性を高める要素となっている。

より多くの公式組織との連絡は、より広範な人脈とリソースを意味し、Solanaのエコシステムでの協力を容易にし、プロジェクトの発展に貢献します。

具体的な協力の展開に関しては、以前にMirror Worldのアプリケーション開発プラットフォームSDKが50のゲームクライアントに初期配布ノードとして展開され、既存のゲームと良好な協力関係を築いており、既存ゲームをSonicに移行しやすくなり、Sonicのエコシステムの冷却を完了させることができました。

目前、Sonicのテストネットワークでは、10以上のチェーンゲームがすでに成功製作されています。その中には、ソラナエコシステム内の初のオンチェーンカジノZeebitや、ソラナ公式投資のトップシューティングゲームLowlife Formsなどが含まれています。

同时,Sonic 测试网已初具规模。

公式のデータパネルによると、現在、Sonic上のアクティブなウォレットはすでに200万を超えています。9月にはSonicのメインネットが正式に開始される予定であり、多くのゲームが導入されることが期待されています。もしも一つの現象的なゲームが登場した場合、このデータはますます増加するだろうと思われます。

しかし、誰もが実際、Web3ゲームが引き付け始めたのは外部の人々ではなく、内部のユーザーを活性化し、最初のトラフィックと注意を注入することがさらに重要であることを知っています。

筆者は常に、インフラプロジェクトにとって、組織とリソースの引き出し能力がプロジェクトの下限を直接決定すると強調しています。この点で、Sonicの優位性は非常に明確であり、その主要な協力の優位性は、他の非ゲームプロジェクトと良好な協力関係を築くことができることであり、このチェーンに流動性、トラフィック、およびセキュリティのサポートを提供します。

例えば、Backpack、OKXウォレット、Metaplex、Solayer（2500万ドル以上のSOLがステークされている）、Jitoなどの取引所、分散型金融、およびLSTプロジェクトは、現在Sonicのパートナーとなっており、このL2に血液を提供しています。

パートナーとの連携に加えて、ソニックは最近、コミュニティ内での影響力を高め、ブランド認知を強化しています。

グローバルなL2として、Sonicはすでに各国でアンバサダーを募集し、トルコやナイジェリアなどのWeb3増加市場でコミュニティのミートアップを開催して、ユーザーや開発者の心にプロジェクトの地位を強化しています。

同時に、最近の動向からも、ソニックは露出頻度を高めています。ソラナのハッカーハウスやブレークポイントなどのエコシステムで重要なイベントに、ソニックも共同で参加しています。そして、ソラナの中国コミュニティやグローバルコミュニティの両方で、ソニックは積極的にゲストシェアを行っています。

これらの細かい動きの中で、私たちが最終的に見ることができる Sonic は、多くの VC 投資、ソラナ公式サポート、グローバルユーザーの到達と良好なアクティブ度を持つプロジェクトであり、リソースの接続能力が強く、エコシステムの発展も初期段階にある。

さらに重要なことに、Sonicは物語の競争において先行しており（最初のゲーム向けL2上のソラナ）、これらが共に重なって、なぜSonicに注意を払う必要があるかを構成しています。

当前可参与机会:HyperFuse Guardian Node NFT 售卖

現在、Sonicのトークン$SONICは10月にTGEされる予定です。現時点ではトークンに直接参加することはできませんが、事前にその経済モデルと有用性を理解し、近く行われるノードのプレセール活動に参加することができます。

まず、SONICトークンは、トークンホルダー、建設貢献者、ユーザー、およびコミュニティの3つの役割に向けられています。

• 代币持有者:可以以 1:1 的比例将 $Sonic 兑换为 $veSonic,用于参与生态系统治理投票或委托给不同的验证者以获得额外奖励。
• 建設者と貢献者：建設者と貢献者は、Sonic パートナーシップイノベーションネットワーク（SPIN）および Sonic アクセラレーションプログラムに参加して、エコシステムサポートを受け、高品質のゲーム、インフラツール、またはエコシステムの他の部分の開発に共同で取り組むことができます。
• ユーザーとコミュニティ：エコシステムプロジェクトへの参加体験。 Sonicの活動を通じて、ユーザーはポイント報酬を獲得し、これらの報酬はトークンまたは他のエコシステム報酬と交換することができます。

では、どのユーザーがトークン報酬の機会を得るために参加できるスペースが現在存在していますか？

9月16日、Sonic は HyerFuse Guardian Node というイベントを開催する予定です（こちらをご覧ください）。そして、この販売の対象は、Sonic のHyperGridネットワークでノード権利を実行する50000個のNFTを表しています。

各非代替トークンは、ガーディアンノードの運営権を表し、異なるレベルの非代替トークンには、異なるノードウェイトと報酬比率が対応しています。

まず、このHyperFuse Guardianノードを実行する目的を理解する必要がありますか？

HyperGridでは、Guardianノードがネットワークの正常な動作を維持するために重要な役割を果たしています。これらのノードの主な責任は、ネットワークトランザクションとステータス変換を監視し、異常を検知することです。同時に、HyperGrid Shared State Network（HSSN）がソラナに提出するステータスが正しいことを検証し、Grids rollup内のすべての操作が安全基準に合致していることを確認します。

あなたはそれを「検証ノード」の役割として理解することができます。

注意すべきは、ユーザーはノードを実行する技術能力を持っていなくても、代わりにトークンを購入し、他のオペレーターに委任することで、ネットワークに参加して報酬を得ることができるということです。

同時、ランニングノードの敷居も非常に低く、最低限ブラウザー1つだけで軽量化されたノードを実行できます。

そのため、HyperFuse Guardian Nodeの運用に参加することは、ネットワークのセキュリティを維持するだけでなく、潜在的な経済的リターンをもたらすことができます。

トークン報酬：プロジェクトは10%のトークンを報酬として割り当て、そのうちの9%はノードの運営報酬に、1%はネットワークの拡張報酬に使用されます。たとえば、紹介や招待など（異なる報酬のロック解除ルールは次のとおりです）。

具体なルールでは、Sonic はこのノード非代替トークンのプレセールを3つの段階に分けています：

• 抽奖阶段:2024年9月16日 13:00 UTC(持续24小时)
• ホワイトリスト販売：2024年9月18日13:00 UTC（24時間継続）
• 公开销售:September 19, 2024 13:00 UTC 开始

異なるノードでは動的価格設定メカニズムが採用され、単価は155ドルから554ドルまでさまざまです。 SOL、USDT、またはUSDCを使用して、ソラナネットワークで購入することができます。異なるレベルのNFTには、より広範なコミュニティ参加を確保するために異なる購入上限があります。

特筆すべきは、今回のノードNFTの販売価格が比較的低いことです。155ドルからスタートしても高価ではありませんし、ノードの70%が300ドル以下です。

グレード別に見ると、1級ノード（最も安い）の販売は公正なローンチモードを採用しており、ほとんどのプレイヤーにとって参加方法は比較的公平です。低価格の場合、最も魅力的であるため、興味のあるプレイヤーは16日に参加するために事前に準備することができます。01928374656574839201

また、2から8のノードはホワイトリストホルダーにのみ販売され、価格は166〜248ドルです。ホワイトリストは、テストネットのodysseyイベントやコラボレーションコミュニティで入手できます。

現在知られている協力コミュニティには、MadLads、Solayer、Send、MonkeDAOなどのSolanaエコシステムの有名なコミュニティや、より広範な暗号通貨コミュニティが含まれています。

对具体规则感兴趣的player,可以查看此处了解更多细节。

評価から見ると、ノードのプレセールは、コミュニティや一般投資家にとって良いニュースです。なぜなら、一部のノードはVCラウンドよりも低コストで提供されるからです。

最初の30％のノードセールでは、完全希釈時の評価額（FDV）は1億ドル以下に維持され、前回のVCの評価額よりも低くなっています。これは、早期参加者が比較的優遇価格でプロジェクトに参加し、潜在的な価値上昇の可能性を得る機会があることを意味します。

ノードも階層的な価格設定戦略を採用していることが分かります。初期参加者は低価格でノードを入手することができますが、販売が進むにつれてノードの価格は徐々に上昇します。これにより、初期の支援者が報酬を得るだけでなく、予算の異なる投資家にも参加の機会が提供され、コミュニティの基盤拡大に役立っています。

结语

ソラナのGame Summerはまだ来ていませんが、その到来を促進する要素は注目に値します。

Sonicの強力なリソース接続能力、専門的な製品および活動の展開により、既存の流動性と注目が新たな方向に向かうようになりました。プロのトレーダーや一般のプレイヤー、ゲームプロジェクトの両方にとって、新しくて使いやすく、期待に応えるプロジェクトは市場で大人気になるでしょう。

しかし、どのくらいの時間で甘やかされるかは、ソニック自身の良好な運営と今後の発展にも依存しています。流れは競い合い、また絶え間なく変化する市場の期待と要求の中で自己を反復し、それがWeb3プロジェクトがより遠くに進むための生存哲学です。01928374656574839201

声明:

1. この記事は[深潮tech flowから転載されました。元の記事タイトルは「Sonicを解読する：ゲームのために生まれたL2、ゲームの祭典を「ワンクリックでチェーン」に導く」というもので、著作権は[ 深潮 TechFlow ]に帰属します。転載に異議がある場合は、Gate Learn団隊にお問い合わせください。チームは関連プロセスに従って速やかに対処します。
2. 免责声明:本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点,不构成任何投资建议。
3. 他の言語版の記事はGate Learnチームによって翻訳されており、Gate.ioが言及されていない場合、翻訳された記事をコピー、配布、あるいは盗作してはなりません。

Gate 研究所の週報によると、今週BTCは上昇トレンドを示し、64,812の高値に達した後に下落し、64,800ドルの抵抗レベルをフォローしました。今週BTCのETFの純流入額は3.52億ドルで、ETHのETFの純流出額は6976万ドルでした。ステーブルコインの総時価総額は0.65%上昇し、市外の追加資金がさらに流入しました。Hamster Kombatはロードマップを発表しました：専用広告ネットワークを立ち上げ、収益はトークンのバイバックに使用されます。PayPalは米国の企業顧客に暗号資産の購入、保有、売却を許可する予定です。Base NetworkのTVLは19億ドルを突破し、歴史的な高値を記録しました。Truflationはハッカーによる攻撃を受け、約500万ドルの損失が発生しました。

マーケット・インタープリテーション

市況コメント

• BTC⸺過去7日間、BTCは全体的に上昇傾向を示し、60,000ドル付近から現在の63,660ドルまで上昇しました。短期間で64,812ドルの高値に達した後、下落しましたが、市場はまだ上昇トレンドを維持しています。短期間では、64,800ドルの抵抗レベルの突破状況に注目する必要があります。成功した場合、BTCはさらに上昇する可能性があります。そうでなければ、63,000ドルから64,500ドルの区間で横ばいになる可能性があります。
• 
• ETH ⸺ 過去7日間、ETHはポンプ相場を経験し、2,296ドルから9月23日の高値である2,703ドルまで上昇しました。この期間中、移動平均線はロングポジションになり、出来高も活発で、市場の強気ムードが高まりました。2,700の段階的な高値に達した後、価格はプルバックし、現在は2,600から2,700のレンジで揺れ動いています。取引高は低下し、短期的な市場の活況も弱まっています。
• 
• アルトコイン -- 過去7日間で、アルトコインの時価総額と取引量は増加し、これまでのところ、時価総額は1兆700億ドルで、暗号通貨市場は金利引き下げにより回復しています。 その中で、猫をテーマにした、人工知能、データ可用性、その他のセクターが大幅に上昇しました。
• マクロ経済データ ⸺ 9 月 19 日、米国連邦準備制度理事会は連邦基金金利を5%に引き下げ、2020年3月以来初めての利下げとなった。同時にCMEの「米国連邦準備制度理事会ウォッチ」のデータによると、11月の連邦基金金利を25ベーシスポイント引き下げる確率は38.9%であり、50ベーシスポイント引き下げる確率は61.1%である。
• ステーブルコイン ⸺ 過去7日間で、ステーブルコインの時価総額は0.65%上昇し、172.3億ドルに達しました。USDTが引き続き主導地位を占め、市場シェアは69.23%です。先週と比較して、USDTの時価総額はわずかに0.25%上昇し、USDCの時価総額は1.24%増加しました。全体的に見て、今週のステーブルコイン市場は利下げ後の安定したポンプを維持しています。
• Gas Fee ⸺ 最近、ETHブロックチェーン上の活動が全体的に回復しており、過去1週間のほとんどの時間、ガス価格は2桁以上に達することができ、9月24日には37.7のピークが見られ、他の時間には最低5になることもあります。

2020年以来、PayPalは消費者に対して、暗号資産の直接的な購入、保有、および売却の機能を提供しています。昨年、PayPalはUSD建てのステーブルコインであるPayPal USD（PYUSD）を発表し、その時価総額は9月26日時点で7億ドルに達しました。現在、PayPalには4億のアクティブユーザーがおり、これにより同社の市場シェアが拡大し、暗号資産の普及を推進する可能性があります。

Baseネットワークの分散型金融TVLが19億ドルを突破し、歴史的な高水準に達しました DefiLlamaのデータによると、BaseネットワークのTVLは9月26日に20億ドルを超え、20.03億ドルに達し、歴史的な高値を記録しました。Baseはイーサリアム レイヤー2ネットワーク内で、Arbitrumに次ぐ第2位のTVLを持ち、Optimismを超えました。現在、このネットワークのTVLトップ3のプロトコルは、DEXプロトコルAerodrome、Uniswap、Extra Financeの順です。

TVLの急速な上昇は、そのエコシステムの分散型金融プロジェクトの繁栄によるものです。Baseネットワークは、急速なユーザー数と取引量により、多くの分散型金融プロトコルの参加を引き寄せました。主要な参加分散型金融プロジェクトには、Uniswap、Aerodrome、Morpho Labs、Radiant Capitalなどが含まれます。さらに、BaseはOptimismのガバナンス承認を受け、ETHとBTCのトータルバリューロック（TVL）を増やすために、分散型金融開発者をBase上で奨励するために300万枚のOPトークン（約500万ドル）の資金提供を受けます。

2020年以来、PayPalは消費者に対して、暗号資産の直接的な購入、保有、および売却の機能を提供しています。昨年、PayPalはUSD建てのステーブルコインであるPayPal USD（PYUSD）を発表し、その時価総額は9月26日時点で7億ドルに達しました。現在、PayPalには4億のアクティブユーザーがおり、これにより同社の市場シェアが拡大し、暗号資産の普及を推進する可能性があります。

Baseネットワークの分散型金融TVLが19億ドルを突破し、歴史的な高水準に達しました DefiLlamaのデータによると、BaseネットワークのTVLは2021年9月26日に20億ドルを突破し、20.03億ドルに達し、歴史的な最高記録を達成しました。BaseはETHレイヤー2ネットワークで2番目にTVLが多く、Arbitrumに次ぐ位置にあり、Optimismを上回っています。現在、このネットワークのTVLトップ3のプロトコルは、DEXプロトコルAerodrome、Uniswap、Extra Financeです。【14】

TVLの急速な上昇は、そのエコシステムの分散型金融プロジェクトの繁栄によるものです。Baseネットワークは、急速なユーザー数と取引量により、多くの分散型金融プロトコルの参加を引き寄せました。主要な参加分散型金融プロジェクトには、Uniswap、Aerodrome、Morpho Labs、Radiant Capitalなどが含まれます。さらに、BaseはOptimismのガバナンス承認を受け、ETHとBTCのトータルバリューロック（TVL）を増やすために、分散型金融開発者をBase上で奨励するために300万枚のOPトークン（約500万ドル）の資金提供を受けます。

ホットなコンセプト

Gate.ioとCoingeckoのデータによると、この週にCat-Themed、Artificial Intelligence、Data Availabilityの3つのゾーンが大幅なポンプを実現しました。それぞれ約33.3%、33.2%、30.8%の上昇です。人気のあるコンセプトは以下の通りです：【7】

猫をテーマにした - 過去7日間で約33.3%上昇し、流通時価総額は約32億5600万ドルです。

Cat-Themedプロジェクトは、猫をテーマにしたmeme通貨を中心に展開され、多くの猫愛好家や投機家のフォローを集めています。猫文化の人気が広がるにつれ、この分野は拡大し、市場の熱が高まっています。過去1週間で、POPCAT、MEW、MOGはそれぞれ43.7%、41.6%、35.7%上昇し、強い上昇ポテンシャルを示しています。しかしながら、meme通貨は波状的な変動性が高いため、投資家は関連リスクに注意する必要があります。

人工知能は過去7日間で約33.2%上昇し、流通時価総額は約308億4000万ドルです。

Artificial Intelligence ゾーンは、人工知能とブロックチェーン技術を組み合わせ、分散アプリケーションに自動化サービスを提供することを目指しています。AIアプリケーションの普及に伴い、この領域は投資の注目を集めています。特にFET、ICP、NEARは過去1週間でそれぞれ26.5%、18.3%、18.1%のポンプを記録し、市場がAIプロジェクトに対して強い関心を持っていることが反映されています。

データ可用性——過去7日間の上昇率は約18.1％で、時価総額は約79億ドルです。

データの利用可能性は、ブロックチェーン参加者がブロックの取引データを検証し、分散化およびネットワークのスケーラビリティを保証することを確実にします。この分野の上昇は、ブロックチェーンのスケーラビリティと分散化の需要の増加によって可能性があります。ブロックチェーンネットワークの規模が拡大するにつれて、データの利用可能性の確保がブロックチェーンのセキュリティとスケーラビリティを確保する上で重要な問題となっています。最近では、ブロックチェーン上のデータの利用可能性を最適化することに焦点を当てたプロジェクトが増えており、特にCXT、NEAR、およびKEXは過去1週間でそれぞれ23.0%、18.1%、および17.8%の上昇を記録しています。この動向はますます市場の資金と技術の注目を集めています。

ホットコイン

Gate.ioのデータによると、過去7日間で急上昇し、市場規模の大きなプロジェクトには、次のような人気のある通貨があります：

TAO —— 近7日の上昇率は約64.4％であり、流通時価総額は397億ドルです。

Bittensorは、ブロックチェーン技術を使用してモデルの協調トレーニングを可能にし、情報価値に基づいてTAO報酬を獲得する分散化された機械学習ネットワークです。その目標は、オープンな人工知能市場を構築し、オープンアクセスとグローバルな計算能力を促進することです。

最近、AI Depinの話が話題になっており、GrayscaleもBittensorについて言及しています、またはこれの影響を受けている可能性があり、トークンの価格を押し上げています。

SEI — 近7日の上昇率は約33.0％で、時価総額は16.3億ドルです。

SEI は分散型金融（DeFi）アプリケーション向けに設計された高性能レイヤー1パブリックチェーンで、迅速かつ安全な取引体験を提供することを目指しています。最近、SEI はスマートコントラクトと取引手数料の最適化により、多くのDeFiプロジェクトのフォローを集めています。

過去7日間、SEIのオンチェーンTVLは約26％増加し、1億9500万ドルに達し、オンチェーンの活動の増加がトークン価格の上昇を引き起こす重要な要因となっています。

SUI - 過去7日間で約24.7%上昇し、流通時価総額は47億3000万ドルです。

SUI は、オブジェクトを中心に据えた革新的なレイヤー1であり、低効率な問題を解決するために設計されたMoveプログラミング言語を採用しています。

SUIのTVLは過去1ヶ月で110%増加し、7.14億ドルを超えました。SUIネットワーク上のユーザーアクティビティの増加により、SUIトークンへの需要が増加し、トークン価格のポンプを促す可能性があります。Mysticetiのアップグレードにより、ネットワークの取引効率が大幅に向上しました。Grayscale SUI信託基金の導入もSUIの市場パフォーマンスをサポートしています。

今週のスポットライト

ホットポイントレビュー

ハムスターコンバットは、専用広告ネットワークを導入し、収益をトークンの買い戻しに使用する計画を発表しました 9 月 25 日、Telegram のクリックゲーム Hamster Kombat は、2024 年末および 2025 年の開発計画を発表しました。主な焦点は、Web3 ゲームプラットフォームの導入によるゲーム製品の拡大です。最新のロードマップによると、2024 年の主な目標には、外部支払いシステムの統合、新しいゲームの発売、およびNFTのゲーム内アセットとしての統合が含まれています。さらに、9 月 23 日には、Hamster チームがエアドロップの分配状況を発表し、現在の30億ユーザーのうち約1.31億ユーザーがエアドロップの資格を持っていることが分かりました。

このほか、Hamster Kombat は、生態系内のゲームに使用される専用広告ネットワークを立ち上げる予定です。この取り組みは2024年12月に発表され、広告ネットワークから得られる収益はトークンのバイバックに使用され、コミュニティメンバーに報酬として分配される予定です。この戦略はユーザーの参加を促進するだけでなく、トークンの価値向上にも貢献することが期待されています。

Hamster Kombatの開発計画によれば、外部の支払いシステムを統合することで、ゲーム内の流動性が大幅に向上し、ドロップの参加閾値が低くなり、ユーザーベースが拡大することが期待されます。さらに、新しいゲームの導入により、HamsterはTelegramプラットフォームおよび全体のTap-To-Earnゲームの領域における地位をさらに固めることができるでしょう。これにより、従来のクリックゲームが直面する寿命の短さやプレイヤーの減少などの問題が解決されることになります。

PayPalは、アメリカの企業顧客が暗号資産を購入、保有、販売することを許可します。 9 月 26 日、PayPal は、米国の企業顧客に対して、アカウントを通じて暗号資産の購入、保有、売却を直接許可する予定です。PayPal のブロックチェーン、暗号資産、およびデジタルマネー担当上級副社長 Jose Fernandez da Ponte 氏は、「企業ユーザーはますます個人消費者と同じ暗号資産の機能を得たいと望んでいます」と述べています。さらに、PayPal は、米国の事業者が「適格な」第三者ウォレットに暗号資産をオンチェーンで移動できるようにする計画も立てています。ただし、このサービスは初期段階ではニューヨーク州の企業には提供されません。

2020年以来、PayPalは消費者に対して、暗号資産の直接的な購入、保有、および売却の機能を提供しています。昨年、PayPalはUSD建てのステーブルコインであるPayPal USD（PYUSD）を発表し、その時価総額は9月26日時点で7億ドルに達しました。現在、PayPalには4億のアクティブユーザーがおり、これにより同社の市場シェアが拡大し、暗号資産の普及を推進する可能性があります。

Baseネットワークの分散型金融TVLが19億ドルを突破し、歴史的な高水準に達しました DefiLlamaのデータによると、BaseネットワークのTVLは9月26日に20億ドルを超え、20.03億ドルに達し、歴史的な高値を記録しました。Baseはイーサリアム レイヤー2ネットワーク内で、Arbitrumに次ぐ第2位のTVLを持ち、Optimismを超えました。現在、このネットワークのTVLトップ3のプロトコルは、DEXプロトコルAerodrome、Uniswap、Extra Financeの順です。

TVLの急速な上昇は、そのエコシステムの分散型金融プロジェクトの繁栄によるものです。Baseネットワークは、急速なユーザー数と取引量により、多くの分散型金融プロトコルの参加を引き寄せました。主要な参加分散型金融プロジェクトには、Uniswap、Aerodrome、Morpho Labs、Radiant Capitalなどが含まれます。さらに、BaseはOptimismのガバナンス承認を受け、ETHとBTCのトータルバリューロック（TVL）を増やすために、分散型金融開発者をBase上で奨励するために300万枚のOPトークン（約500万ドル）の資金提供を受けます。

Solana Breakpoint 2024カンファレンスは終了し、多くのプロジェクト関係者が重要な進捗状況と計画を発表しました 9 月 20 日から21 日のソラナ Breakpoint 2024 カンファレンスでは、多くのプロジェクトが重要な進展と計画を発表し、ソラナエコシステムのさらなる発展を推進しました。インフラ面では、Firedancer プロジェクトが次世代のバリデータ構造を発表し、特に高負荷時に効果的なレイテンシーをドロップし、ソラナネットワークのパフォーマンスと処理能力を向上させることを目指しています。 Jupiter Exchange は新しい流動性集約ツールを発表しました。このツールは複数の分散取引所から流動性をスマートに統合し、ユーザーが最適な取引価格とより低いスリッページを得るのを支援し、クロスプラットフォーム取引の効率を大幅に向上させ、ユーザーの取引体験を最適化します。

支払い金融（PayFi）領域では、Sanctumは「Creator Coins」の最新動向を紹介し、クリエイターが1 SOLのハードルで自分のトークンを作成できるようにし、クリエイターとサポーターの間のインタラクションを簡素化します。このトークン化の方法により、クリエイターはサポーターから直接資金支援を受け取り、効果的なマーケティングを行うことができます。FuseウォレットはBridgeとSquads Protocolと提携し、仮想Visaカードを導入しました。ユーザーはFuseウォレットを使用してソラナ上でステーブルコインを利用した支払いを直接行うことができ、日常の取引におけるステーブルコインの利用が向上します。

分散型金融（DeFi）領域では、deBridge Financeはそのクロスチェーンインタラクション転送プロトコルの最適化を発表し、ユーザーは異なるブロックチェーン間で資産をシームレスに移動できます。この機能はクロスチェーンインタラクション取引のコストをドロップし、取引効率を向上させました。Squads Protocolは新しいマルチシグネチャウォレット機能をリリースし、チームとプロジェクトが資金をより安全に管理できるようにしました。このマルチシグネチャメカニズムは資金の透明性と安全性を確保し、ユーザーのDeFiプロジェクトへの信頼を高めました。Tensorは、非代替トークンとデータ共有に対するソリューションを展示し、オンチェーン資産の流動性を促進し、ユーザーがデジタル資産をより便利に取引および活用できるようにしました。

セキュリティイベント

Truflationがハッキングされ、約500万ドルを失いました 9月26日、暗号化プロジェクトTruflationは、ハッカーによる攻撃を受け、金庫のマルチ署名ウォレットと個人ウォレットから約500万ドルが盗まれました。Truflationはオンチェーンオラクルマシンであり、そのDRPpプロトコルを通じてオンチェーンのリアルタイムデータを集約し、Web3業界のさまざまな金融市場やツールに正確かつアクセス可能なデータ指数を提供しています。

今回のハッカー攻撃の標的には、複数のチェーンの金庫マルチ署名ウォレットやユーザー個人ウォレットが含まれており、主にマルウェアを使用して攻撃が行われています。現在、Truflation は状況を綿密に監視し、迅速な対策を講じてユーザー資産とステーク資金を保護しています。Truflation は、現在ステーク操作ができないことや、分散型取引所の流動性が限られていることを補足しています。チームはユーザーに最新情報を継続的に提供し、ホワイトハットハッカーに助けを提供する者には報酬を与える予定です。この情報の影響を受けて、TRUF トークンは過去24時間で10.43%下落しました。

项目フォロー

Hemi Networkは、ルートデータの人気度で第1位にランクされています Hemi Network は、資金調達とインセンティブテストネットの開始を発表した後、Rootdataなどのプラットフォームでの人気指数が高いままです。HemiはBTCとETHのブロックチェーン上に構築されたレイヤー2のブロックチェーンネットワークであり、Hemi 仮想マシン（hVM）を導入し、BTCのステータスとの相互作用を可能にするスマートコントラクトの作成を開発者に許可します。Hemiネットワークは、単一のブロックチェーンとして機能し、BTCとETHのレイヤー2ソリューションとして機能し、BTCのセキュリティとETHの流動性とプログラム可能性を融合させることを目指しています。

9 月 18 日、Hemi Labs は 1500 万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。Hemi Labs はこの資金を使用して Hemi Network の開発と立ち上げを行います。Hemi Network インセンティブテストネットが既に稼働しており、同社は第四四半期にメインネットをリリースする予定です。投資家は、エアドロップやメインネットのローンチなど、Hemi Network の最新情報に注目することができます。

NeiroはDWF Labsとのパートナーシップを発表しました 9月24日、NeiroはDWF Labsとの提携を発表し、双方はNeiroを最も成功したMemeトークンプロジェクトの一つにするために協力します。Neiroトークンの総供給量は420.69億枚であり、完全に公正に発行されています。現在のNeiroの時価総額は4.93億ドルであり、DWF Labsの参加によりプロジェクトのさらなる発展が期待されています。NeiroはイーサリアムとSolanaブロックチェーンに基づくMemeトークンプロジェクトであり、そのインスピレーションはDogeの原型Kabosuの飼い主の新しいペット「Neiro」から得られています。Neiroトークンは短期間で多額の資金を集め、取引量が急増し、価格も急騰しました。チームの退出後、このプロジェクトはコミュニティによって主導され、トークンの管理と運営はコミュニティに引き継がれました。コミュニティはNeiroに対して非常に熱心であり、ソーシャルメディアのフォロワー数が急速に増加し、強力なコミュニティベースと影響力を示しています。

Neiro トークンの価格は短期間で大幅に変動しました。これは暗号資産市場、特にMEME通貨の高いリスクと不安定性を反映しています。このようなトークンへの投資を検討する際は、注意を払い、関連するリスクを十分に理解する必要があります。

Aave コミュニティは、一時的にWBTCのリスクをドロップすることを提案しました AaveコミュニティメンバーのLlamaRiskが、Wrapped Bitcoin（wBTC）のプラットフォーム上での使用に厳しい制限を設けることを提案し、潜在的なリスクをドロップすることを提案しました。この提案では、すべてのV3バージョンのwBTCの貸出価値比（LTV）を0にドロップすることを提案しており、これはユーザーがwBTCを担保として追加の資金を借りることができなくなることを意味します。同時に、この提案では、供給と貸出制限を現在の利用率の5〜10％以上にドロップすることを提案しており、wBTCの追加リスクを制限しつつ、ユーザーがポジションを柔軟に調整できるようにしています。

この提案はコミュニティ内で対立を引き起こしました。Aave Chan Initiative（ACI）の創設者であるMarc Zellerと一部のコミュニティ代表は、現在の不確実性に対処するためにより慎重でバランスの取れたアプローチを取るべきだとしてこの提案に反対しています。Aaveの共同創設者であるStani Kulechovも、この提案はAaveがwBTCを完全に廃止することを意味するのではなく、リスク管理の観点から行われていると明言しています。

コミュニティのメンバーは、wBTCに対する懸念が大げさであり、wBTCは長い間順調に稼働しており、Aaveコミュニティの重要な一部であると指摘しています。関係者は適切な尊重を受けるべきだと考えており、wBTCの信託者が他のコミュニティで直面している扱いは不当だと言及しています。

この前、デジタル資産の保管会社BitGoは、香港の企業BiT Globalとの合弁企業にwBTC製品の管理権を移転することを発表しました。この取引について、合弁企業の詳細情報、移転の具体的な状況、および関連企業の監査情報が公開されていないため、一般大衆はwBTCの今後の権限管理の透明性と中心化の程度に疑問を呈しています。

ハイライトデータ

アメリカ ETF 現物市場データ 9月21日から9月24日4時（UTC+0）までの間、BTC ETFの純資産総額は586億ドルで、BTCの時価総額の4.62%を占め、累計流入額は178.3億ドルです。今週、BTC ETF市場では純流入が見られ、9月24日には13.6億ドルの資金流入がありました。米連邦準備制度が利下げ政策を採用したことで、暗号資産と米国株の市況が反転し、BTC ETFの流入も相応に増加しました。

9月21日から9月24日4時（UTC+0）まで、ETH坊ETFの総資産純価値は72.0億ドルで、ETH坊の時価総額の2.26％を占めています。累積の純流出は6.34億ドルです。9月24日の純流入は約6251万ドルで、8月7日以来の最大の流入日です。

ステーブルコインの時価総額の変更 DefiLlamaデータによると、2022年5月以来の新記録となる、過去7日間で安定通貨の時価総額が0.65％増の172.3億ドルに達しました（2021年9月26日0時UTC+0時現在）。引き続きUSDTが市場を主導し、シェアは69.19％です。先週と比べて、USDTの時価総額はわずか0.25％増加し、USDCの時価総額は1.24％増加しました。全体的には、時価総額上位3つの安定通貨はUSDT、USDC、DAIで、いずれも増加しています。

イーサリアムのGAS手数料は回復後に下がる ETHネットワークのガス手数料は9月18日から24日までの間に明らかな上昇傾向を示し、25日以降に下落しました。オンチェーン暗号資産取引の活発さが上昇したため、今週は合計12,807 ETHが焼却され、年間インフレ率は0.24％です。そのうち、Uniswapは過去7日間で1,641.42 ETHを焼却し、ETH送金で856 ETHを焼却しました。

ファンド調整率 過去1週間、BTCおよびETHの資金調達率は常にプラスを維持し、市場の強気ムードとロング主導の状況を反映しています。両トークンは明らかな変動を示し、資金調達率の頻繁な変化は、市場でのハイレバレッジ取引の活発さを反映している可能性があります、特に複数の期間でロングとショートのポジションが激しく競合しています。しかし、価格は完全に資金調達率の変動と一致していません、特に価格が横ばいの揺れる期間に、資金調達率の激しい変化は市場参加者の感情の変動と将来への不確実性を示しています。

市場機会

プロジェクトエアドロップ

今週のフォロー可能なエアドロッププロジェクトは、BOBです BOBはBTC EVMロールアップネットワークであり、最近第3四半期ポイントキャンペーンを開始し、同プロジェクトの最終シーズンです。BOBはBTCのセキュリティ性とETHのスマートコントラクトの柔軟性を組み合わせ、Ordinals、Lightning、Nostrなどを含むBTCエコシステムをサポートし、BTCの実用性を高め、機能を拡張することを目指しています。BOBはマージマイニング技術により、BTCマイナーが追加コストをかけることなくBOBネットワークをサポートできるようにし、ネットワークのセキュリティを強化しています。BOBはCastle Island Venturesをリード投資家とする1,000万ドルのシードラウンド資金調達も実施し、Mechanism Ventures、Bankless Ventures、CMS Ventures、UTXO Managementなどが投資家として参加しました。

参加方法:

• ステーク：BTC
• 投票：新たに追加されたコミュニティ投票機能により、ユーザーはお気に入りのプロジェクトに投票し、勝利したプロジェクトには追加の報酬が与えられます。
• 招待状：推奨プログラムでは、直接の招待に対して15％、2次の招待に対して7％のスパイス報酬を提供します。
• ミッションを完了する：BOBエコシステムの特定のタスクやアクティビティに参加して、スパイスを獲得する。

早期参加活動者は、BOBの分散型金融TVLが7500万ドルに達する前に獲得したSpiceが倍増します。多数のBOBエコシステムプロジェクトでは、ポイントプログラムを開始し、ユーザーは複数の報酬を同時に獲得できます。

ヒント： エアドロップ計画と参加方法は随時更新される可能性がありますので、ユーザーは最新情報を入手するためにBOBの公式チャネルをフォローすることをお勧めします。同時に、ユーザーは慎重に参加し、リスクに注意し、参加前に十分な調査を行う必要があります。Gate.ioはエアドロップの報酬の後続の配布を保証しません。

資金調達ウィークリーレポート

今週、複数のプロジェクトが資金調達に成功し、広範な領域にわたる公共チェーン、ゲーム、AIなどの幅広い応用が関係しています。 RootDataによると、9月20日から9月26日までの期間に、10のプロジェクトが資金調達を発表し、総額14億ドルです。以下は上位3つの資金調達規模です。

Celestia —— 9 月 23 日、モジュラーブロックチェーンネットワークサービスプロバイダーのCelestiaは、Bain Capital Cryptoがリードし、Syncracy Capital、1kx、Robot Ventures、Placeholderなどが参加した10億ドルのBラウンド資金調達を完了したことを発表しました。Celestiaの総調達額は15.5億ドルに達しました。Celestiaは業界初の専用のモジュラーコンセンサスおよびデータネットワークを提供し、開発者がRollupチェーンを展開できるようにしています。

Initia - 9月25日、ブロックチェーンプロジェクトのInitiaは、1400万ドルのシリーズA資金調達を完了し、35億ドルの評価を得ました。このラウンドの資金調達は、Theory Venturesがリードし、Delphi VenturesとHack VCなどが参加しました。Initiaは、interwoven optimistic ロールアップに最適化されたネットワークであり、マルチチェーンシステムの運用方法を全面的に再構築し、第1層ブロックチェーンと第2層インフラストラクチャを統合し、緊密に連携したモジュール化されたネットワークエコシステムを作成し、マルチチェーンシステムを構築することを目的としています。メインネットとトークンは、今後2か月以内にリリースされる予定です。

Smolbound - 9月23日、ブロックチェーンゲーム開発会社のDarkbright Studiosは、Bitkraft Venturesなどが主導し、Treasure、Play Ventures、Anthos Capital、Kings River Capitalなどが参加する600万ドルのシードラウンドが完了したと発表しました。 同社の最初のタイトルは、Web3技術をシームレスに統合したライフシミュレーションゲーム「Smolbound」で、2025年に発売予定です。

下周フォロー

トークンのロック解除

TOKEN Unlocksのデータによると、来週（2024.9.27-10.03）市場ではいくつか重要なトークンのロック解除イベントがあります。その中で、今週の最初の3つの状況は次のとおりです：

SUI —— 10月1日12時（UTC+0）に約53,960,000トークンがアンロックされ、現在の流通比率の2.4％を占め、約1億ドルの価値があります。アンロック前後の価格変動は大きい可能性があります。

OP - 9月30日12:00（UTC+0）に約31,340,000トークンのロックが解除され、現在の流通比率の2.64%を占め、約52,650,000ドルの価値があります;

そのうち、Core Contributors がトークン 1,654 万枚をアンロックし、このアンロックの 52% を占めています。Investors がトークン 1,480 万枚をアンロックし、このアンロックの 48% を占めています。

ZETA——10月1日12時（UTC+0）に約5,389万枚のトークンがアンロックされ、現在の流通比率は13.43%で、約3,682万ドル相当です。そのうち、Core Contributorsが2,625万枚のトークンをアンロックし、今回のアンロックの48.7%を占めています。

暗号化カレンダー

2024.9.27-10.03の間、ブロックチェーンおよび暗号資産業界では複数の重要なイベントが予想されます。9月27日、デリバティブ取引に焦点を当てたLayer 1ブロックチェーンVega Protocolは、VegaブロックチェーンおよびそのVEGAトークンを廃止することを決定し、Vegaチェーンは本日中に停止される予定です。シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は9月30日にBitcoin Friday先物（BFF）を発売する予定で、1契約が1/50ビットコインを表し、取引がより効率的になります。

宏観的な視点でいくつかの重要なデータが公表され、業界に重大な影響を与えています。特筆すべきは、10月1日に米連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が全米商業経済協会で講演したことです。今回の講演では、経済の上昇、インフレ、雇用市場などの重要な分野が取り上げられており、これらのデータは将来の通貨政策の方向を把握するための重要な基盤となります。

元の記事📖を読む: https://www.gate.io/learn/articles/gate-research-crypto-market-recovers-stablecoin-market-cap-continues-to-rise-base-network-tvl-soars-to-new-high/4236?ch=GSW_mon_20240926&utm_campaign=TR_ZU7zVWl4&utm_content=&utm_medium=CPM&utm_source=CH_79kTf7RP&utm_term=

ブロックチェーン領域面で直面している2つの課題はクロスチェーンインタラクションの相互運用性と流動性の分散です。異なるブロックチェーンはしばしば独自に行動し、資産やデータが自由に移動できなくなります。Holographプロトコル（HLG）は、これらの課題を解決するために、包括的なトークン化ソリューションを提供します。これにより、トークンは異なるブロックチェーン間で自由に移動や使用が可能になり、その元の価値や機能を失うことはありません。

クロスチェーンインタラクション相互運用性は、ブロックチェーンエコシステムの発展にとって非常に重要です。これにより、さまざまなネットワーク間でのコミュニケーションと相互作用が可能になり、より密接に接続されたブロックチェーン環境が創造されます。Holographプロトコルが提供するソリューションは、業界における大きな突破口であり、ブロックチェーンの統一性と効率性の向上をリードしています。

Holographプロトコルとは何ですか？

Holographプロトコル（HLG）は、異なるブロックチェーン間のシームレスな相互運用を実現するための全チェーントークン化プロトコルです。このプロトコルにより、トークンは複数のブロックオンチェーンで自由に転送および使用することができ、その元々の価値や機能に影響を与えることはありません。Holographプロトコルは、Jeff GluckとJeremy Kerbelによって共同設立され、クロスチェーンインタラクションの相互運用性と流動性の分散の問題を解決することに特化しており、資産やデータが複数のブロックチェーンエコシステム間で簡単に移動できるよう支援しています。

キーポイントとメリット：

• フルチェーン相互接続：Holographプロトコルは、イーサリアム、Polygon、Optimismを含むさまざまなブロックチェーンをサポートし、トークンが各ネットワーク間でスムーズに移動できるようにします。ユーザーは、互換性の問題なく、クロスチェーンインタラクションにより資産を移動できます。
• スムーズな転送：Holograph Transfer Protocol（HTP）を介して、トークンは異なるブロックチェーン間でスムーズに転送され、元の特性と価値を保持します。
• LayerZeroの統合：LayerZeroのインフラストラクチャを利用することで、Holographプロトコルはクロスチェーン相互運用性とセキュリティを大幅に向上し、トークンの転送が効率的で安全に行われることを保証します。
• 開発者フレンドリーツール：Holographプロトコルは、Holographアプリケーション、SDK、コマンドラインインターフェースなどの開発ツールを提供し、開発者がこのプロトコル上でアプリを開発・展開するのをより簡単にサポートします。

Holographプロトコルの応用シナリオ

*分散型金融(分散型金融):ホログラフは、分散型金融プラットフォーム間の資産移転と流動性供給のためのシームレスなソリューションを提供し、より効率的で相互接続された分散型金融エコシステムの構築を支援します。

• ゲーム：Holographプロトコルはクロスチェーンインタラクションをサポートし、ゲーム内資産を使用して、プレイヤーが異なるブロックチェーンゲーム間で自由に資産を移動できるようにし、ゲームの相互作用性と体験を大幅に向上させます。
• 非代替トークン（NFT）：Holographプロトコルは、複数のブロックチェーン上での非代替トークンの作成と転送を可能にするため、影響力を拡大したいアーティストやコンテンツクリエイターにとって非常に価値のある機能です。
• サプライチェーン管理：Holographプロトコルにより、データはブロックチェーンを越えて流れることができ、サプライチェーンの透明性と追跡性が向上し、サプライチェーンの管理を改善し、製品の真正性を確保するのに役立ちます。

Holograph プロトコルの概要

エコシステムの構造

Holographプロトコルは、全体のブロックチェーンエコシステムのトークン化レイヤーとして、異なるブロックチェーン環境間での流動性の相互運用を促進します。これにより、資産は異なるブロックチェーン環境間でスムーズに移動できるため、全体的な効率とネットワークの連結性が向上します。

プロトコルのアーキテクチャ

Holographプロトコルは10のコア要素に基づいており、これらの要素はプロトコルの基本機能を構成しています。これらは、システムが各ブロックオンチェーンで安定かつ効率的に動作することを保証します。

フルチェーン機能

Holographプロトコルは資産発行者に対して、カスタマイズ可能な全チェーントークンの作成、展開、および転送をサポートする包括的なソリューションを提供します。具体的には、次のものが含まれます：

• 标准トークン：支持可替代和不可替代トークン，在源オンチェーン销毁并在目标オンチェーン重新ミント，实现クロスチェーンインタラクション传输。 *カスタムトークン:複数のブロックチェーン実行環境間で特別な相互作用を実行できるトークンの作成を許可します。
• 現有トークン：源のオンチェーンで既存のトークンをロックし、ターゲットのオンチェーンで全チェーンのトークンをミントすることにより、既存のトークンも全チェーンの機能を持つようにします。

コントラクトのデプロイアーキテクチャ

Holographプロトコルは、すべてのブロックオンチェーンで同じ契約アドレスとトークンIDを使用することを実現し、契約アドレスの一貫性を確保し、それを唯一のトークン識別子にします。また、安全なクロスチェーンインタラクション資産転送をサポートし、トークンの完全性と価値が影響を受けないようにします。

トークン転送アーキテクチャ

Holographプロトコルのトークン転送メカニズムは、ソースオンチェーンでトークンを破棄し、情報をターゲットチェーンに送信し、ターゲットオンチェーンで同等のトークンを再ミントすることで、クロスチェーンインタラクションのスムーズな転送を確保します。このメカニズムは流動性を統一し、価格変動の問題を回避し、トークンの代替可能性を維持します。

Holographプロトコルの動作メカニズム

ホログラフ転送プロセス (HTP)

ホログラフ転送プロセス(HTP)は、異なるブロックチェーン間でトークンをシームレスに転送できるようにするためのコアメカニズムです。 その仕組みは次のとおりです。

1.発起：ユーザーはHolographBridgeにブリッジリクエストを提出し、ソースチェーン上のトークンバーニングがトリガーされます。

2. メッセージのパッケージング：HolographOperatorはブリッジリクエストをメッセージにカプセル化し、LayerZeroModuleに渡します。

3. クロスチェーンインタラクションメッセージの転送：LayerZeroModule はメッセージを分散化検証ネットワーク（DVN）に転送して検証します。

4. ターゲットチェーンの実行：検証が完了すると、メッセージはターゲットチェーンに送信され、同じコントラクトアドレスで対応するトークンが再ミントされます

このプロセスにより、トークンはその特性と価値を維持し、異なるブロックチェーン間で統一された流動性を実現することができます。

HolographプロトコルとLayerZero相互運用性インフラストラクチャの統合

HolographプロトコルとLayerZeroの相互運用性インフラストラクチャの組み合わせにより、クロスチェーントークン転送のセキュリティと効率が大幅に向上します。 LayerZeroは、ブロックチェーン間で安全で信頼性の高いメッセージングと検証プロセスを保証する分散型メッセージングプロトコルを提供します。 この統合により、HolographプロトコルはLayerZeroの強力なネットワークを活用して、よりスムーズで安全なトークンクロスチェーン転送を可能にします。

ホログラフ プロトコルのアーキテクチャ

核心コンポーネント

1.ホログラフジェネシス.sol HolographGenesisは、すべてのHolographプロトコルをサポートするブロックオンチェーンにデプロイされ、すべてのコアコンポーネントがそれを介してデプロイされることを保証します。その主な操作は、CREATE2オペコードと一意のSALT値を利用するdeploy関数を介して、どのEVM互換オンチェーンでも同じように確定的に同じコントラクトアドレスを生成することです。これにより、プロトコルのコアコントラクトがすべてのブロックオンチェーンで同じアドレスにデプロイされることが保証されます。

2.ホログラフ.sol Holograph はユーザーと開発者がプロトコルと対話するための主要な入口です。それはすべてのブロックオンチェーンで共通のアドレスを提供し、開発者がプロトコル機能を利用しやすくします。Holograph は現在の HolographRegistry、HolographFactory、HolographBridge の実装を維持し、単一のインターフェースを介して基礎プロトコルを管理し、すべてのサポートされているブロックチェーンの名前と ID を参照しています。

3.ホログラフファクトリー.sol HolographFactoryは、開発者が署名付きのデプロイ情報を提出し、ブロックオンチェーン上にHolograph契約をデプロイすることができるようにします。具体的な内容は次のとおりです:

• メインデプロイメントチェーン *トークンタイプ(例:ERC20、ERC721、ERC1155など)
• 事件サブスクリプション
• 自定义智能合约のバイトコード
• カスタム初期化コード

開発者は他のブロックチェーンをサポートする場合、HolographFactoryに同じ署名データを提出して、同じHolograph契約を生成することもできます。HolographFactoryの主な機能は次のとおりです:

• すべてのブロックオンチェーンで一貫したデータの伝播を確保します
• 適切な基準を選択し適用する
• すべての展開が順調に完了し、正常に動作することを確認してください
• 配備部署のセキュリティは高信頼性であり、侵害されることはありません

4.ホログラフレジストリ.sol HolographRegistryはHolographプロトコルのオンチェーンデータセンターであり、すべての関連データを保存します。それは現在のサポートされている標準を記録し、新しい標準の導入と有効化を許可します。すべての正しく展開されたHolograph契約は、参照としてここにアーカイブされ、スマートコントラクトが安全かつHolographプロトコルの要件を満たしているかどうかを確認するのに役立ちます。

5.ホログラフブリッジ.sol HolographBridgeは、クロスチェーンの相互作用トランザクションを管理するためのコアロジックを含んでおり、Holographの資産がサポートされているブロックチェーン間を出入りする際の主要な入り口および出口です。それは、クロスチェーンの相互作用操作の有効性と基準を検証し、ブリッジ操作の完全性を確保する責任を負っています。

6.ホログラフオペレーター.sol HolographOperatorの主な任務はクロスチェーンインタラクションメッセージプロトコルとの相互作用であり、すべてのクロスチェーンインタラクションメッセージを処理することです。それはすべての提出されたリクエストが本当に有効であることを確認し、プロトコル内のブリッジリクエストが正しく送信、受信、および実行されることを保証します。

7.メッセージモジュール 現在、プロトコルはクロスチェーンインタラクションメッセージリレーヤーとしてLayerZeroのみをサポートしています。プロトコルはモジュラーデザインを採用しており、メッセージリレーロジックを独立したモジュールに分割することができます。Holographは、特定のメッセージと料金ロジックをサポートする契約をモジュールディレクトリに追加することで、メッセージ機能を拡張し、データの安全性と一貫性を確保できます。

8.レイヤーゼロモジュール.sol LayerZeroModuleはHolographプロトコルとLayerZeroの間のインターフェースモジュールです。それはLayerZeroの機能インターフェースを提供し、クロスチェーンインタラクションメッセージの送受信、クロスチェーンインタラクションの料金設定、およびサポートする各ブロックチェーンのガスパラメータの設定を行います。

標準実行メカニズム

Holographプロトコルは、スタック構造を使用してERC標準を管理し、このプロトコルに基づいてデプロイされたコントラクトが、対応するトークンタイプの標準に厳密に従うようにします。

1.ホログラファー.sol Holographerは、Holograph契約のすべての中核部分であり、Holograph契約が展開されるたびに有効になります。それはすべてのコンポーネントを統合し、受信した関数呼び出しを対応する契約にルーティングして、セキュリティを確保し、指定された基準を強制します。HolographerはHolographブロックチェーンの専用レイヤーに隔離され、ブロックチェーンに固定されています。

2. ERC標準実装者 ERC標準の実行者は、HolographERC20およびHolographERC721などの標準コンプライアンスと操作性を保証します。これらの実行者は内部ですべてのデータを保存および管理し、契約の安全性、コンプライアンス、および完全性を確保します。特定のイベントフックを介してカスタム契約と通信し、保存とデータレイヤーは独立して隔離され、カスタム契約が直接アクセスすることは許可されていません。01928374656574839201

3.ホログラフロイヤリティ.sol HolographRoyaltiesは、非同質トークン向けのオンチェーン版税契約で、さまざまなブロックオンチェーンの版税基準を処理し、新しい基準が導入されるにつれて拡張および更新することができます。

4.ホログラフインターフェース.sol HolographInterfaces は、標準化されたデータの格納と共有を担当する外部ライブラリコントラクトです。また、異なるプロトコルチェーンの識別子のマッピングを提供し、プロトコル間またはクロスチェーンインタラクション通信を一貫して効率的にします。

外部コンポーネント

Holographプロトコルは、モジュール化および拡張可能な設計を採用しており、開発者は必要な標準に基づいて簡単に契約を構築し、クロスチェーンインタラクションアセットの転送機能を備えています。一般的な例には、SampleERC20.solおよびSampleERC721.solが含まれます。

1. カスタム契約

カスタムコントラクトはプロトコルの外で開発でき、開発者は自身のニーズに応じて自由にプロジェクトを構築することができます。カスタムコントラクトをHolographコントラクトに変換する要件は非常に低く、初心者の開発者でも簡単に実現できます。現在および将来の代替可能および代替不可能トークンのコントラクトには、簡単にHolograph機能を備えることができます。

Holographプロトコルエコシステム

ホログラフ アプリ

Holographアプリケーションは、直感的で使いやすいインターフェースを提供し、ユーザーがHolographプロトコルと簡単にやり取りできるようにします。ユーザーは複数のブロックオンチェーン上でトークンを簡単に作成、管理、転送することができます。技術的に疎いユーザーでも、このアプリケーションを使ってプロトコルのさまざまな機能を簡単に利用できます。アプリ内にはトークン活動のモニタリングダッシュボード、資産管理ツール、トークン属性のカスタマイズオプションが備わっており、スムーズな利用体験を提供しています。

ホログラフソフトウェア開発キット（SDK）

Holograph SDKは、開発者がHolographプロトコルの機能をアプリケーションに統合するのを支援する包括的な開発ツールキットです。SDKにはライブラリ、詳細なドキュメント、サンプルコードが提供されており、さまざまなプログラミング言語とプラットフォームをサポートしています。これにより、開発者はHolographプロトコルを利用した分散型アプリケーション（dApps）を簡単に構築および展開することができます。このSDKは、開発プロセスを大幅に簡略化し、強力なブロックチェーンソリューションの開発に必要な時間と労力を削減します。

Holographコマンドラインツール（CLI）

Holographコマンドラインツール（CLI）は、コマンドライン環境に慣れている開発者向けの強力なツールです。契約のデプロイ、トークンの管理、およびHolographプロトコルとの対話に使用される一連のコマンドを提供します。CLIは開発プロセスを簡素化し、開発者がHolograph資産を効率的に管理するのを支援します。CLIを使用すると、開発者はルーチンのタスクを自動化し、バッチ処理を行い、Holographプロトコルの機能を開発プロセスに統合することができます。

Holographプロトコルの資金調達プロセス

Holograph プロトコルは、3 回の資金調達ラウンドを通じて合計 1,100 万ドルを調達し、チームの技術の向上と運用の規模拡大に役立てられました。 資金調達の内容は、以下のとおりです。

• シードラウンド（2022年4月27日）：Holographプロトコルは最大の資金調達を完了し、650万ドルを調達しました。主要な投資家にはCourtside VenturesとWave Financialが含まれています。
• シードラウンド（2024年4月30日）：セカンドシードラウンドでは、Mechanism Capital と Selini Capital が主要な投資家となり、280万ドルの資金調達が行われました。
• ICO ラウンド（2024年5月23日）：最近の ICO 資金調達では、Holographプロトコルは170万ドルを調達しました。

Holographプロトコルのトークン経済モデル

Holographエコシステムの運営は、ネイティブトークン$HLGに依存しています。$HLGは、ブロックチェーン間で自由に移動し、完全なデータレコードを保持することができる、全チェーンで組み合わせ可能なトークンです。これにより、オンチェーンエコシステムの効率と相互運用性が向上します。$HLGの総供給量は100億枚で、6つの戦略的利害関係者に分配されています。

• 生態系とインキュベーション：25％（25億HLG）- Holographプロトコルの生態系をサポートするために使用され、全体的な連携を促進するチームを奨励し、開発者コミュニティを支援します。
• コア開発チーム：23.4%（23.4億HLG）—セキュリティ、エンジニアリング、製品、インフラ、上昇、およびオペレーションに責任を持つコア貢献チームに報酬として使用されます。 *戦略ネットワークパートナー：21.18％（21.18億HLG）-戦略投資家がプライベートセール販売に参加する機会を提供し、エコシステムの長期的な発展を促進します。
• 基金会金庫：15% (15 亿 HLG) — サポートする重要なプロジェクト、将来のフルチェーンのトークン化研究、オペレーション費用、およびその他の関連計画。
• コミュニティと起動: 10% (10億HLG) — Holographエコシステムで活発なコミュニティサポーターに対する報酬。
• 長期顧問：5.42% (5.42億HLG) — エコシステムの長期的な発展に貢献したアドバイザーに対する報酬。

HLGは投資する価値がありますか?

HLG（Holographプロトコル的原生代币）の投資には、一定の潜在的な利点とリスクがあります。以下は重要な考慮事項です。

潜在的なメリット

• イノベーション技術：Holographプロトコルは、ブロックチェーンでの相互運用性と流動性の非中央化などの中心的な問題を解決しました。
• 完全なエコシステム：Holographアプリ、SDK、CLIなどのツールは、プロトコルの使いやすさを大幅に向上させました。 *戦略的パートナーシップ:LayerZeroやその他のブロックチェーンとのパートナーシップにより、ホログラフプロトコルの範囲が広がります。
• トークンの用途は広範囲です：HLG は、取引手数料の支払い、ステークの参加、およびガバナンスに主に使用されるため、需要が高くなっています。
• ガバナンスとステークメカニズム：トークンホルダーはステークを通じてプロトコルの意思決定に影響を与えることができ、同時に報酬を獲得することができます。

潜在リスク

• 市場変動性：暗号資産価格は大きく変動する可能性があります。
• 監督リスク：監督政策の変化はHLGに影響を与える可能性があります。
• 競争圧力：ブロックチェーン業界は激しい競争があり、競争力を維持するためには持続的なイノベーションが求められる。
• 推广と使用: プロトコルの成功は、市場の受け入れとユーザーの使用に依存しています。

HLGは非常に大きな成長ポテンシャルを持っていますが、同時にリスクも伴います。投資する前に詳細な調査と評価が必要です。

Gate.io で$HLGを購入する方法

Gate.ioで$HLGを購入するには、以下の手順に従ってください:

• Gate.ioウェブサイトにアクセスし、メールアドレスとパスワードでアカウントを作成してください。
• Gate.ioアカウントに資金を入金してください。
• HLG/USDT取引ペアを選択し、購入したい金額と価格を入力し、取引を完了します

$HLGを買う

現在の$HLG価格を確認し、お好きな通貨ペアで取引を開始してください。

• HLG/USDT

BTCは依然として最も信頼される暗号資産であるが、その固有の設計上の制限により、複雑なスマートコントラクトや高度なアプリケーションにおける能力は依然として限られている。この制限はBTCの進化における重要な障害となり、デジタルマネーの潜在能力を超える発展を制限している。一方、ETHは多機能のEVM機能を提供し、複雑なスマートコントラクトの作成と実行を可能にしているが、BTCが数年間にわたって蓄積してきた安全性と信頼を欠いている。この暗号化世界における二元性は、両者の利点を組み合わせた解決策が迫られている空白を生んでいる。

これがTuna Chainの役割です。Tuna Chainの構想は、この空白を埋めることを目的としています。それは、EVM互換性をBTCの2層フレームワークに統合し、BTCの応用と効用の可能性を拡大することに大きな野心を持って取り組んでいます。

マグロチェーンとは?

ソース：Tuna Chainウェブサイト

Tuna ChainはBTCネットワークの最初のレイヤー2のソリューションであり、ブロックチェーンの能力の境界を再定義することを目指しています。それはユニークなプラットフォームであり、混合ZK-OPレイヤーを利用してBTCの比類のないセキュリティとETHの多機能EVM機能を組み合わせています。Tuna Chainは単なる概念ではありません。それはBTCのアプリケーションと有用性に新たな可能性をもたらす革新的なソリューションです。

Tuna Chainのミッションとビジョン

Tuna Chainのビジョンは、BTCのセキュリティとETHのEVMの多機能性を組み合わせることにより、ブロックチェーンの景観を徹底的に変えることです。その使命は、これら2つの先進的な暗号資産のギャップを埋めることで、それぞれの利点を活用して安全でパワフルかつ革新的なプラットフォームを作成することです。

Tuna Chainは、BTCの用途と有用性がデジタルマネーに限定されない未来を思い描いています。 これは、BTCの機能を拡張して、以前はETHスクエアを介してのみ可能だった複雑なスマートコントラクトと高度なアプリケーションをホストすることを目的としています。

マグロチェーンチーム

• Tuna Nigiri：Tuna NigiriはTuna Chainの先見の明リーダーです。ブロックチェーン業界で3年以上の豊富な経験を持ち、伝統的な業界では6年の経験があります。彼の戦略的洞察力とリーダーシップは、Tuna Chainの成功を推進し、プラットフォームの上昇とイノベーションを確実にする上で重要な役割を果たしました。
• Tuna Sushi：Tuna SushiはTuna Chainのブロックチェーンの専門家であり、6年間の暗号化技術、セキュリティ、ブロックチェーン領域の経験を持っています。彼は複数の複雑な暗号化製品の中核的な構築者であり所有者であり、保管ウォレット、分散型金融（DeFi）、プロトコル、取引所（DEXおよび非代替トークン）を含みます。彼の専門知識は、Tuna Chainが常にブロックチェーン技術の最前線にあることを保証します。
• Tuna Sashimi: Tuna Sashimiは、この分野で3年の経験を持つ経験豊富なブロックチェーンマーケター兼プランナーです。 彼女は、ベンチャーが支援するプロジェクトを成功裏に管理し、トップ中央集権型取引所(CEX)でのトークン上場を促進してきました。 彼女のマーケティングの洞察力と戦略的計画は、Tuna Chainの市場での存在感と成長に不可欠でした。

Tuna Chainを支える技術

モジュール化 Tuna Chainのアーキテクチャは、Celestiaによって駆動され、モジュール化された設計が採用されています。このモジュール化により、第2層の解決策に関連するデータの利用可能性の課題が効果的に解決されました。Tuna Chainは、二次元リーダー-ソロモンエラーコーディングや名前空間メルケルツリー（NMTs）などの先進技術を活用して、信頼度を最小限に抑えたエコシステムを作成しています。これにより、最終ユーザーの取引コストが大幅にドロップし、全体的なネットワークの効率が大幅に向上しました。

ZK-OPレイヤー Tuna Chainの実行レイヤーの基盤は、革新的なハイブリッドZK-OP（ゼロ知識楽観的スクロールアップグレード）ソリューションです。このレイヤーはEVM互換性を確保し、Tuna Chainを高度なZK-OPハイブリッドアーキテクチャに向けて進化させます。ZK-OPレイヤーは、高速で安全なトランザクション処理と強力なスマートコントラクトの実行を提供し、ブロックチェーン技術を根本的に革新します。

マグロネイティブステーブルコイン - $Toro Tuna Chainは$Toroによって駆動される、ユーザーのニーズに応えるために特別に設計されたステーブルコインです。BTC（BTC）を担保として$Toroを入手することができます。これは、彼らがBTCを安定したデジタルマネーに交換できることを意味します。$Toroはステーブルコインだけでなく、Tuna Chainネットワーク上での取引通貨でもあります。

$ToroとBTCの接続により、ユーザーはBTCを売却せずにBTCの利息を得ることができます。つまり、ユーザーはBTCを手放さずにより高い投資収益を得ることができます。

Tuna Chainのオペレーションダイナミクス

Tuna ChainはBTCネットワークの拡張であり、BTCの基本的なセキュリティを維持しながら、革新的な第二層ソリューションによってその機能を拡張しています。これにより、Tuna Chainはスマートコントラクトの実行や取引処理に安全でスケーラブルかつ効率的なプラットフォームを提供することができます。

取引メカニズム Tuna Chainのトランザクション処理は、トランザクションの細かい順序付けと処理を含み、それを安全にデータ可用性レイヤー（Celestia）に発行し、BTCブロックオンチェーンで最終的な状態確認を行います。バリデータはデータの整合性を確保し、差異が発生した場合には詐欺証明を迅速に提出してネットワークの完全性と安全性を維持します。Tuna Chainは楽観的なロールアップ（OP）とゼロ知識ロールアップ（ZK）を利用してスケーラビリティを向上させています。BTCネットワークの最新のタップルートアップグレードは、新たなネイティブアセットのセキュリティ向上の可能性を開拓しました。Tuna Chainはこれを活用してネイティブアセットを保護し、ネットワークのセキュリティを強化しています。

Tuna Chainはどのように機能しますか？

BTCの第2層のスクロール解決策と操作メカニズム Tuna Chainは、混合ZK-OP（ゼロ知識オプティマルローリングアップグレード）メソッドを使用してBTCの機能を強化しています。この第2層の解決策は、ETHのEVM（イーサリアム仮想マシン）機能とBTCの強力なセキュリティを組み合わせています。ローリング技術を使用することで、Tuna Chainは複数のトランザクションを1つのバッチにまとめることができ、BTCメインチェーンの負荷を軽減し、取引コストを大幅に削減できます。この方法により、より速く効率的な処理が保証され、高いセキュリティ基準が維持されます。

BTC上のネイティブ資産を保護する：Taprootのアップグレードを利用 TaprootはBTCの重要なアップグレードであり、Tuna Chainのプライバシーと効率を向上させます。複雑なトランザクションを単純なトランザクションのように見せることができ、セキュリティを向上させ手数料を削減します。Tuna ChainはTaprootを利用して、より複雑なスマートコントラクトやマルチ署名トランザクションを可能にし、ネイティブアセットを保護します。このアップグレードにより、Tuna Chain上のアセットは先進的な暗号化技術によって保護され、信頼性のある分散型アプリケーションプラットフォームとなります。

Tuna Chainの取引ライフサイクル Tuna Chain上の取引のライフサイクルは、レイヤー2ネットワークで取引を開始することから始まります。その取引は、その後、他の取引と共にローリングバッチにパッケージ化されます。このバッチはオフチェーンで処理され、ゼロ知識証明（zk-SNARKs）によって各取引の有効性が検証され、機密情報は公開されません。検証が完了したら、バッチは最終的にBTCメインチェーンに送信され、決済が行われます。このプロセスにより、取引は迅速で安全であり、コスト効果が高く、BTCとEthereumの利点を活用しています。

Tuna Chainのオーシャントリオを使用開始します

Tuna Chainの海洋三重奏（Ocean Trio）は、興奮を呼ぶ旅の一環であり、参加者を魅了する3つのステージに分かれています。各ステージではユニークなアクティビティが提供され、ポイントシステムを通じて報酬を獲得できます。これらのステージに積極的に参加することで、ユーザーはポイントを獲得し、Tuna Chainの成長と発展に貢献することができます。

穏やかな海 初期段階である「平静水域（Calm Waters）」が現在オンラインになっています。この段階では、参加者にTuna Chainの基本知識を紹介し、基本的な活動を提供して、ユーザーがプラットフォームとその機能に慣れるのを助けます。

気まぐれな潮汐 第二段階の「奇妙な潮汐（Whimsical Tides）」も既にオンラインになり、より先進的な機能やイベントをもたらしました。Tuna Chainのテストネットの一部として、奇妙な潮汐はユーザーが新機能を探索しテストし、プラットフォームを改善するための貴重なフィードバックを提供することを可能にします。

雄大な深淵 最終段階の「壮麗な深淵（マジェスティック・デプス）」は、最も複雑で報酬の高いイベントを提供することを約束しています。この段階では、Tuna Chainの潜在能力を最大限に引き出し、ユーザーに包括的で没入型の体験を提供します。Tuna Chainエコシステムの探索、ポイントの獲得、友好的な競争への参加など、初めての方にも役立つステップバイステップのガイドです。

1. 公式のポイントサイトにアクセスする 海洋トリオ（Ocean Trio）に参加する最初のステップは、公式ポイントサイトにアクセスすることです。ここでは、海洋トリオに関するすべての情報やTuna Chainネットワークでポイントを獲得する方法についてアクセスできます。

• 情報センター：このページでは、オーシャントリオに関する詳細な説明、動作原理、ポイントを稼ぐために必要なタスクについての情報が表示されます。
• タスクリスト：このウェブサイトでは、参加できるタスクが明確にまとめられており、初心者向けの簡単なタスクからより高度な活動まで提供されています。

2. タスクを完了してポイントを獲得する

一旦您がポイントサイトを探索すると、ポイントを稼ぐためのさまざまなタスクが用意されていることがわかります。これらのタスクは複雑さや性質が異なるため、報酬を得ると同時に、Tuna Chainおよびそのパートナーについてより深く理解することができます。

• 任务の多様性：タスクは、Tuna Chainコミュニティとのソーシャルメディアでの対話から特定の取引の完了、プラットフォーム内の新機能の探索など、さまざまな内容が含まれることがあります。各タスクはポイントを獲得するのに役立ちます。
• 収益と学習：これらのタスクを完了することで、ポイントを稼ぐだけでなく、Tuna Chainエコシステムに関する実際の経験を得ることができます。分散型金融（DeFi）の学習やTuna Chainの最新機能のテストなど、すべてのタスクがあなたの知識を向上させます。

完了したタスクが多いほど、獲得するポイントも多くなります。これにより、ランキングで競争上の優位性を得るだけでなく、エコシステムとのやり取りも深まります。

3. ウォレットの互換性を確保する タスクを完了する前に、ウォレットがTuna Chainと互換性があることを確認してください。このステップにより、Ocean Trioに参加してポイントを獲得する際に、シームレスな体験が得られます。

• BTC Taprootアドレス：Tuna Chainは、BTC Taprootアドレスを使用することをお勧めします。これにより、最適な体験が得られます。これにより、プラットフォームとの互換性が確保され、BTCアドレスベースのさまざまなタスクに参加できます。
• EVMアドレスバインディング：ETH領域で操作するユーザーの場合、Tuna Chainでは、MetamaskまたはOKXウォレットからのEVMアドレスをBTC Taprootアドレスにバインドすることができます。これにより、複数のネットワークでタスクを実行し、ETH領域とBTCエコシステムの両方でスムーズに参加することができます。

あなたのEVMアドレスをBTCタップルートアドレスに接続することで、タスクを最大限に遂行し、ポイントを獲得し、クロスネットワーク活動に参加する能力を最大限に活用できます。

4. ランキングであなたの進捗を追跡 ランキングは、参加者が蓄積したポイントを追跡するものであり、オーシャントリオ（Ocean Trio）の中でも興味深く競争的な要素です。これにより、プロセス全体に興奮が加わり、参加者が活発になり、より多くのタスクを完了するよう励まされます。

• 競争排名：ランキングは参加者のポイント合計に基づいて作成され、ダイナミックで魅力的な環境を提供し、Tuna Chainコミュニティの他の人との比較が可能です。
• ランキングの監視：ここで自分の位置をいつでも確認できます。タスクを完了するたびに、自分の順位が上昇し、さらなるモチベーションが生まれます。継続的な参加と新たなチャレンジをお勧めします。

ツナ DAO

Tuna DAOは、TunaChainエコシステムを強化し、プラットフォームの将来を形作る機会をビルダーや貢献者に提供することを目指しています。メンバーは、ステークに参加して$TUNAをステークし、エアドロップを受け取り、ステーク報酬を獲得し、投票権を持ち、提案を提出し、Tuna財務庫を管理することができます。

Tuna DAOのキーコンポーネント

• ステーク$TUNA：ステーク$TUNAはDAO投票権を取得する手段です。この投票権はエコシステムのガバナンスに参加する上で非常に重要であり、メンバーが重要な意思決定に意見を述べることができます。
• エアドロップの資格を獲得するには、投票権を持つメンバーがさまざまなエアドロップに参加する資格があります。これにより、積極的な参加と相互作用がさらに促進されます。
• ステーク報酬の獲得：初期のステーク報酬は年利30%（APR）に設定されており、60%に引き上げる可能性があります。これにより、ステーク$TUNAは影響力を得る手段だけでなく、有益な機会でもあります。
• 投票権の取得: 投票権は、ステークされた$TUNAの数量とステークの期間に基づいて付与されます。ステークの期間が長いほど、$TUNAの数量が多いほど、蓄積される投票権も多くなります。計算方法は、ステークされた$TUNAの数量を1日ごとに182で割ったものです。
• 提案を提出する：少なくとも2,000の投票権を持つメンバーは、生態系の発展を促進するために提案を提出することができます。これにより、プラットフォームに最も投資している人々が、その上昇と方向に直接的に影響を与えることができます。
• Tuna国庫の管理：DAOメンバーは、約1億$TUNAを含む国庫を共同で管理します。この国庫は、エコシステムに有益な提案やプロジェクトを資金提供し、民主的かつ影響力のあるガバナンスプロセスを実現します。

選挙権の取得方法 Tuna DAOで投票権を得ることは非常に簡単です。メンバーは$TUNAをステークすることで投票権を得ます。投票権はステークする$TUNAの量とステークの時間とともに増加します。このシステムはプラットフォームに最も貢献している人々がより大きな影響力を持つことを保証します。

提案書の提出プロセス Tuna DAOでの提案の提出は構造化されたプロセスです。提案の提出には少なくとも2,000の投票権が必要です。提案は7日間のフレームワークに従い、1日の準備時間と6日間の投票時間が含まれます。投票開始時に投票権残高のスナップショットを取り、公平性と透明性を確保します。

マグロチェーンのトークノミクス

Tuna Chainの独自のトクノミクスは、暗号化領域での革新的なアプローチを表しています。このエコシステムは、$TUNA、$TORO、$WOOGの3つの主要なトークンを中心に運営されており、それぞれのトークンには独自の用途があります。

$TUNA

$TUNAはTuna Chainのガバナンストークンです。それはホルダーに投票権を与え、彼らが意思決定プロセスに参加し、プラットフォームの将来の方向に影響を与えることができます。 $TUNAの総供給量は210,000,000個トークンに制限されており、以下のように分配されています：

• シードラウンド - 2.00%
• パートナー - 0.50%
• プライベートセール - 2.00%
• LBPの - 8.00パーセント
• 寄稿者 - 15.00% *流動性 - 8.50% *エコシステム - 51.00%
• コミュニティの向上 - 3.00% *ファンデーション - 10.00%

$TORO $TOROは、Tuna Chainのネイティブスタブルコインです。$TOROに関する詳細はまだ公表されていませんが、Tuna Chainエコシステムの経済安定を維持するために重要な役割を果たすと予想されています。

$WOOG $WOOGはTuna Chainエコシステムへの独自のゲートウェイとして、ホルダーに多様なエコシステムの第一手の体験を提供することを目的としています。$WOOGの総供給量は1000トークンに制限されています。200の$WOOGトークンはBybit BRC20インスクリプションのローンチイベントで配布され、残りの800の$WOOGトークンは封印され、後続のアクティベーション時にのみ外部要因によってアンロックされます。

まとめ

Tuna Chainは、ブロックチェーン領域の画期的な進歩を代表しています。それはBTCの非常に高いセキュリティとETHの多機能EVMを組み合わせています。

ZK-OP（ゼロナレッジオプティマリティアップグレード）とCelestiaのモジュール化されたアーキテクチャなどの革新的な技術を活用することにより、Tuna ChainはBTCの拡張性と機能性の制限を克服し、強力なデータの利用可能性と取引コストの低下を確保しています。

OXコイン概要

OX Coinは、ゲーミフィケーションされたデリバティブ取引所OX.FUNの中核です。このプラットフォームは、人気のあるすべての取引ペアに深度の流動性を提供し、トップクラスの取引所トークンのトクノミクスを持つゲーミフィケーションされた取引体験を提供します。OX Coinは、取引所の担保や利益損失通貨として使用されます。

トレーダーは、毎日の取引タスクを完了し、最大200%の年間利回り（APY）を獲得したり、取引コンテストに参加したり、通貨をコピートレードや自己資本プールに保管して利益を得たり、損失取引でさえMILK トークンを獲得することができます。

OX.FUNは、ユーザーが制限時間内に古いバージョンのOpen Exchange Token（OX V1）を新しいバージョンのOX Coin（OX V2）に変換することを許可します。OX V2は1：1の比率でミントされ、受け取ったすべてのOX V1は破棄されます。

OX.FUNとは何ですか？

OX.FUN は、$OX Coin を中心としたゲーム化された無期限先物取引所であり、旧称はOpen Exchange(OPNX)で、主に債権取引プラットフォームでした。FTX、Mt.Gox、三箭资本などのトークン化された債権を取引することができます。後にOPNXは方針を変更し、1月末にサービスを停止し、2024年2月初めに正式に無期限先物取引所OX.FUNに転換しました。

OX.FUN は取引プラットフォームとして、その中核機能は無期限先物で、現在130以上の取引ペアがあり、継続的に更新されています。トップトークンからミームコイン、その他のニッチトークンまで、さまざまなトークンがあります。OX.FUN のスローガンは「すべての取引は利益をもたらす取引」で、決済ポジションの利益取引でOXコインを獲得し、損失取引でMilk Coinを獲得できます。

OX.FUN はどのように動作しますか

OX.FUN 取引所では、OX ベースのミーム通貨の永続先物契約であるOX.FUN と、USDC ベースの全鎖永続先物取引であるOX .MARKETS に分かれます。以下、これら2つの基本機能を簡単に紹介します：

牛の楽しみ

最も人気のあるMemecoin Perpsとすべてのmemecoin預金で100％の年利益を獲得することができます。

OX.FUNはOXオンチェーンで、現物取引できるのはOX Coinだけで、その他は全て無期限先物です。OX.FUNには100種類以上の人気のあるミームコインの他に、BTC、ETHなどの市場のトップトークンもあります。

OX.FUNはハイブリッド型のCEX/DEX永続契約取引所であり、プロジェクトは比較的早い段階にありますので、24時間の取引高はそれほど大きくありません。他の中央集権型および分散型取引所とは異なり、OX.FUNではすべての無期限先物はガバナンストークンであるOX Coinを担保として使用し、デュアルトークン取引モデルを採用しています。利益も損失もOX Coinで決済され、取引の利益によりさらにOX Coinを獲得でき、取引の損失によりMilk Coinを獲得できます。Milk CoinとOX Coinは同じ量です。

OX。 収入を得るための楽しい4つの方法:永久契約、コピートレード、刑務所、紹介

無期限先物は OX.FUN の主な機能で、以前はOXファーム機能があり、プラットフォームのすべての取引タスクを完了すると、$OX残高の最大年間利回り200%を獲得できましたが、現在この機能はキャンセルされ、預金の推奨ボーナスが追加されました。

1. 無期限契約取引

インターフェースビューは、バイナンスやGate.ioといった他の主要な暗号化取引所とほぼ同じですが、OX.FUNでは基本的な無期限先物取引が行えます。ただし、一括決済ポジションの事前設定機能はまだ見つかりませんでした。OXを基本通貨とした決済以外にも、取引画面にはコミュニティチャネルが統合されており、購入/ロングや売却/ショートの準備をしながら、トレードの意見を投稿することができます。すべての意見はTwitterに一括転送できます。すべての取引にはOXが証拠金として使用され、利益が出ればより多くのOXトークンを獲得できますが、損失が出ればMilk Coinを獲得します。

2.コピートレード金庫

跟单交易的インターフェースでは、OX の2人の創設者であるSu zhu とKyle の対決、および他のトレードマスターのランキングが表示されます。各Vault では、トレードマスターのPNL、フォロワーの$OX ステーク、およびトレードマスターの$OX（彼ら自身の「投資資本」）を見ることができます。利益と損失に関する並べ替え機能があり、興味のあるトレーダーの名前を検索して、トレードマスターのプロフィール、取引履歴、Twitter を確認することができます。彼らのトレードを簡単にコピーしたり、トレードマスターになるための申請を行ったりすることもできます。

OX.FUN の中国語公式アカウントでも最新のMEMEチーム戦が開催されます。興味のあるトレーダーはフォローしてください。

3.監獄でさらに稼ぐ

この「監獄」機能は、Su Zhuのブラックユーモアを持っており、実際にはStakingの機能です。 「監獄」は、一部の料金を徴収し、国庫から排出されることによりステーキング者に報酬を与えるパッシブ収益製品です。時間が経つにつれて収益が増えます。以前は独立したタブでしたが、現在は「収益」というタブになっています。OX.FUNでは、預金や取引によってOX_Prisonの報酬を獲得することができます。

入金ボーナス:非OX入金のOX_Prison日払いで100%APYを獲得できます。

取引報酬：OX_Prisonの取引で獲得した収益は、あなたの取引出来高の0.1％に相当し、年利率は73％に達します。

OX_Prison自体は取引できませんが、OX_Prisonを取引担保として使用したり、流動性のあるOX Coinに変換することができます。

4. 紹介報酬

フレンをOX.FUNに預けることをお勧めしますと、紹介預金ボーナスがもらえます。1レベルの紹介者のmeme預金は20%の年利を獲得できます。2レベルの紹介者のmeme預金にはさらに4%の年利がつきます。そしてあなたが紹介した人はすべてのmeme預金でOX_Prisonから100%の年利を受け取ることができます。

OX.FUNでフレンを紹介し、紹介された人が支払った取引手数料の69%を手数料として獲得することができます。また、紹介された人は永久的な取引割引（メイカー割引50%およびテイカー割引28%）を受けることができます。

ブル・マーケット

USDC Perps と OX ファームの取引ポイント。ポイントを稼いでプロのトレーダー体験を享受しよう。

OX.FUNはミームコインプレイヤーの先物取引競技場で、OX.MARKETSは比較的専門的なトレーダーの操作に適しています。OX.MARKETSのマルチチェーンルーティングは、ブリッジレスクロスチェーンインタラクション技術を採用しており、いつでもメインネットを切り替えることができます。オーダリーネットワークの技術サポートを受けており、どのオンチェーンに資金があっても、OX.MARKETSで取引し、オンチェーンで決済することができます。クロスチェーンインタラクションの資金移動の摩擦を省くことができます。現在、Ethereum、Mantle、Base、Optimism、Arbitrumの5つのメインネットをサポートしています。

OX.MARKETS 最高50倍レバレッジで、USDCの永続先物を取引して利益を上げるだけでなく、OXポイントとOrderly Networkのメリットポイントを取引で稼ぐこともできます。OXポイントはOX Coinに交換することができ、毎週200万ポイントを稼ぐことができます。OX.MARKETSには提携推薦の仕組みもあり、申請フォームを記入してリンクを共有することで報酬を得ることができます。OX.MARKETS Pro会員になると、40%から60%の手数料を得ることができます。一般のトレーダーによる共有の場合は、取引ごとに0%から20%の手数料を得ることができます。

牛の鎖

OX Chainは、Meme通貨に特化した先進的な第3層ブロックチェーンプラットフォームであり、Meme通貨が直面する課題を解決することを目指しています。ユーザーは資産の移動や取引を行うことができ、資産ブリッジを奨励する報酬メカニズムも提供されています。OX Chainの主な特徴は高速なトランザクションと低コストであり、Meme通貨の成長を支援し、分散型金融、GameFi、SocialFiに統合します。

プラットフォームはOX Swapと呼ばれる分散型取引所（DEX）を持ち、さまざまな流動性プールの作成をサポートしています。OX Chainのビジョンは、ブロックチェーン技術の次の段階の発展を推進し、MEME通貨にさらなる実際の応用と合法性をもたらし、包括的で多機能な金融エコシステムを作り出し、ブロックチェーン産業全体の進歩を促進することです。

牛。 FUNチームと投資家

チームの背景

OX.FUNのチームの中核メンバーには、前三箭キャピタルとOPNX（OX.FUNの前身）の創設者であるSu Zhuと共同創設者のKyle Daviesがいます。Su Zhuは以前、Deutsche BankとFlow Tradersのトレーダーであり、コロンビア大学で数学を専攻して卒業しました。Kyle Daviesは、クレディ・スイスグループで働いていました。もう1人のパートナーは、Bitgetの中国語担当責任者である0xyima（Twitter: @0xyima）です。

(スクリーンショットはhttps://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/OX。 FUN?k=MTEyMzU=)

投資機関

OX.FUNは2024年2月に総額400万ドルの資金調達を達成し、GenBlock Capital、Double Peak Group、Emchainなどの主要投資家が参加しました。この資金は、製品開発、人材プールの構築、市場拡大に使用されるとのことです。また、OX.FUNは永続的な取引所として転換したばかりで、複製取引金庫や他の収益機能がまだなく、日々の取引タスクとランキング競技のみが存在していましたが、既に150億$OXの預金と2000億$OXの取引量を達成しています。

OXコイントークノミクス

$OXは、OXFUN上で利益と損失を計算するために使用される通貨です。OXFUN上で無期限先物を取引する際、トークン価格が1ドル変動するたびに、1契約あたり100個の$OXが得られるか、それとも失われるかが決まります。たとえば、あなたが25契約のETH無期限先物を買っていて、ETHの価格が10ドルポンプした場合、あなたの利益と損失は25,000ドルの$OXになります。

この設計は、$OXの価格変動が決済ポジションの価格に影響を与えず、無期限先物の価格と$OXの価格の双方が利益と損失に影響を与えることを保証しています。したがって、ドルで価格が表示される無期限先物と比較して、$OXで価格が表示される契約では、より大きな価格変動を経験する可能性があります。例えば、$OXと$BTCの無期限先物がいずれもポンプで2倍になった場合、あなたの利益は4倍に拡大することがあります。

また、OXFUNでのすべての損失は、$MILKトークンで返金されます。$OXトークンの最大供給量は986億個で、現在350億個がミントされています。最初の供給量は、1:1のブリッジ方式を使用して$OXトークンをミントし、Open Exchange ($OX V1)トークンを燃やして交換することで行われました。この1:1の変換は2024年3月15日に終了しました。現在、$OXは公開市場またはOXFUNの「Buy OX」機能を通じてのみ入手できます。

初期段階では、国庫は最大98.6億のミント供給量を保有し、コミュニティやチームのインセンティブ、市場メーカーの損失の保険基金として使用されます。最終的な供給量は可能な限り低い水準に維持されます。

$OX トークンの配布とリリース

このプロジェクトは、トークンの発行またはトークンのエアドロップを正式に発表していません。

結論：OX coin は投資価値がありますか？

OXコインとそのエコシステムは、革新的な暗号資産取引モデルを展開し、ゲーミフィケーション要素とプロの取引機能を組み合わせています。OX.FUNとOX.MARKETSは、さまざまなレベルのトレーダーに豊富な選択肢を提供し、OX Chainの発展はMEME通貨に新たな可能性を開拓しました。チームの背景は強力で、Su Zhu自身のBD能力も非常に優れています。これは、以前の三箭キャピタルとその投資ポートフォリオからも見ることができます。OXプロジェクトへの投資サポートは十分であり、これらはOXコインの将来の発展に良い基盤を築いています。

しかし、投資家は依然として慎重でなければなりません。暗号資産市場固有の高いリスク性に加え、OX coinの独自の計算機構はさらなる価格変動をもたらす可能性があります。さらに、トークンの配布とリリース計画の不確実性も考慮すべき要素です。

全体的に、OXコインは暗号資産取引の新しいトレンドを代表し、その革新的なモデルと強力な背景から潜在的な可能性を秘めています。しかし、すべての暗号資産投資と同様に、投資家はリサーチを行い、リスクとリターンを慎重に考慮し、失っても構わない金額だけを投資すべきです。OXコインの将来の展望は引き続き注視する価値がありますが、投資の意思決定は慎重な評価と個人のリスク許容度に基づいて行う必要があります。